# Джейкоб Шапиро: «Эпоха пассивных инвестиций закончена, мир возвращается к геополитике Age of Empires» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=7H7CD9D6ews Канал: Wealthion Опубликовано: 05.01.2026 --- Арест Николаса Мадуро силами спецназа США в начале 2025 года стал отправной точкой для масштабной дискуссии о переустройстве мирового порядка. Геополитические эксперты Марко Папич и Джейкоб Шапиро в эфире канала Wealthion анализируют, почему рынки ошиблись в прогнозах на нефть, как концепция «Age of Empires» взвинтит цены на металлы и почему инвесторам пора забыть о пассивных индексных фондах в пользу активного выбора стран и отраслей. ## 👊 «Премия Чака Норриса» и новый интервенционизм США [[JUMP:01:32]] События в Венесуэле, где американские спецслужбы задержали действующего президента, Марко Папич называет «премией Чака Норриса» — отсылкой к боевикам 1980-х о неуязвимых коммандос [02:12]. По его мнению, блестящее тактическое исполнение операции создает опасный прецедент: политики, добившись успеха один раз, склонны повторять его снова и снова. Папич полагает, что после Венесуэлы Дональд Трамп может почувствовать вкус к подобным операциям «Delta Force», что ставит под удар Иран и Кубу [03:28]. Джейкоб Шапиро, в свою очередь, задается вопросом: был ли это разовый акт возмездия за личные оскорбления со стороны Мадуро, или же начало системной стратегии? Шапиро отмечает несколько критических направлений: * **Колумбия:** Президент Густаво Петро уже начал публично провоцировать Дональда Трампа, называя его трусом, что может спровоцировать аналогичный ответ [11:50]. * **Мексика:** Дональд Трамп неоднократно упоминал возможность использования морской пехоты против наркокартелей, что может фундаментально изменить отношения в рамках USMCA [05:14]. * **Иран:** В отличие от 2025 года, когда атаки Израиля и США не несли экзистенциальной угрозы режиму, нынешние действия могут быть восприняты в Тегеране как попытка смены власти, что вызовет жесткую реакцию [03:42]. ## 🌎 «Доктрина Донро» и уход США в Западное полушарие [[JUMP:06:07]] Обсуждая термин Дональда Трампа «Доктрина Донро» (ремейк Доктрины Монро), эксперты сходятся во мнении, что речь идет не о возрождении идей XIX века, а о вынужденном геополитическом отступлении. Папич утверждает, что США просто сосредотачиваются на том, что «близко и легко» [07:53]. Ирак и Афганистан оказались катастрофической тратой ресурсов, и американский избиратель устал от «имперского перенапряжения». Однако Шапиро предостерегает от чрезмерного оптимизма по поводу «чистой победы» в Каракасе [10:32]: 1. **Отсутствие плана «на завтра»:** У США, по мнению Шапиро, исторически хорошо получаются тактические захваты, но нет стратегии долгосрочного управления. 2. **Риск повстанческой войны:** Венесуэла может погрузиться в хаос по образцу Ирака, где различные фракции начнут борьбу за контроль над ресурсами. 3. **Экономическая реальность:** Главным торговым партнером Южной Америки за последние 20 лет стал Китай, а не США. Похищение диктатора не изменит того факта, что именно Пекин строит порты и инвестирует в инфраструктуру региона [12:42]. ## ⛏️ Модель «Age of Empires»: металлы вместо нефти [[JUMP:16:29]] Рынок ожидал обвала цен на нефть в понедельник после новостей из Венесуэлы, но цены, вопреки прогнозам, выросли на 1,5% [03:02]. Папич объясняет это тем, что Венесуэла на пике в 90-х экспортировала 2 млн баррелей в сутки, а сегодня — около 900 тысяч. Даже если страна добавит 1 млн баррелей на рынок, ОПЕК+ может мгновенно нивелировать это сокращением добычи [09:14]. Главный риск для инвесторов сейчас — переход к модели «Age of Empires» (Эпоха империй) [16:29]: * **Суть концепции:** Великие державы перестают доверять глобальному рынку и начинают «захватывать» месторождения, как игроки в компьютерной стратегии. * **Последствия:** Ресурсы не торгуются свободно; они удерживаются странами для собственных нужд «на всякий случай». * **Прогноз по металлам:** Папич считает, что это приведет к взрывному росту цен на медь