# Скотт Гэллоуэй: «Почему ИИ-стратегия Adobe спасла компанию»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=kXtq88Mfoq4
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 26.06.2023

---

## Рынок недвижимости, угроза забастовки UPS и ИИ-ралли Adobe: еженедельный обзор Prof G Markets
[[JUMP:00:32]]

Ведущий бизнес-аналитик Скотт Гэллоуэй и приглашенный эксперт Эд Элсон обсуждают ключевые события недели: неожиданный рост показателей строительства жилья в США, надвигающуюся забастовку работников UPS и стремительный взлет акций Adobe на фоне успехов в области генеративного ИИ. В этом выпуске также разбирается мастер-класс по дебатам от губернатора Гэвина Ньюсома и анализируется текущее состояние рынка коммерческих космических полетов.

## 📈 Рынок недвижимости: парадокс устойчивости
[[JUMP:21:50]]

Несмотря на пессимистичные прогнозы аналитиков, рынок строительства нового жилья в США демонстрирует удивительную устойчивость. Хотя в 2021 году показатели достигали почти 2 млн единиц жилья в месяц, в текущем году они колебались в районе 1,4 млн. Однако майские данные показали резкий скачок:

*   Строительство 291 000 новых домов.
*   Рост на 22% по сравнению с апрелем — крупнейшее увеличение с 2016 года.
*   Наибольший абсолютный рост за последние три десятилетия.

Скотт Гэллоуэй отмечает, что цены на жилье остаются высокими, а медианная стоимость существующего дома составляет около $390 000. По мнению Гэллоуэя, рынок оказался в ловушке «отрицательной люксовой стратегии», когда инкумбенты (владельцы жилья и застройщики) искусственно ограничивают предложение через зонирование и разрешения на строительство, чтобы поддерживать стоимость своих активов.

### Влияние процентных ставок
[[JUMP:30:13]]

Традиционно повышение ставок должно было охладить рынок, но возникла обратная динамика. По словам Гэллоуэя, рост ипотечных ставок с 3% до 6% увеличил ежемесячные платежи на 50%, что должно было снизить доступность жилья. Однако из-за того, что домовладельцы с низкими ставками не хотят продавать свои дома, возник дефицит предложения. В результате на рынке практически отсутствует «ценовое открытие», а некоторые агенты начали предлагать переуступку прав на старые льготные ипотечные кредиты как способ совершить сделку.

## 🚚 UPS и угроза крупнейшей забастовки
[[JUMP:32:21]]

Над компанией UPS нависла угроза масштабной забастовки, организованной профсоюзом Teamsters, представляющим интересы 340 000 сотрудников. Основные требования включают повышение зарплат и улучшение условий труда.

Ключевые факты о ситуации:

*   UPS обрабатывает 24 млн посылок в день, что составляет около 6% ВВП США.
*   Компании FedEx и UPS уже сообщили о падении выручки на 10% и 6% соответственно.
*   Акции FedEx выросли почти на 30% с начала года, тогда как акции UPS показали околонулевую динамику.

Скотт Гэллоуэй считает, что обе стороны крайне заинтересованы в компромиссе, так как полная остановка работы UPS нанесла бы колоссальный ущерб. Тем не менее, FedEx уже активно использует ситуацию, переманивая клиентов с помощью маркетинговых приемов, играющих на страхе перед срывом поставок.

## 🤖 Adobe: триумф в эпоху ИИ
[[JUMP:41:13]]

Adobe стала одним из главных бенефициаров «ИИ-лихорадки», добавив $48 млрд к своей рыночной капитализации за последние три месяца. Секрет успеха, по мнению Гэллоуэя, заключается в ранней интеграции генеративного инструмента Firefly и четкой стратегии в отношении прав интеллектуальной собственности.

Анализ стратегии Adobe:

*   Компания preemptively лицензировала контент для обучения моделей, чтобы избежать юридических рисков, с которыми сталкиваются конкуренты.
*   Adobe удалось сменить нарратив с «проблем с покупкой Figma» на «лидерство в ИИ».
*   В последнем отчете о доходах слово «AI» было упомянуто 30 раз, при этом выручка выросла на 10% в годовом исчислении.

Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон сходятся во мнении, что Adobe сейчас является одной из наиболее эффективно управляемых компаний в технологическом секторе.