# Торговая сделка Трампа с Японией: Скотт Гэллоуэй о «политическом театре» и крахе автопрома США

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=jOXBuJy8G0w
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 24.07.2025

---

В новом выпуске Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и ведущий Эдсон анализируют громкое заявление Дональда Трампа о «крупнейшей сделке» с Японией, которая спровоцировала резкий рост акций автопроизводителей. Эксперты обсуждают, стоит ли за этим реальное соглашение или это очередной пиар-ход, а также рассматривают глубокий кризис доступности жилья в США и неожиданно сильные квартальные результаты Google на фоне огромных инвестиций в ИИ.

## 🇯🇵 Торговая сделка с Японией: триумф или «политический театр»?
[[JUMP:0:55]]

Дональд Трамп через свою платформу Truth Social объявил о заключении «масштабной» торговой сделки с Японией, назвав её, возможно, крупнейшей в истории [1:22]. На фоне этих новостей японские рынки достигли годового максимума, акции Honda выросли на 11%, а Toyota показала самый большой дневной прирост за последние 15 лет [1:10].

Основные параметры заявленной сделки:

*   США снижают тарифы на японские автомобили с 25% до 15% [1:34].
*   Япония обязуется инвестировать 550 миллиардов долларов в экономику США [1:47].
*   По утверждению Дональда Трампа, эти инвестиции создадут «сотни тысяч рабочих мест», а США получат 90% прибыли от проектов [1:47].

Однако реалистичность этих обещаний вызывает у ведущих Prof G Markets серьезные сомнения. На текущий момент нет никакой информации о структуре инвестиций, сроках их реализации или конкретных объектах вложений [2:00]. Более того, японский переговорщик Риос Акадзава заявил, что лишь «получит отчет о деталях в будущем», что указывает на отсутствие подписанного юридически обязывающего документа [2:26].

Эдсон напоминает о ряде аналогичных громких заявлений Дональда Трампа, которые не привели к реальным результатам [2:40]:

1.  **Саудовская Аравия:** обещания инвестиций на суммы от 300 млрд до 1 трлн долларов, которые так и не материализовались.
2.  **Проект Stargate:** объявленные инвестиции в 500 млрд долларов от OpenAI и SoftBank, которые сейчас буксуют из-за проблем с привлечением капитала.
3.  **Apple:** заявление об инвестициях в 500 млрд долларов, которое оказалось продолжением уже существующих планов компании.
4.  **Китай:** обязательство на 200 млрд долларов из первого срока Дональда Трампа, которое так и не было выполнено.

По мнению главного инвестиционного стратега Saxo Чару Чананы, рынок воспринимает эти новости скорее как «политический театр», чем как реальный катализатор для торговли [4:39]. Редакция Prof G Markets отмечает, что пока «счетчик сделок» остается на нуле, так как меморандум о намерениях не является ратифицированным договором [5:08].

## 🚗 Закат американского автопрома и угроза со стороны BYD
[[JUMP:5:21]]

Скотт Гэллоуэй считает, что 2025 год станет моментом окончательного осознания упадка американской автомобильной промышленности [7:58]. Текущая торговая динамика крайне асимметрична: США экспортируют в Японию машин на 2 млрд долларов, в то время как Япония ввозит в США автомобилей на 55 млрд долларов [5:46].

Гэллоуэй приводит историческую параллель с 1980-ми годами, когда появление Honda Civic революционизировало рынок [6:25]. По его словам, японские машины оказались на 40% дешевле в обслуживании и значительно надежнее американских аналогов того времени.

Критическое положение американских компаний сегодня подтверждается цифрами:

*   General Motors (GM) зафиксировала убыток в 1 млрд долларов, напрямую связанный с введением тарифов на комплектующие [8:13].
*   Продажи Tesla упали на 12% в годовом исчислении [8:38]. По мнению Гэллоуэя, Tesla — компания с рыночной капитализацией в триллион долларов и коэффициентом P/E около 190 — сталкивается с падением выручки быстрее любого другого автопроизводителя в мире [8:50].
*   Китайская компания BYD становится самым агрессивным игроком, вытесняя Tesla с лидирующих позиций в сегменте электромобилей [9:02].

Гэллоуэй утверждает, что «гонка электромобилей проиграна» американскими компаниями, а новые тарифные соглашения лишь облегчают американцам покупку превосходящих их по качеству иностранных машин [10:08]. Рынок, как «нейтральный арбитр», уже вынес вердикт: японские автопроизводители процветают, а американские стагнируют [11:13].

## 🏠 Парадокс рынка недвижимости: цены растут вопреки логике
[[JUMP:11:54]]

Ситуация с жильем в США достигла критической точки. В июне средняя цена дома составила рекордные 435 000 долларов, что на 5% выше прошлого года и почти на 50% выше уровня 2020 года [12:08]. При этом продажи упали до 9-месячного минимума, а ставки по ипотеке превышают 6,5% [12:20].

Джейк Криммель, старший экономист realtor.com, выделяет причины этого аномального роста [13:15]:

1.  **Дисбаланс спроса и предложения:** дефицит жилья сохраняется уже более десятилетия, с кризиса 2008 года [17:48].
2.  **Эффект «запертых ставок»:** владельцы, купившие дома под низкие проценты, не хотят продавать их сейчас, чтобы не брать новую ипотеку под 7% [18:02].
3.  **Снижение темпов строительства:** высокая стоимость материалов (сталь, алюминий, пиломатериалы) и неопределенность заставляют застройщиков замедляться [16:28].

По мнению ведущих, политика Дональда Трампа может дополнительно разогреть инфляцию в этом секторе. Тарифы на стройматериалы и депортация рабочих (каждый пятый строитель в США — мигрант без документов) сделают строительство еще дороже [18:28].

Социальные последствия кризиса для молодежи:

*   Уровень владения жильем среди молодых людей сократился вдвое за последние 50 лет [18:54].
*   Средний возраст покупателя дома вырос до 56 лет (в 1980 году он составлял 30 лет) [18:54].
*   Треть взрослых американцев в возрасте от 18 до 34 лет продолжают жить с родителями [19:08].

## 📈 Google: триумф в поиске и облаках при гигантских затратах на ИИ
[[JUMP:20:31]]

Квартальный отчет Google (Alphabet) превзошел ожидания аналитиков по всем ключевым метрикам [20:31]:

*   Общая выручка выросла на 14% [20:31].
*   Доходы от облачных вычислений подскочили на 32% [20:45].
*   Поисковый бизнес показал двузначный рост (+12%), несмотря на опасения, что ИИ (например, ChatGPT) уничтожит традиционный поиск [20:45].

Скотт Девитт из Wedbush Securities отмечает, что инвесторов пугает только объем капитальных вложений (Capex), который был поднят до 85 млрд долларов на год [22:22]. Однако Девитт считает, что в период технологической трансформации это оправдано: «Нужно тратить деньги, чтобы зарабатывать деньги» [22:47].

Отдельного внимания заслуживает Waymo (подразделение беспилотных авто Google). Компания уже налетала более 100 млн миль и занимает позицию фактического монополиста в сфере автономного вождения в США [25:09]. При этом рынок оценивает Google по коэффициенту P/E 21, что ниже среднего показателя S&P 500 и значительно ниже конкурентов по Big Tech [27:00]. Инвесторы все еще закладывают риски того, что ИИ-поиск окажется менее прибыльным, чем классический, но Скотт Девитт ожидает переоценки акций вверх, как только эти опасения развеются [28:22].