# Питер Буквар: «DeepSeek стал катализатором переоценки всего рынка ИИ»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=WzIPHliNDjE
Канал: Wealthion
Опубликовано: 01.02.2025

---

В новом выпуске программы Rise UP! на канале Wealthion ведущая Терри Коулсон вместе с экспертами Питером Букваром и Энди Шварцем обсудили ключевые потрясения на рынках, вызванные появлением китайской нейросети DeepSeek, возможную эскалацию торговых войн при администрации Трампа и риски, скрытые в чрезмерной концентрации капитала в акциях «Великолепной семерки». Основной лейтмотив встречи — необходимость возврата к фундаментальному анализу и диверсификации в условиях искусственно создаваемого политического «хаоса».

## 🏛️ ФРС против Трампа: борьба за независимость и инфляционные риски
[[JUMP:2:29]]

Центральным событием недели стало решение Федеральной резервной системы (ФРС) оставить процентные ставки без изменений [2:43]. Это произошло на фоне резкой критики со стороны Дональда Трампа, который обвинил регулятор в неспособности справиться с инфляцией и плохом надзоре за банковским сектором [2:57].

Позиции участников дискуссии распределились следующим образом:

*   **Питер Буквар** считает, что ФРС поступила правильно, заняв выжидательную позицию. Он отмечает, что хотя инфляция находится на уровне около 3%, долгосрочные процентные ставки на рынке облигаций начали расти вопреки ожиданиям [3:22]. По его мнению, чиновники ФРС постараются сохранить максимальную независимость от попыток Трампа «словесно принудить» их к снижению ставок [4:04].
*   **Энди Шварц** поддержал решение о паузе, подчеркнув, что спешить некуда. Он указал на серьезный риск: если администрация Трампа планирует оплачивать налоговые льготы за счет доходов от пошлин, то это неизбежно приведет к росту цен и новому витку инфляции [6:01].
*   **Терри Коулсон** обратила внимание на стратегию Трампа, которую СМИ (в частности, The Atlantic) называют «созданием хаоса» для расширения исполнительной власти [6:41].

## 🤖 Феномен DeepSeek: переоценка ценностей в сегменте ИИ
[[JUMP:7:06]]

Обвал котировок Nvidia и других технологических гигантов на этой неделе был спровоцирован новостями от китайского стартапа DeepSeek, который заявил о возможности обучения мощных моделей ИИ за малую часть стоимости западных аналогов [7:06].

Основные аргументы экспертов:

1.  **Удар по марже Nvidia.** Энди Шварц утверждает, что Nvidia находилась в идеальных условиях с маржой 70-75%, но появление дешевых альтернатив неизбежно приведет к ценовой конкуренции и падению прибылей [8:13]. По его мнению, рынок внезапно осознал: тратить десятки миллиардов долларов на инфраструктуру, возможно, было не обязательно [7:58].
2.  **Коммодитизация технологий.** Питер Буквар подчеркивает, что DeepSeek (приложение №1 в Apple App Store на этой неделе) доказал: доминирование США в ИИ не является абсолютным [9:59]. Он рассматривает это как позитив для потребителей и бизнеса, так как стоимость внедрения ИИ снизится, но как серьезную угрозу для оценки акций тех-гигантов [10:25].
3.  **Открытый код.** Модель DeepSeek является открытой (open source), что позволяет сообществу развивать её быстрее, чем закрытые проприетарные модели [9:43].

## 🌍 Глобальный «перегруз»: куда уходят деньги суверенных фондов
[[JUMP:11:32]]

Питер Буквар обратил внимание на опасную диспропорцию в мировой финансовой системе. При том что ВВП США составляет всего 5% от мирового, капитализация американского рынка занимает 60% глобальной доли [12:38].

Факты об иностранных инвестициях:

*   Государственный пенсионный фонд Норвегии (Sovereign Wealth Fund) показал рекордную прибыль благодаря ставкам на ИИ [11:45].
*   Швейцарский национальный банк владеет портфелем акций США на $150 млрд, созданном буквально «из воздуха» (за счет эмиссии франка), где топ-9 позиций — это американские бигтехи, включая Nvidia и Microsoft [13:18].

Эксперты сходятся во мнении, что «лодка слишком сильно накренилась в сторону быков по теху» и пришло время искать возможности в других секторах или регионах [13:31].

## ⚖️ Психология инвестора: почему диверсификация — это не «скучно»
[[JUMP:16:11]]

Обсуждая рыночную волатильность, участники затронули проблему FOMO (страха упущенной выгоды). Энди Шварц отметил, что инвесторы часто задаются вопросом: «Зачем мне владеть чем-то еще, кроме S&P 500?», учитывая доминирование 7–8 акций в последние 10 лет [17:58].

Советы профессионалов:

*   **Не пытайтесь угадать время (Market Timing).** Шварц называет это «занятием для дураков» и советует бежать от любого советника, который обещает точно предсказать точки входа и выхода [21:25].
*   **Принцип «Не навреди».** Инвестиционный портфель должен строиться исходя из долгосрочных целей (3–5 лет), а не дневных колебаний [25:59].
*   **Ищите фидуциара.** Ведущая напомнила, что инвесторам стоит работать с теми, кто обязан по закону действовать исключительно в интересах клиента [23:07].

В качестве практического руководства Терри Коулсон порекомендовала книгу Ника Мюррея «Behavioral Investment Counseling», которая помогает понять психологические триггеры и избежать панических продаж во время коррекций [27:43].

---