# Дэн Тапиеро: почему биткоин достигнет 300 тысяч долларов

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=rbWxIV7EcN0
Канал: Forward Guidance
Опубликовано: 07.03.2024

---

## 🚀 Bitcoin ETF, институциональный капитал и конец медвежьего цикла
[[JUMP:0:53]]

Недавний запуск спотовых биткоин-ETF в США стал поворотным моментом для крипторынка, ознаменовав окончательный выход из затяжного медвежьего цикла и открыв доступ к классу активов для глобального капитала объемом в сто триллионов долларов. Дэн Тапиеро, инвестор и основатель 10T Holdings, в беседе с ведущим подкаста *Forward Guidance* проанализировал макроэкономические факторы, которые привели к этому сдвигу, и поделился видением будущего цифровых активов. По словам Тапиеро, рынок сейчас находится лишь на третьей стадии «бычьего» забега, а институциональное принятие криптовалют — это долгосрочный тренд, который только начинает разворачиваться.

## 📉 Анатомия конца «медвежьего» рынка
[[JUMP:1:19]]

Дэн Тапиеро считает, что ключевым сигналом окончания падения рынка стало крах биржи FTX в конце 2022 года. Несмотря на то, что это было «самое шокирующее» событие, рынок продемонстрировал признаки силы: цена биткоина не смогла обновить минимумы, что для опытных макротрейдеров стало классической «бычьей дивергенцией».

*   **Игнорирование негатива:** В ходе 2023 года рынок начал «восхождение по стене беспокойства» (climb a wall of worry). Новости о банкротстве Genesis или судебные иски SEC против Coinbase практически не влияли на цену, а иногда даже провоцировали рост,.
*   **Фундаментальные показатели:** В отличие от цикла 2018–2019 годов, когда многие верили в обнуление стоимости биткоина, текущий цикл сопровождался ростом числа активных пользователей Coinbase, объемов расчетов в стейблкоинах (достигших $8 трлн в 2022 году) и посещаемости криптоконференций,,.
*   **Роль BlackRock:** По мнению Тапиеро, именно изменение позиции Ларри Финка, CEO BlackRock, который назвал биткоин «важным глобальным активом» вместо прежних обвинений в отмывании денег, стало «зеленым светом» для всего традиционного финансового сектора.

## 📊 Биткоин-ETF: масштабы и отсутствие предложения
[[JUMP:15:09]]

Многие участники рынка ожидали стратегию «покупай на слухах, продавай на фактах», однако запуск ETF стал событием, которое невозможно было полностью оценить заранее. Тапиеро подчеркивает уникальность ситуации: у биткоина нет «ценового отклика» со стороны предложения.

*   **Отсутствие Supply Response:** В отличие от золота, нефти или казначейских облигаций, где при росте цен производители увеличивают добычу или выпуск, для биткоина не существует уровня цены, который бы увеличил его предложение.
*   **Демократизация доступа:** ETF открыл возможность покупки биткоина для владельцев брокерских счетов по всему миру — от Бразилии до Франции, что эквивалентно онбордингу миллионов новых клиентов одним нажатием кнопки.

## 🌐 Видение 10T: «10-триллионная экосистема»
[[JUMP:22:47]]

Тапиеро убежден, что общая капитализация цифровых активов в ближайшие годы достигнет 10 триллионов долларов. Он называет себя «биткоин-максималистом», который при этом верит в многоцелевой мир блокчейна.

*   **Хранение стоимости:** Биткоин, по мнению инвестора, — лучший актив для долгосрочного хранения (его не нужно использовать, его нужно держать в «холодном» кошельке).
*   **Токенизация реальных активов (RWA):** Помимо биткоина, институциональный интерес растет к токенизации облигаций и других инструментов. Тапиеро отмечает, что все активы, имеющие ценность, в конечном итоге будут перенесены на блокчейн.
*   **Инновации:** Инвестор прогнозирует, что 2020-е годы станут для технологий эпохой, сопоставимой с 1920-ми, благодаря синергии ИИ, робототехники и децентрализованных финансов,.

## 📉 Макроэкономика: ставки и «смерть» старого мира
[[JUMP:30:11]]

Текущий макроэкономический фон характеризуется высокой долговой нагрузкой и болезненным переходом ставок с 0% до 5%. Тапиеро утверждает, что инвесторы в технологические компании на NASDAQ — это «самые умные инвесторы из ныне живущих», так как они смогли предсказать макро-сдвиги за год до разворота рынка.

*   **Уязвимость банков:** Высокие ставки разрушают бизнес-модели региональных банков США и коммерческой недвижимости, что будет способствовать перетоку капитала в технологичный сектор,.
*   **Рецессия:** Тапиеро указывает на техническую рецессию в Великобритании и Германии (два квартала падения ВВП) как на признак того, что старые экономики не успевают за инновационным темпом США.

По прогнозам Тапиеро, по мере того как ФРС начнет снижать ставки и замедлять рост занятости, цена биткоина может достичь 150 000 — 350 000 долларов в текущем цикле, прежде чем наступит очередная коррекция,.