# Сенат США против банков: борьба за закон о стейблкоинах Источник: https://www.youtube.com/watch?v=vPNQYMkvXWM Канал: Bloomberg Television Опубликовано: 12.05.2026 --- В мае 2026 года криптоиндустрия столкнулась с переломным моментом: Сенат США представил долгожданный законопроект о структуре рынка, обещающий регуляторную ясность, но ограничивающий программы вознаграждений. В эфире Bloomberg Crypto ведущие Скарлет Фу и Тим Стеновек обсудили с представителями Coinbase, Societe Generale и WalletConnect, как новые правила и развитие инфраструктуры меняют ландшафт цифровых платежей и рынков предсказаний. ## ⚖️ Законопроект Сената: Конец «регуляторного произвола» или ловушка для вознаграждений? [[JUMP:01:52]] Банковский комитет Сената представил текст законопроекта о структуре рынка криптовалют, который призван разграничить полномочия SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами) [02:21]. По мнению старшего аналитика Bloomberg Intelligence Натана Дина, это обеспечит компаниям вроде Coinbase необходимую ясность и позволит снять «альбатрос правоприменения» с их шеи [02:34]. Однако документ содержит важные ограничения для стейблкоинов: * Запрет на выплату пассивных вознаграждений через сторонние платформы (например, на остатки на счетах Coinbase) [02:47]. * Требование привязывать любые бонусы к совершению транзакций или использованию конкретных продуктов и услуг. * По прогнозам Дина, это сделает программы лояльности менее значимыми, но в долгосрочной перспективе поможет крупным игрокам занять долю рынка, вытесняя мелких «семейных» операторов [02:47]. Традиционные банки выступают резко против этого законопроекта. Американская ассоциация банкиров (ABA) даже призывала своих членов лоббировать против него на Капитолийском холме в День матери, опасаясь оттока депозитов в стейблкоины [03:03]. Тем не менее, Натан Дин оценивает шансы на принятие законопроекта до конца года в 60%, отмечая его беспрецедентный двухпартийный характер [03:44]. ## 🛡️ Позиция Coinbase: Компромисс ради глобальной конкуренции [[JUMP:04:41]] Вице-президент Coinbase по политике в США Кара Калверт заявила, что компания в целом поддерживает текст документа, несмотря на его объем (сотни страниц) и наличие спорных моментов [04:54]. Калверт выделила четыре критические области, которые были улучшены в финальной версии: 1. Защита протоколов DeFi и разработчиков [05:26]. 2. Возможность вывода на рынок токенизированных акций. 3. Корректное распределение полномочий между SEC и CFTC [05:40]. 4. Регулирование вознаграждений по стейблкоинам. По словам Калверт, текущее предложение — это чистый компромисс. Она утверждает, что «банки получили почти всё, что просили», за исключением полного запрета вознаграждений [07:13]. Калверт считает, что защита возможности обычных американцев получать бонусы важна для того, чтобы они переходили на «более быстрые и дешевые» методы оплаты [07:41]. Она также отметила высокую активность сообщества: более 3,7 миллиона человек подписались на инициативу Stand with Crypto, что делает криптоизберателей весомой силой перед промежуточными выборами [08:08]. ## 🎲 Бум рынков предсказаний: Kalshi против PolyMarket [[JUMP:11:15]] Рынок предсказаний переживает взрывной рост. Платформа Kalshi привлекла финансирование, исходя из оценки в $22 млрд, что почти вдвое превышает её оценку пятимесячной давности ($11 млрд) [11:45]. Это ставит её выше главного конкурента, PolyMarket (оценивается в $15 млрд), чей основной объем торгов приходится на офшоры из-за ограничений в США [11:59]. Конкуренция обостряется и с традиционными букмекерами: * Оценка Kalshi в $22 млрд уже превышает капитализацию Flutter (владельца FanDuel) [12:40]. * DraftKings и FanDuel пытаются запустить собственные продукты для прогнозов, но, по мнению Криса Палмери, пока не имеют значительной тяги в этом сегменте [13:20]. * Kalshi активно усиливает лобби в Вашингтоне, нанимая экспертов, работавших с Полом Аткинсом, и судится с властями нескольких штатов за право предлагать ставки на спортивные события [13:54]. ## 💳 Стейблкоины в реальном секторе: От кофе до люксовых авто [[JUMP:17:51]] Генеральный директор WalletConnect Джесс Хоулгрейв сообщила, что через их сеть проходит объем транзакций в стейблкоинах на сумму более $12 млн [18:03]. Основные тренды использования включают: * **Институциональные потоки:** Токенизация реальных активов (акции, облигации) [18:33]. * **Развитые рынки:** Покупка предметов роскоши (часы, автомобили), где лимиты по банковским картам часто оказываются недостаточными [19:03]. * **Развивающиеся рынки:** Повседневные траты (продукты, кофе) как способ защиты от инфляции местных валют [19:30]. Несмотря на высокий спрос (96% владельцев крипты хотят совершать платежи), 76% попыток оплаты за последние полгода закончились неудачей [21:36]. Хоулгрейв связывает это с плохим пользовательским интерфейсом (UX): необходимостью платить за газ в нативных токенах и сложностью процессов. Однако она верит, что в ближайшие 18 месяцев процесс станет бесшовным за счет интеграции криптоплатежей в существующие терминалы эквайеров [20:54]. ## 🔍 Безопасность и банковский контроль: Elliptic и Societe Generale [[JUMP:23:02]] Компания Elliptic, занимающаяся аналитикой блокчейнов, привлекла $21 млн при участии Deutsche Bank и Nasdaq [24:25]. Генеральный директор Симоне Майни утверждает, что момент слияния традиционных финансов и криптографии наступил: «Ящик Пандоры открыт» [24:13]. Elliptic предлагает инструменты для блокировки подозрительных транзакций в режиме реального времени, что позволяет банкам соблюдать правила AML и санкции [26:08]. Параллельно с этим, Societe Generale активно продвигает свой долларовый стейблкоин. Генеральный директор крипто-подразделения банка Жан-Марк Стенгер отметил: * Банковские стейблкоины вызывают больше доверия у корпоративных клиентов для проведения платежей [34:05]. * Европейское регулирование MiCA уже более года формирует ландшафт рынка, стимулируя спрос на регулируемые инструменты [35:43]. * Стенгер уверен, что токенизация — это не теория, а реальность: банк уже строит решения для управления кредитами на базе блокчейна [37:12]. ## 🌍 Глобальный контекст: Дубай как «регуляторная гавань» [[JUMP:38:34]] В то время как США только обсуждают законопроекты, Дубай уже лицензировал 49 криптофирм через свой орган VARA [39:46]. Шон Макхью, глава отдела обеспечения рынка VARA, подчеркнул, что геополитическая напряженность на Ближнем Востоке не вызвала оттока компаний [39:19]. По его мнению, преимущество Дубая заключается в четкости правил и возможности для компаний «иметь пространство для маневра внутри ограждений» [41:36]. VARA использует инструменты ончейн-мониторинга (в том числе от Elliptic) для предотвращения финансирования терроризма и манипуляций на рынке [42:33].