# Wealthion: «Не продавайте активы, если у вас нет плана, как вернуться в рынок» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=z56fhwkxwvc Канал: Wealthion Опубликовано: 25.04.2025 --- В условиях рыночной турбулентности, вызванной торговыми войнами и угрозой деглобализации, инвесторы часто совершают фатальную ошибку — выходят в кэш без четкого алгоритма возвращения. Ведущие эксперты компании Wealthion разбирают, как защитить портфель от «тяжелого» рынка, стоит ли доверять золоту и биткоину как защитным активам и как не проиграть индексам из-за эмоциональных решений. ## 📉 Рыночный контекст: Эпоха «BT» (Before Tariffs) [[JUMP:03:09]] Текущая рыночная ситуация характеризуется крайней нестабильностью, вызванной политическими факторами и ожиданиями новых тарифов. Кевин Граймс, CEO Grimes and Company, вводит термин «эпоха BT» — период до полномасштабного введения пошлин, который определяет текущие экономические показатели [38:02]. По его мнению, хотя рынок формально вышел из зоны коррекции к середине недели, он все еще ощущается «тяжелым» [07:25]. Основные факторы давления: * **Угрозы деглобализации:** Постоянные новости о возможных пошлинах против Китая и других стран создают фон неопределенности [03:36]. * **Трения между властью и ФРС:** Критика Джерома Пауэлла со стороны Дональда Трампа и слухи о возможной отставке главы ФРС дестабилизировали инвесторов в начале недели, хотя позже ситуация нормализовалась на фоне подтверждения независимости регулятора [03:50]. * **Давление ритейла:** Руководители крупнейших сетей (Home Depot, Lowe’s, Walmart) донесли до Белого дома месседж: давление на Уолл-стрит неизбежно ударит по Мейн-стрит (реальному сектору), так как неопределенность заставляет компании сокращать расходы [05:50]. Кевин Граймс утверждает, что во время долгого бычьего рынка инвесторов приучили к стратегии «buy the dips» (выкупай падения), однако сейчас психология меняется в сторону «sell the rally» (продавай на росте) [07:12]. По его прогнозу, волатильность станет новой нормой, а движения цен будут диктоваться ежедневными заголовками и твитами [07:51]. ## 🛡️ Золото и Биткоин: Убежища или ловушки? [[JUMP:10:52]] На фоне опасений за стабильность доллара золото достигло рекордных максимумов, но вскоре показало самое резкое дневное падение за четыре года [11:06]. **Позиция Кевина Граймса по золоту:** * Это классический хедж против финансовых рисков и девальвации резервной валюты [12:01]. * После параболического роста коррекция в 2% — это лишь «шум» [11:22]. * Инвесторам стоит рассмотреть фиксацию прибыли, учитывая, что золото может годами находиться в «спячке», как это было в 2010-х годах [11:47]. **Позиция Криса Де по золоту:** * Эксперт предостерегает от покупки физического золота из-за сложностей с хранением и низкой ликвидности [13:19]. * Для клиентов Grimes and Company рекомендуются только ETF (биржевые фонды), которые гораздо проще продать в случае необходимости [13:33]. **Оценка Биткоина:** Оба эксперта признают Биткоин «цифровым золотом», отмечая его сверхликвидность и некоррумпированность [16:27]. Однако Кевин Граймс подчеркивает, что волатильность BTC в три раза выше, чем у индекса S&P 500 [17:06]. Это делает его сложным активом для стратегий доверительного управления: резкие скачки могут доминировать над остальной частью портфеля. Оба спикера сходятся во мнении, что криптовалюту стоит рассматривать только как долгосрочную инвестицию (Tail Risk Hedge), готовясь к просадкам в 40-50% [15:22; 18:11]. ## 📋 Главная ошибка инвестора: Продажа без плана [[JUMP:20:40]] Самым опасным действием в текущих условиях эксперты считают хаотичный выход из активов. Кевин Граймс ссылается на исследования Dalbar, которые показывают огромный разрыв между доходностью рыночных индексов и результатами реальных инвесторов [22:07]. **Почему инвесторы проигрывают рынку:** 1. Люди продают на эмоциях, когда им страшно. 2. После продажи они чувствуют облегчение неделю или две. 3. Из-за отсутствия плана обратного входа они пропускают внезапный отскок («dust effect») и остаются вне рынка, когда тот уходит вверх [22:21]. **Рекомендации по риск-менеджменту:** * **Тактическое управление:** В части портфелей Grimes and Company сейчас осознанно увеличена доля кэша (денежных рынков), которые приносят более 4% годовых [21:41]. Это создает подушку ликвидности для оплаты счетов, избавляя от необходимости продавать акции на дне. * **Баланс целей:** Крис Де рекомендует «не смотреть в портфель» во время волатильности, если план уже составлен [26:01]. Он приводит пример клиента, который хотел выйти в кэш после статьи в газете, но, доверившись советнику и сбалансированному портфелю, избежал паники и сохранил капитал [25:10]. ## 👨‍🦳 Пенсионное планирование в эпоху неопределенности [[JUMP:26:42]] Согласно исследованию Northwestern Mutual, сумма, необходимая американцам для комфортной пенсии, снизилась до $1,26 млн (против $1,46 млн годом ранее), однако средний баланс 401k составляет всего около $130 000 [27:10]. **Советы для разных категорий инвесторов:** * **При потере бизнеса (кейс Тая из Сан-Диего):** Если до пенсии осталось 10 лет, волатильность — это друг, а не враг [29:14]. При регулярных взносах инвестор покупает активы по более низким ценам [30:06]. Граймс рекомендует агрессивную аллокацию в акции, напоминая, что реальный риск — это не колебания цены, а безвозвратная потеря капитала [30:43]. * **При накоплениях $250k (кейс Тамары):** Крис Де призывает к максимальной диверсификации [28:06]. Несмотря на доминирование S&P 500 в последние годы, необходимо включать международные рынки и облигации, так как лидеры циклов меняются [28:33]. * **Баланс между «сейчас» и «потом»:** Для тех, кто боится «не дожить» до трат своих денег, эксперты рекомендуют финансовое моделирование. Четкий бюджет в специальном ПО позволяет увидеть, может ли человек позволить себе тратить больше сегодня, не ставя под угрозу безопасность в 80 лет [32:44]. ## 🔭 Прогноз на ближайшую неделю [[JUMP:34:05]] **Ожидаемые события:** * **Earnings Watch:** Отчеты Amazon, Meta и Apple. Крис Де планирует следить за темпами внедрения ИИ в iPhone (Apple Intelligence), рекламными доходами Meta и состоянием потребительского сектора через ритейл-подразделение Amazon [35:26]. * **Экономические отчеты:** Данные по безработице и потребительскому доверию ожидаются в марте, но эксперты Wealthion считают их вторичными [37:07]. В условиях «BT» любые макроданные могут быть нивелированы новостями о торговых сделках или новых тарифах [37:34]. * **Геополитика:** Рынок крайне чувствителен к любым признакам деэскалации торговых споров. Любое сообщение о встрече с представителями Китая может спровоцировать мощное ралли [34:19].