# Скотт Гэллоуэй: «Apple Car была правильной идеей, но её отмена — еще лучше»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=PrwePfYbE5E
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 04.03.2024

---

В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй (Scott Galloway) и аналитик Эд Элсон (Ed Elson) анализируют тектонические сдвиги в стратегиях крупнейших компаний мира. В центре внимания — закрытие амбициозного проекта Apple Car, потенциальный выход гиганта Shein на Лондонскую биржу и феномен «The Granolas» — группы европейских акций, которые стали тихой гаванью для инвесторов на фоне волатильности американского теха.

## 📈 Обзор рыночных новостей и корпоративных войн
[[JUMP:03:36]]

Февраль 2024 года стал для индекса S&P 500 лучшим за последнее десятилетие [03:36]. На фоне стабильного доллара биткоин впервые с 2021 года преодолел отметку в $60 000, а доходность 10-летних казначейских облигаций снова поднялась выше 4% [03:48]. Однако за позитивными макроэкономическими показателями скрываются серьезные корпоративные конфликты:

*   **Антимонопольный иск против ритейлеров:** FTC заблокировала слияние сетей супермаркетов Kroger и Albertsons стоимостью $25 млрд [04:02]. По мнению Скотта Гэллоуэя, за последние 30 лет антимонопольные органы были слишком пассивны, что привело к неоправданному росту цен, например, в секторе производства курятины [05:23].
*   **Срыв сделки Warner Bros. Discovery и Paramount:** Переговоры о слиянии прекращены [04:16]. Скотт Гэллоуэй считает, что «отказ» от сделки часто является тактическим маневром («bump like a shark»), чтобы прощупать уязвимость цели [07:09]. Акции Warner Bros. упали на 65% с момента слияния в 2022 году, и рынок скептически относится к приобретению компании с долгом в $8 млрд, коей является Paramount [08:13].
*   **Музыкальный бойкот TikTok:** Universal Music Group (UMG) начала удалять треки своих артистов (Тейлор Свифт, Дрейк) с платформы [11:32]. По данным Эда Элсона, пострадает до 80% музыки в TikTok, так как UMG удаляет даже те песни, где хотя бы один из десяти соавторов связан с лейблом [12:38].
*   **ИИ вместо сотрудников:** Шведский финтех-гигант Klarna объявил, что их ИИ-ассистент выполняет работу 700 агентов поддержки [14:42]. Скотт Гэллоуэй отмечает, что это первый случай, когда CEO открыто признает: компания будет становиться меньше, выполняя больший объем работы благодаря технологиям [16:42].

### Провал Google Gemini и репутационные риски
[[JUMP:18:54]]

Капитализация Google упала на $90 млрд за один день из-за скандала вокруг нейросети Gemini [18:54]. Критики обвинили чат-бота в предвзятости после того, как он генерировал исторически недостоверные изображения (например, темнокожих отцов-основателей США или нацистов) [21:48].

По мнению Скотта Гэллоуэя, руководство Google слишком сосредоточилось на «политике непредвзятости», забыв о качестве продукта. Тем не менее, он считает падение акций возможностью для покупки, так как компания обладает уникальными активами и исправит ошибки в ближайшее время [20:52]. Эд Элсон возражает: проблема не в том, что Google кого-то обидел, а в том, что продукт выдает фактологически неверную информацию из-за страха быть неполиткорректным [22:00].

## 🚗 Почему Apple Car так и не увидел свет?
[[JUMP:25:07]]

После десяти лет слухов Apple официально закрывает проект Project Titan по созданию электромобиля. Около 2000 сотрудников будут переведены в подразделение генеративного ИИ [25:20].

