# Гэвин Бейкер: «Anthropic может стоить $3 трлн на публичном рынке» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=w8ah_tA0yfg Канал: All-In Podcast Опубликовано: 27.06.2026 --- В новом выпуске All-In Podcast ведущие Джейсон Калаканис, Чамат Палихапития и Дэвид Сакс обсудили тектонические сдвиги в американской политике и технологическом секторе. В отсутствие Дэвида Фридберга к дискуссии присоединились гости: основатель компании Adams Трэвис Каланик и инвестор Гэвин Бейкер. Главными темами стали победа социалистов на праймериз в Нью-Йорке, стремительный прогресс китайских нейросетей и дефицит памяти, меняющий экономику потребительской электроники. ## 🗽 Политический сдвиг: триумф социалистов в Нью-Йорке [[JUMP:01:05]] На предварительных выборах в Конгресс в Нью-Йорке кандидаты, поддержанные социалистом Зораном Мамдани (Zoram Mamdani), одержали убедительную победу, что вызвало бурную дискуссию в подкасте о будущем Демократической партии [1:08]. * **Итоги выборов:** В 10-м округе Брэд Ландер победил действующего конгрессмена Дэна Голдмана. В 13-м округе 32-летняя Джовалиер (Jiovalier) обошла опытного политика Адриано Эспайята [1:42]. * **Идеологический вектор:** Дэвид Сакс отметил, что программа активистов DSA (Democratic Socialists of America) включает радикальные пункты: упразднение Сената, полиции и тюрем, передачу крупных корпораций в общественную собственность и «освобождение Палестины» [7:28]. * **Тезис Чамата Палихапитии:** Он считает ИИ величайшим экономическим уравнителем [3:29]. Если капитализм не сможет продемонстрировать, как технологии повышают уровень жизни масс, вакуум заполнят социалистические идеи. * **Мнение Гэвина Бейкера:** По его словам, за DSA голосуют не столько рабочие, сколько «нисходяще мобильные» образованные белые либералы, которые не могут встроиться в текущую экономическую систему [18:40]. * **Сравнение с Трампом:** Джейсон Калаканис и Дэвид Сакс сошлись во мнении, что Зоран Мамдани использует «плейбук» Трампа — харизму и прямое обращение к разочарованному электорату через соцсети, что позволяет радикалам захватывать партийный аппарат изнутри [32:49]. ## 🇨🇳 Китайский ИИ: технологическая «дистилляция» и обход санкций [[JUMP:45:12]] Китайские open-source модели начали вплотную приближаться к лидерам рынка США, несмотря на экспортные ограничения на чипы. * **GLM 5.2:** Китайская компания Z.AI выпустила модель с 744 млрд параметров и контекстным окном в 1 млн токенов [45:28]. На бенчмарках по написанию кода она уже сопоставима с Claude Opus 4.8 и GPT-5.5 [46:22]. * **Метод дистилляции:** Гэвин Бейкер объяснил успех Китая процессом «дистилляции»: тысячи устройств через API задают вопросы западным моделям (OpenAI, Anthropic), собирают «цепочки рассуждений» (reasoning traces) и обучают на них свои модели за долю стоимости оригинальной разработки [47:18]. * **Проблема цензуры:** Джейсон Калаканис отметил, что при тестировании GLM 5.2 модель отказывается отвечать на вопросы о Тайване или событиях на площади Тяньаньмэнь в хостед-версии [1:00:32]. Однако Сакс напомнил, что американские компании могут форкать эти модели и убирать цензуру [1:01:11]. * **Критика регулирования:** Дэвид Сакс утверждает, что США находятся в состоянии «шоковой гонки» и любое замедление американских лабораторий (OpenAI, Anthropic) из-за бюрократии лишь дает фору Китаю [57:53]. ## 💾 Дефицит памяти: Micron и «инфляция ИИ» для Apple [[JUMP:1:01:46]] Компания Micron показала феноменальные финансовые результаты, что подсветило критическую зависимость ИИ-индустрии от памяти высокой пропускной способности (HBM). * **Рекордные цифры:** Выручка Micron выросла в 4 раза год к году, достигнув $42 млрд [1:02:16]. Весь запас чипов HBM на 2026 год уже распродан [1:02:02]. * **Влияние на потребителей:** Из-за того, что дата-центры «пылесосят» рынок памяти (DRAM), производители электроники вынуждены повышать цены. Apple подняла стоимость Mac Studio на 25%, а новых MacBook — на 14–15% [1:03:10]. * **Инвестиционный тезис:** Гэвин Бейкер считает DRAM главным «бутылочным горлышком» всей индустрии [1:03:52]. По его прогнозам, в следующем году закупки памяти составят 30–40% всех капитальных затрат гиперскейлеров [1:06:08]. ## 🚀 Будущее инфраструктуры: дата-центры в космосе и Megapod [[JUMP:1:10:17]] Участники обсудили радикальные пути решения проблем с электроэнергией и охлаждением для ИИ. * **Космические вычисления:** Гэвин Бейкер привел расчеты: запуск 1 ГВт вычислительной мощности на Starship может обойтись в $5 млрд [1:12:36]. В условиях, когда наземный дата-центр стоит $60 млрд (из которых $25 млрд уходит на инфраструктуру и труд), космос становится экономически оправданным за счет бесплатного охлаждения и солнечной энергии [1:13:04]. * **Tesla Megapod:** Обсуждалась регистрация торговой марки Megapod от Tesla — модульных систем для ИИ-вычислений [1:15:47]. Чамат Палихапития предполагает, что Tesla может стать поставщиком готовых вычислительных блоков («дата-центр в контейнере»), которые можно развернуть за 90 дней [1:18:35]. * **Кухонные ГПУ:** Трэвис Каланик рассказал, что его компания Adams рассматривает возможность размещения вычислительных мощностей прямо на кухнях своих объектов, используя существующую систему охлаждения и подключения к газу [1:19:39]. ## 📈 Рынок IPO и оценки: Anthropic на $3 трлн [[JUMP:1:27:22]] Гэвин Бейкер сделал смелое заявление об оценке одного из лидеров ИИ-рынка. * **Anthropic:** По мнению Бейкера, компания Anthropic могла бы оцениваться в $3 трлн как публичная структура [1:28:35]. Причина — ожидаемая прибыль от инференса (исполнения запросов), где маржинальность достигает 85% [1:29:00]. * **SpaceX:** Несмотря на разговоры о «пузыре», Бейкер отметил, что в ходе недавних торгов акции SpaceX пользовались огромным спросом, а половина сотрудников компании выступила покупателями [1:29:54]. * **Кейс Cerebras:** Акции компании Cerebras упали ниже цены IPO после квартального отчета [1:31:16]. Бейкер объяснил это спецификой работы с публичными рынками: если компания не показывает взрывной рост в сравнении с Nvidia, спекулянты начинают «хейт-селлинг» (агрессивные продажи) [1:32:34].