# Скотт Гэллоуэй: «Apple купит Peloton, а Zoom станет новым AOL»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Y7OAVZto0CQ
Канал: Prof G
Опубликовано: 04.01.2021

---

В новом выпуске своего шоу **Скотт Гэллоуэй (Scott Galloway)**, профессор маркетинга и бизнес-стратег, представляет амбициозный прогноз на 2021 год, основанный на концепции «Великой дисперсии». Он анализирует, как пандемия ускорила отказ от традиционных каналов распределения — от офисов до тренажёрных залов — и какие компании станут главными бенефициарами этого тектонического сдвига в экономике.

## 🌀 Великая дисперсия: главный тренд десятилетия
[[JUMP:00:14]]

Скотт Гэллоуэй начинает свой анализ с признания: прогнозы часто оказываются ошибочными, однако сам процесс планирования бесценен [0:14]. По его мнению, ключевым мета-трендом, определяющим будущее, является «Великая дисперсия» (The Great Dispersion). Суть этого процесса заключается в том, что основная ценность, которую предлагает компания, теперь доставляется конечному потребителю напрямую, минуя традиционные каналы распределения [0:26].

Ведущий выделяет три этапа развития бизнеса за последние 50 лет:

*   Глобализация;
*   Цифровизация;
*   Дисперсия (текущий этап) [0:39].

Дисперсия затрагивает всё: розничные магазины, кинотеатры, кабинеты врачей и банки. Но самой мощной первой волной, вызванной пандемией, стала дисперсия штаб-квартир и рабочих мест [0:53].

## 🏠 Офисный кризис и новая роль Airbnb
[[JUMP:01:05]]

Скотт Гэллоуэй утверждает, что мы наблюдаем драматическую эволюцию того, где и как мы работаем. Большинство людей привыкли к гибкости удалённой работы и не захотят полностью возвращаться в офисы [0:14].

Ключевые тезисы Гэллоуэя по рынку недвижимости:

1.  **Airbnb на рынке офисов.** У компании уже есть 7 миллионов объектов в 220 странах и огромный капитал бренда. Гэллоуэй прогнозирует, что в 2021 году Airbnb перепрофилирует часть коммерческой недвижимости и начнёт продавать гибкие офисные пространства корпоративным клиентам, возможно, по модели подписки [1:33].
2.  **Крах спроса на аренду.** Структурные изменения уничтожат спрос на долгосрочную аренду офисов в крупных городах. В качестве примера приводится Сан-Франциско, который за один 12-месячный период зафиксировал одновременно самый низкий и самый высокий уровень вакантных коммерческих площадей в своей истории [2:00].
3.  **Переток капитала в жильё.** Коммерческая недвижимость — это класс активов объёмом 12 триллионов долларов. Если спрос в нём упадет на 10–30%, капитал неизбежно перетечёт в жилой сектор [2:12].

Гэллоуэй отмечает, что до пандемии американцы тратили около 17% своего бюджета на транспорт. Теперь эти деньги вкладываются в обустройство дома. По его прогнозу, акции компаний **Restoration Hardware (RH)** и **Sonos** могут удвоиться в цене, так как они лучше всего позиционированы для захвата этого потока капитала [2:37].

## 🍏 Слияние гигантов: почему Apple купит Peloton
[[JUMP:03:02]]

Одним из самых ярких прогнозов Скотта Гэллоуэя является поглощение компании Peloton корпорацией Apple. Он сравнивает это сочетание с арахисовым маслом и шоколадом — «хороши по отдельности, но идеальны вместе» [03:02].

Аргументы в пользу сделки:

*   **Смерть фитнес-клубов.** Традиционные залы теряют от 10% до 30% своей стоимости, а продажи оборудования для домашних тренировок растут [3:28].
*   **Маржинальность.** Peloton обладает «яблочной» маржой и рыночной капитализацией около 30 миллиардов долларов [3:40].
*   **Битва за внимание.** Средний американец проводит в iOS более 2,5 часов в день. Покупка Peloton позволит Apple добавить еще 30–60 минут высококачественного внимания самой состоятельной аудитории [4:07].

По мнению Гэллоуэя, для компании с оценкой в 2 триллиона долларов (Apple на момент записи) покупка Peloton за 30+ миллиардов — это оправданный стратегический шаг для доминирования в графике внимания пользователей [4:33].

## 📉 Уязвимость Zoom и агрессивный Shopify
[[JUMP:04:46]]

В сфере электронной коммерции Скотт Гэллоуэй ожидает активности от **Shopify**. В 2020 году акции компании выросли больше, чем за предыдущие четыре года вместе взятые. Обладая «переоцененной» валютой в виде своих акций, канадская компания, вероятно, совершит крупное приобретение в 2021 году [4:59].

Относительно **Zoom** ведущий настроен скептически:

*   Он называет Zoom «AOL эпохи ковида» [5:12].
*   Zoom лишен «корпоративного рва» (enterprise moat), который есть у конкурентов.
*   Такие «хищники», как Microsoft (со Skype и Teams) или Salesforce (со Slack), могут превратить видеосвязь в обычную функцию (featurize) и вытеснить Zoom с рынка [5:39].

Гэллоуэй предсказывает, что Zoom попытается либо купить выход из ситуации, либо слиться с традиционной компанией с высокими показателями EBITDA. Однако он предупреждает, что такое слияние может войти в историю как одно из самых неудачных, уступив лишь сделке AOL и Time Warner [6:18].

## 🏛️ Антимонопольные войны и раздел Big Tech
[[JUMP:06:43]]

Ещё одна форма дисперсии, которую ожидает Гэллоуэй — это принудительное разделение компаний антимонопольными органами.

*   **Facebook:** В случае разделения (выделения WhatsApp и Instagram) совокупная стоимость акций может вырасти, так как это устранит «дисконт за плохое управление» [06:43].
*   **Amazon:** Ведущий полагает, что Amazon может превентивно выделить **AWS (Amazon Web Services)**. По прогнозу Гэллоуэя, к 2025 году AWS станет самой дорогой компанией в мире [6:58].

Он подчеркивает, что от разделения технологических монополий выиграют все стейкхолдеры, кроме «социопатов, управляющих этими фирмами» [7:10].

## 🎖️ Человек года: Маккензи Скотт
[[JUMP:07:35]]

В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй объявляет своего «Человека года». Им стала **Маккензи Скотт (MacKenzie Scott)**, которую ведущий называет «непризнанным сооснователем Amazon» [07:50].

Гэллоуэй противопоставляет её поведение действиям Джеффа Безоса:

*   В то время как Безос, по выражению Гэллоуэя, переживает «кризис среднего возраста», Маккензи Скотт за четыре месяца 2020 года пожертвовала 4,2 миллиарда долларов почти 400 организациям [8:16].
*   Общая сумма её пожертвований к тому моменту составила около 6 миллиардов долларов.
*   Она использует дата-центричный подход к филантропии, выбирая организации, работающие в сообществах с низким доступом к капиталу, и не требуя взамен прав на нейминг или личных преференций [8:53].

Гэллоуэй считает её действия примером настоящей щедрости и эмпатии в период, когда богатейшие 10% населения только приумножили свои состояния, пока остальная страна страдала от кризиса [9:35]. Он заключает, что пример Маккензи Скотт дает надежду на прогресс и сохранение американской культуры сострадания [10:15].