и промышленные металлы, необходимые для оборонной промышленности и «зеленого перехода» [18:36]. Джейкоб Шапиро дополняет, что в этой игре Китай пока выигрывает: у него больше «рабочих юнитов» (населения) и он десятилетиями монополизировал переработку металлов, пока Запад беспокоился об экологии [19:53]. ## 🇨🇺 Куба как «51-й штат» и инвестиционный фронтир [[JUMP:20:06]] Шапиро выдвигает смелую гипотезу: Венесуэла была лишь средством достижения цели для Марко Рубио, который мечтает о переменах на Кубе [20:18]. Эксперт считает, что если Куба станет открытой для американского капитала (или даже станет 51-м штатом США), она превратится в одну из самых прибыльных инвестиционных возможностей десятилетия. Потенциальные сектора для инвестиций на Кубе: * Туризм и недвижимость [21:09]. * Сельскохозяйственные товары. * Полезные ископаемые. Папич напоминает сцену из фильма «Крестный отец 2», где Хайман Рот делит торт в форме Кубы, подчеркивая, что этот остров всегда был стратегическим призом [21:22]. ## 👥 Демография и технологический суверенитет [[JUMP:28:12]] Шапиро критикует панику вокруг «коллапса населения» в Китае, указывая на то, что почти все развитые страны находятся в той же ситуации. По его мнению, через 5–10 лет главной борьбой будет не борьба с миграцией, а «кража» лучших умов из Африки для поддержания потребления и инноваций [29:04]. Стратегическим выходом станет автоматизация. Страны, которые первыми освоят ИИ и робототехнику, смогут нивелировать нехватку людей. Китай уже сейчас устанавливает за 6 месяцев такой объем солнечной генерации, который планировался на 5 лет, стремясь к полной электрификации экономики и снижению зависимости от импорта [49:14]. ## 📈 Инфляция в многополярном мире: прогноз до 2030 года [[JUMP:30:45]] Собеседники спорят о природе будущей инфляции. Марко Папич утверждает, что выход из однополярного мира неизбежно инфляционен в краткосрочной перспективе (12–36 месяцев), так как странам приходится строить дублирующие цепочки поставок и тратить огромные средства на капитальные вложения (Capex) [30:58]. Однако к концу десятилетия Папич ожидает дефляционный шок: 1. **Избыточные мощности:** Страны (например, Испания) строят собственные заводы по производству чипов, что к 2028–2032 годам создаст колоссальный избыток продукции [33:10]. 2. **Технологическая диффузия:** Сегодня невозможно удерживать инновации внутри границ, как это делала Португалия с навигацией в XV веке [38:20]. Шапиро добавляет, что глобальной инфляции больше не существует — она будет фрагментированной [37:01]. В Китае может быть дефляционная спираль, в США — умеренная инфляция, а в других регионах — гиперинфляция. Единая политика центробанков (ФРС, ЕЦБ, НБК) ушла в прошлое. ## 💼 Инвестиционные возможности: куда вкладывать деньги? [[JUMP:42:15]] Оба эксперта заявляют, что эпоха «купи индекс S&P 500 и забудь» закончилась [45:37]. Наступает «золотой век активного управления». **Рекомендации Джейкоба Шапиро:** * **Мексика и Канада:** Главные бенефициары пересмотра USMCA и политики «nearshoring» [43:57]. * **Чили:** «Саудовская Аравия возобновляемой энергии» (литий, медь, солнце, ветер) [44:10]. * **Бразилия:** Клон США в Южной Америке, который начинает проецировать экономическую мощь на весь континент [45:01]. **Рекомендации Марко Папича:** * **Металлы и сырье:** Длительный «бычий» цикл, начавшийся в 2021 году, продолжится [49:27]. * **Европа:** Папич ожидает, что европейские активы будут показывать лучшие результаты, чем американские, в ближайшие 4 года [50:09]. * **Диверсификация валют:** Доллар (DXY) может упасть до отметки 80 к концу десятилетия. Портфель не должен быть «однополярным», если мир многополярен [49:56]. В завершение Папич отмечает, что конкуренция между государствами — это благо для прогресса. Как XIX век и Холодная война породили великие открытия, так и нынешнее противостояние заставит капитал течь в реальные технологии, которые меняют жизнь людей, а не просто позволяют «заказать чизбургер через приложение в три часа ночи» [47:37].