# Энди Джесси из Amazon: «Прямая линия — это ложь, мы ставим на ИИ»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=zcAsWzE3ohY
Канал: CNBC Television
Опубликовано: 04.05.2026

---

На фоне геополитической нестабильности и волатильности рынков ключевым фактором устойчивости американской экономики становится технологическое доминирование. В специальном выпуске из Сиэтла Джим Крамер анализирует, как облачные технологии, искусственный интеллект и инновации в логистике позволяют крупнейшим компаниям игнорировать рост цен на нефть и высокие процентные ставки.

## 📈 Рынок между геополитикой и технологиями
[[JUMP:0:35]]

Джим Крамер отмечает, что современная американская экономика на две трети состоит из сферы услуг, что делает её более защищенной от внешних конфликтов по сравнению с индустриальными эпохами [0:49]. Однако главным риском остается «неумолимый» рост цен на нефть, который может спровоцировать резкое повышение доходности облигаций [1:01].

Основные события торговой сессии:

*   Индекс Dow Jones упал на 557 пунктов на фоне ложных сообщений об атаке Ирана на корабли ВМС США [1:15].
*   Доходность 30-летних государственных облигаций США превысила отметку в 5% [1:31].
*   По мнению Крамера, если нефть марки Crude достигнет $110–120 за баррель, доходность облигаций может приблизиться к 6%, что нанесет сокрушительный удар по индексу S&P 500 [4:45].

Несмотря на мрачные геополитические прогнозы, Крамер призывает не поддаваться панике. Он вводит понятие «компьютеризированной экономики» (compute-driven economy), которая обладает иммунитетом к стоимости энергоносителей [5:51]. В основе этого оптимизма лежит вера в ИИ, который делает процессы быстрее и дешевле, нивелируя инфляционное давление [6:05].

## 📦 Amazon: новый стандарт логистики и тотальное доминирование
[[JUMP:2:48]]

В центре выпуска — интервью с генеральным директором Amazon Энди Джесси (Andy Jassy). Крамер называет Amazon компанией, которая «никогда не спит» и способна процветать даже в условиях ограниченного потребительского спроса благодаря своей стратегии низких цен [3:15].

Ключевым анонсом дня стал запуск нового направления — **Supply Chain by Amazon** [3:40]. 

*   **Суть сервиса:** Теперь не только ритейлеры, но и производственные гиганты (такие как 3M, Procter & Gamble, American Eagle) могут использовать логистическую мощь Amazon для доставки своих товаров [10:43].
*   **Преимущества:** Малые и средние предприятия смогут отказаться от дорогостоящих систем дистрибуции, экономя значительные средства [11:21].
*   **Мнение Крамера:** Степень влияния Amazon на экономику США сопоставима с влиянием Standard Oil до её разделения более века назад [4:20].

Энди Джесси объяснил, что логистика сегодня проходит тот же путь, что и ИТ-инфраструктура десятилетие назад: компаниям выгоднее арендовать мощности в «облаке» Amazon, чем строить свои [9:52].

## 🧠 Ставка на ИИ: «Линейный путь — это ложь»
[[JUMP:11:48]]

Обсуждая стратегию развития, Энди Джесси процитировал название альбома группы The Beths — *«Straight Line Was a Lie»* (Прямая линия была ложью) [12:01]. По его словам, большие технологические прорывы не бывают линейными — они требуют готовности идти на риск и пробовать параллельные решения [12:27].

Тезисы Джесси об инвестициях в ИИ:

*   ИИ — это «величайшая технологическая трансформация в нашей жизни» [13:20].
*   Темпы роста впечатляют: через три года после запуска выручка AWS составляла $56 млн, а за аналогичный период текущей «эры ИИ» доходность исчисляется миллиардами [13:33].
*   Критикам высоких капитальных затрат (Capex) Джесси отвечает, что активы (дата-центры) имеют срок службы более 30 лет, и краткосрочное давление на денежный поток окупится десятилетиями прибыли [15:21].

## 🏎️ Amazon как полупроводниковый гигант
[[JUMP:16:12]]

Малоизвестный факт, на котором акцентирует внимание Крамер: Amazon становится одним из крупнейших производителей чипов в мире.

*   Годовой оборот бизнеса по производству собственных чипов превышает $20 млрд [16:37].
*   Если бы Amazon продавала свои чипы (Trainium и Graviton) на открытом рынке в виде стоек, как это делает NVIDIA, выручка составила бы около $50 млрд в год [16:49].
*   Такие гиганты, как Meta, уже используют десятки миллионов ядер процессоров Graviton [17:15].
*   Джесси подчеркивает, что это не «война» с NVIDIA: Amazon остается их крупнейшим партнером, но стремится дать клиентам выбор (price performance) [18:07].

## 📡 Проект Kuiper и «цифровой разрыв»
[[JUMP:19:03]]

Amazon активно инвестирует в спутниковую группировку **Project Kuiper** (низкоорбитальные спутники LEO). 

*   Цель проекта — обеспечить широкополосным интернетом сельские районы и развивающиеся страны [20:59].
*   Конкуренция со Starlink: Джесси считает, что рынок достаточно велик для нескольких игроков, но заявляет о технических преимуществах Kuiper в скорости передачи данных (uplink и downlink) [30:11].
*   Инвестиции в сельских клиентов: Amazon вложила $4 млрд в логистическую сеть «последней мили» для труднодоступных районов, удвоив доставку товаров в день заказа в этих зонах [20:08].

## 💊 Будущее здравоохранения
[[JUMP:23:50]]

Энди Джесси уверен, что текущая медицинская система в США «сломана». Будущее за сервисами вроде **One Medical**, которые объединяют телемедицину и физические офисы [25:08].

*   Интеграция ИИ позволит пациентам задавать вопросы, учитывая полную историю их болезни из медицинских карт [25:34].
*   Джесси прогнозирует, что аптечный бизнес (Amazon Pharmacy) станет основным способом получения лекарств в день заказа по всей стране [24:28].

## 🏇 «Галопирующие» акции: Тюльпаномания или новая реальность?
[[JUMP:33:25]]

Вторая часть программы посвящена анализу сектора хранения данных и CPU. Крамер использует термин «галопирующие акции» (galloping stocks) для описания стремительного роста компаний вроде Seagate, Western Digital и SanDisk [33:52].

*   **Пример Seagate:** В 2023 финансовом году прибыль составляла $0.19 на акцию, в 2025 году ожидается $8.10, а к 2028 году — $38 [34:43].
*   **Пример SanDisk:** Несмотря на рост котировок, акции торгуются с мультипликатором менее 10 к ожидаемой прибыли 2026 года, что делает их крайне дешевыми для «акций роста» [35:25].
*   **Причина:** Глобальный дефицит мощностей для хранения данных в ИИ-центрах. По мнению Крамера, аналитики, называющие пик по AMD, ошибаются, пока не устранен дефицит чипов [36:31].

## 🏠 Премиальный потребитель и Federal Realty
[[JUMP:38:57]]

В завершение выпуска Дон Вуд, CEO Federal Realty Investment Trust (FRT), рассказал о состоянии рынка торговой недвижимости. 

*   Компания ориентируется на «верхнюю часть К-образной экономики» — состоятельных потребителей в богатых пригородах [40:14].
*   С 1967 года компания ежегодно повышает дивиденды, что является рекордом [43:27].
*   Вуд утверждает, что вопреки популярности e-commerce, люди стремятся к социализации, что обеспечивает высокую заполняемость качественных торговых центров (например, Santana Row в Сан-Хосе) [42:10].