# Самый «бычий» график в мире: Кэти Стоктон о перегреве рынка и будущем биткоина при Трампе Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Pv29bkXJTYU Канал: The Compound Опубликовано: 08.11.2024 --- В новом выпуске подкаста «The Compound» ведущие Джош Браун и Майкл Батник обсуждают с основательницей Fairlead Strategies Кэти Стоктон последствия победы Дональда Трампа для финансовых рынков. Эксперты анализируют взрывной рост акций, технические сигналы истощения тренда, перспективы малого бизнеса и превращение биткоина в стратегический резервный актив. ## 🇺🇸 Политическая эйфория и «эпоха баронов-разбойников» [[JUMP:0:00]] Обсуждение началось с атмосферы после выборов. Джош Браун описал контраст между унынием на вечеринках сторонников Харрис и эйфорией на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), где он вел трансляцию [2:51]. По мнению Брауна, рынок вступает в «эпоху баронов-разбойников», когда интересы крупнейших корпораций и их руководителей будут напрямую диктоваться Белым домом [16:27]. Ключевые наблюдения ведущих: * **Скорость реакции:** Рынок не стал ждать инаугурации, отыгрывая ожидания дерегуляции и снижения налогов в первый же день после выборов [6:06]. * **Тарифы и доллар:** Усиление доллара рассматривается как «тарифная сделка», так как Трамп может вводить пошлины указами, не дожидаясь одобрения Конгресса [5:52]. * **Банковский сектор:** Рост акций финансовых компаний Браун объясняет ожиданиями бума M&A (слияний и поглощений) и возврата капиталов через байбэки в 2025 году [6:10]. ## 📈 Технический анализ: Сигналы истощения на фоне рекордов [[JUMP:16:55]] Кэти Стоктон отметила, что 2024 год стал лучшим выборным годом для S&P 500 с 1936 года [18:50]. Однако, по её мнению, текущий вертикальный взлет вызывает опасения с точки зрения устойчивости тренда. Аргументы Кэти Стоктон против немедленного продолжения ралли: * **Гэпы (разрывы):** Резкие скачки цен вверх часто являются «истощающими». Если эти гэпы будут закрыты в ближайшие дни, это станет негативным сигналом [17:46]. * **Индикаторы DeMark:** На месячных и дневных графиках S&P 500 и Nvidia появились сигналы «13», что в системе Тома Демарка означает крайнюю степень истощения тренда [45:36]. * **Глобальный контекст:** В то время как рынок США бьет рекорды, международные рынки (Европа, Япония) выглядят слабыми, что указывает на отсутствие глобальной поддержки ралли [19:54]. Кэти Стоктон утверждает, что Bulls (быки) хотели бы увидеть консолидацию или здоровую коррекцию на 10% (примерно до уровня 5200 по S&P 500), чтобы снять перегрев [48:01]. ## 📉 Малая капитализация: Russell 2000 выходит из тени [[JUMP:26:15]] Сектор компаний малой капитализации (индекс Russell 2000) показал один из самых сильных рывков. Майкл Батник обратил внимание на то, что за последние 12 месяцев Russell 2000 фактически обошел S&P 500 по общей доходности, что стало сюрпризом для многих участников рынка [26:41]. Особенности текущего движения Russell 2000 по версии Кэти Стоктон: * **Влияние банков:** Значительную часть роста индекса обеспечили региональные банки, которые позитивно реагируют на ожидаемую дерегуляцию [21:29]. * **Широта рынка:** В среду после выборов 420 акций на NYSE достигли новых 52-недельных максимумов — такого не было с 2021 года [20:09]. * **Подтверждение прорыва:** Для того чтобы считать прорыв Russell 2000 истинным, индексу необходимо удержаться выше уровня 2360 до конца следующей недели [8:51]. ## 🛒 «Самый бычий график в мире» [[JUMP:50:55]] Майкл Батник представил график, который он назвал самым оптимистичным индикатором текущего момента: отношение акций потребительского сектора (Consumer Discretionary) к акциям производителей товаров первой необходимости (Staples) [51:10]. * **Суть графика:** Это отношение (равно-взвешенных индексов) пробивает многолетние максимумы. * **Значение:** Когда инвесторы предпочитают товары роскоши и досуга (Tesla, Amazon) защитным активам (Coca-Cola, Procter & Gamble), это классический сигнал «Risk-On» [53:31]. * **Мнение Стоктон:** Кэти согласна, что это подтверждает бычий цикл, но предупреждает, что график выглядит «вертикальным» и требует паузы [52:15]. ## 💻 Big Tech: Nvidia на пике, Microsoft в тупике? [[JUMP:1:02:12]] Nvidia стала крупнейшей компанией в истории США, достигнув капитализации в $3,63 трлн при цене акции $148 [1:08:27]. При этом ситуация с другими гигантами выглядит сложнее. Проблемы Microsoft по мнению участников: 1. **Капитальные затраты:** Компания тратит $64 млрд в год на CAPEX (в основном на чипы Nvidia), при этом выручка от ИИ-сервисов составляет всего около $10 млрд [1:02:25]. 2. **Техническая картина:** На графике Microsoft формируется фигура «Голова и плечи», а индикатор MACD на месячном таймфрейме подал сигнал на продажу [1:03:05]. 3. **Агенты ИИ:** Джош Браун считает, что в 2025 году фокус сместится с чат-ботов на «агентов» (Project Jarvis от Google, Claude от Anthropic), которые смогут управлять компьютером пользователя. Это может дать новый импульс акциям техгигантов [1:05:39]. ## ₿ Биткоин как государственный резерв [[JUMP:1:09:07]] Участники обсудили рекордный рост биткоина. Кэти Стоктон отметила формирование классической фигуры «Чашка с ручкой» на недельном графике, что технически открывает путь к целям в районе $80 600 [1:12:35]. Инвестиционные тезисы по биткоину: * **Политический фактор:** Трамп позиционирует себя как «крипто-президент». Обсуждается возможность создания государственного стратегического резерва в биткоинах [1:09:32]. * **Институциональное принятие:** Даже скептики вроде Ларри Финка (BlackRock) изменили свое мнение. Биткоин перестал быть «скамом» и стал легитимным активом для распределения капитала [1:09:58]. * **Прогноз Джоша Брауна:** Ведущий допускает рост до $110 000, аргументируя это тем, что при достижении отметки $100 000 начнется паническая скупка (FOMO) со стороны пенсионных фондов и управляющих, у которых еще нет экспозиции на крипту [1:13:14]. ## 🛡 Стратегия фонда TAC и рекомендации [[JUMP:1:15:52]] Кэти Стоктон рассказала о своем ETF — **Fairlead Tactical Sector ETF (TICKER: TAC)**. Характеристики стратегии: * **AUM (Активы под управлением):** $220 млн [15:01]. * **Подход:** Правила на основе технического анализа. Фонд переключается между акциями, облигациями и золотом в зависимости от долгосрочных трендов [1:16:32]. * **Текущая позиция:** На данный момент фонд на 100% инвестирован в акции, так как долгосрочный импульс остается положительным [1:17:10]. Личные рекомендации участников: * **Кэти Стоктон:** Сериал «Древние апокалипсисы» (*Ancient Apocalypse*) на Netflix о загадках древних цивилизаций [1:18:13]. * **Майкл Батник:** Стендап-спешл Сэма Моррила «Ты изменился» (*You've Changed*) на Amazon [1:19:18]. * **Джош Браун:** Фильм «Гладиатор 2» Ридли Скотта и выступление Билла Бёрра на SNL [1:19:32].