Скотт Гэллоуэй, который ранее был активным сторонником Apple Car, признает, что закрытие проекта — правильный шаг в текущих условиях [28:37]. Его аргументы:

1.  **Охлаждение рынка электромобилей:** Спрос на электрокары растет медленнее, чем ожидалось, а цены на подержанные EV падают [27:16].
2.  **Низкая маржинальность:** Автобизнес — это капиталоемкая отрасль с низкой прибылью, что противоречит бизнес-модели Apple [28:11].
3.  **Конкуренция со стороны Китая:** Китайская компания BYD стала лидером рынка, продав 530 000 авто в четвертом квартале против 484 000 у Tesla [29:17]. При этом BYD торгуется с мультипликатором 18x к прибыли, тогда как Tesla — 47x [29:30].

Скотт Гэллоуэй считает, что Apple стоит рассмотреть покупку Rivian [33:53]. Несмотря на то, что Rivian теряет около $42 000 на каждом проданном автомобиле, их продукт технологически совершенен и мог бы стать отличной базой для Apple, если бы компания была готова к крупным поглощениям [33:40].

## 👗 Shein: побег из Нью-Йорка в Лондон
[[JUMP:35:51]]

Китайский гигант быстрой моды Shein рассматривает возможность IPO в Лондоне вместо Нью-Йорка, чтобы избежать жестких проверок SEC и давления американских политиков [35:51].

Основные тезисы обсуждения:

*   **Бизнес-модель «On-Demand Fashion»:** Shein использует ИИ для анализа спроса в реальном времени, что позволяет им работать практически без складских запасов и минимизировать потери [38:29].
*   **Финансовые показатели:** Выручка компании в 2024 году может достичь $45 млрд при темпах роста 30-40% [37:51].
*   **Обвинения в рабском труде:** Сенатор Марко Рубио и другие политики указывают на использование хлопка из Синьцзяна, что подразумевает использование принудительного труда [41:03]. Эд Элсон полагает, что готовность Shein бежать в Лондон подтверждает их страх перед «полным досмотром» со стороны американских регуляторов [42:10].
*   **Позиция Скотта:** Гэллоуэй утверждает, что Shein уже не просто китайская компания (штаб-квартира в Сингапуре, 0% продаж в Китае), а стандарты труда должны применяться ко всем игрокам рынка, включая Nike и Apple, одинаково [36:32].

## 🍪 The Granolas: европейский ответ «Великолепной семерке»
[[JUMP:47:05]]

Аналитики Goldman Sachs ввели термин **The Granolas** для обозначения 11 крупнейших европейских компаний, которые обеспечили 60% роста фондового рынка Европы в прошлом году [47:30]. В список входят такие гиганты, как Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Nestlé и другие.

Сравнение с американской «Великолепной семеркой» (Mag 7):

*   **Волатильность:** «Гранолы» в два раза менее волатильны, чем Mag 7 [50:39].
*   **Масштаб:** Капитализация Mag 7 составляет $13 трлн, тогда как Granolas — $3 трлн [50:14].
*   **Секторы:** Американские лидеры — это технологии, европейские — фармация и потребительские товары люкс-класса [50:27].

Скотт Гэллоуэй подчеркивает важность «когнитивной беглости» (fluency) в брендинге: исследования показывают, что компании с легкопроизносимыми названиями и тикерами показывают лучшие результаты после IPO [51:46]. Название «The Granolas» создает ореол доверия и упрощает процесс принятия решений для инвесторов.

## 🤝 Секрет удержания сотрудников: дружба важнее офиса
[[JUMP:55:50]]

В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй дает совет предпринимателям: тратьте деньги не на аренду дорогих офисов, а на совместные мероприятия для команды [56:05].

*   **Главный фактор лояльности:** По словам Скотта, наличие хотя бы одного близкого друга на работе — это фактор №1, удерживающий человека от увольнения [56:46].
*   **Стратегия Prof G:** Команда Скотта работает удаленно, но регулярно выезжает на совместные конференции и отдых (например, на фестиваль South by Southwest в Остине), что создает прочные социальные связи и снижает текучесть кадров [56:58].