# Инвесторы о 13F: стратегия Баффета, Мангера и Пабраи

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=HR03GaEX4z8
Канал: Investing with Tom
Опубликовано: 17.02.2022

---

## Анализ портфелей «суперинвесторов»: итоги IV квартала 2021 года 📈
[[JUMP:0:00]]

Автор канала Investing with Tom подвёл итоги сезона подачи форм 13F за четвёртый квартал 2021 года, проанализировав изменения в портфелях известных инвесторов. Форма 13F — это обязательный регуляторный отчет в США для управляющих активами свыше $100 млн, раскрывающий структуру их публичных портфелей. Ведущий дополняет данные 13F информацией с платформы Ticker, чтобы отследить международные сделки, не попадающие в американскую отчетность.

### 🐘 Berkshire Hathaway: консерватизм Уоррена Баффета
[[JUMP:2:52]]

В портфеле Уоррена Баффета сохраняется высокая концентрация, при этом в топ-8 компаний изменений не произошло: Apple, Bank of America, American Express, Coca-Cola, Kraft Heinz, Moody's, Verizon и US Bancorp остаются на своих местах.

*   **Увеличение доли:** Berkshire нарастила позицию в Chevron на 33% (до 1,36% портфеля).
*   **Сокращение позиций:**
    *   Visa: -13%.
    *   Mastercard: -7%.
    *   Kroger: незначительное сокращение.
    *   Charter Communications: -8%.
*   **Фармацевтика:** Продолжается распродажа доли в секторе, позиции в AbbVie, Royalty Pharma, Bristol-Myers Squibb и Marsh & McLennan были существенно сокращены.
*   **Новые сделки:** Появились позиции в Activision Blizzard (вероятно, арбитражная сделка на фоне предложения о покупке от Microsoft) и международной финтех-компании Nu Holdings. Полностью закрыты позиции в Sirius XM Holdings и Teva Pharmaceuticals.

Автор отмечает, что более активные действия в «хвосте» портфеля, скорее всего, инициированы инвестиционными менеджерами Тоддом Комбсом и Тедом Вешлером.

### 🇨🇳 Daily Journal: ставка Чарли Мангера на Китай
[[JUMP:10:01]]

Чарли Мангер и его Daily Journal Corporation проявили наибольшую активность в отношении своего крупнейшего китайского актива.

*   **Alibaba:** Позиция была увеличена на 99%, фактически удвоена. Мангер продолжает агрессивно усреднять покупку Alibaba по мере снижения цены акций.
*   **Стабильность:** В портфеле без изменений остались Bank of America, Wells Fargo, US Bancorp и Costco.

### 🌐 Мониш Пабраи: смена приоритетов
[[JUMP:12:38]]

Пабраи продолжает оптимизировать портфель, совершая направленные сделки.

*   **Сделки:** Увеличил долю в Micron на 15% и полностью вышел из Alibaba. По словам Пабраи, продажа Alibaba направлена на оптимизацию налоговых потерь и перераспределение средств в Prosus (инструмент для косвенного владения акциями Tencent).
*   **Международные активы:** Увеличил долю в индийской Rain Industries на 35%. Сократил позиции в южнокорейской Nice Holdings и японской Shiniken Group.

### 💼 Долгосрочные стратегии: Гай Спир и Ник Слип
[[JUMP:16:33]]

Гай Спир (Aquamarine Capital) и Ник Слип придерживаются философии «ничегонеделания», сохраняя доверие к выбранным компаниям.

*   **Гай Спир:** Не произвел никаких изменений в портфеле, включающем Berkshire Hathaway, American Express, Bank of America, Mastercard, Ferrari и Micron.
*   **Ник Слип:** В портфеле его фонда IGY Limited по-прежнему находятся только три компании: Amazon, Costco и Berkshire Hathaway, по которым не зафиксировано изменений в количестве акций.

### 💎 Ли Лу: акцент на технологии и финансы
[[JUMP:18:04]]

Ли Лу (Himalaya Capital) сфокусирован на крупных позициях в технологическом секторе.

*   **Активность:** Существенно увеличил долю в Meta (Facebook) — на 53%. Нарастил долю в Bank of America на 18%.
*   **Выход:** Полностью продал китайскую компанию Pandora.
*   **BYD:** Остается крупнейшим активом фонда (~$2,1 млрд), несмотря на частичное сокращение позиции на 13% в ноябре.