# Марсело Клауре: «Следующие 10 лет станут золотым десятилетием Латинской Америки»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=4CvREx48TcE
Канал: 20VC (Harry Stebbings)
Опубликовано: 17.08.2023

---

Латинская Америка долгое время находилась в тени таких гигантов, как Китай или Индия, однако сегодня регион переживает технологический ренессанс. Растущий средний класс, масштабная цифровая трансформация и уникальные макроэкономические условия делают его одной из самых привлекательных площадок для венчурного капитала.

## 🌎 Экономический потенциал: Латинская Америка против остального мира
[[JUMP:0:00]]

Марсело Клауре, основатель Claure Group, подчеркивает, что масштаб экономики Латинской Америки часто недооценивают [0:00]. Совокупный ВВП региона в два раза превышает ВВП Индии, при этом население Латинской Америки (более 600 млн человек) составляет лишь треть от индийского [0:12]. Это говорит о более высокой покупательной способности и зрелости потребительского рынка.

По мнению Клауре, регион уже породил «истории успеха», которые стали катализатором для новых предпринимателей:

*   **Nubank:** Клауре называет его лучшим цифровым банком в мире [0:44].
*   **Mercado Libre:** Гигант электронной коммерции, успешно конкурирующий с Amazon и Alibaba [0:48].
*   **Globant:** Аргентинская IT-компания, предоставляющая услуги мирового уровня и разрушающая стереотип о Латинской Америке как о регионе, неспособном создавать сложное ПО [0:52].

Шу Нятта отмечает, что рынок демонстрирует поразительную готовность к цифровой диспозиции. Когда SoftBank инвестировал в Uber, компания скрывала тот факт, что в топ-5 самых прибыльных городов мира после Нью-Йорка входили сразу три латиноамериканских мегаполиса [1:06]. Аналогичная ситуация наблюдается с Netflix, WhatsApp и TikTok, для которых регион стал одним из ключевых рынков [1:25].

## 📈 Макроэкономические попутные ветры: Nearshoring и ресурсы
[[JUMP:3:03]]

Клауре утверждает, что следующие 10 лет станут «золотым десятилетием» для региона по двум фундаментальным причинам:

1.  **Ниаршоринг (Nearshoring):** Глобальные цепи поставок уходят из Китая. Мексика становится главным производственным хабом для обслуживания рынка США [3:53].
2.  **Энергетический переход:** Миру требуется литий для электромобилей. Боливия, Аргентина и Чили контролируют 60% мировых запасов лития (одна только Боливия — треть) [4:19].

Кроме того, Бразилия стала крупнейшим экспортером продуктов питания в мире [4:35]. По мнению Клауре, это делает экономики ключевых стран региона, Мексики и Бразилии, фундаментально здоровыми и устойчивыми к кризисам [4:44].

## 🗺️ Фрагментация рынка: Бразилия, Мексика и «остальные»
[[JUMP:5:04]]

Собеседники спорят о том, является ли Латинская Америка единым блоком или раздробленным набором стран. Шу Нятта полагает, что рынок делится на Бразилию и «всех остальных» [5:34]. Бразилия и Мексика — это более половины населения и основная часть покупательной способности региона [5:47].

*   **Центральные банки:** По мнению Нятты, центробанки Бразилии и Мексики сработали лучше многих западных коллег, вовремя подняв процентные ставки. В результате бразильский реал и мексиканское песо стали одними из самых крепких валют в мире [6:00].
*   **Проблемные зоны:** Аргентина остается сложным рынком из-за инфляции и проблем с валютой, хотя она уникальна своим человеческим капиталом и экспортом инженерных кадров [6:27]. Колумбия вызывает долгосрочный оптимизм, несмотря на текущие вызовы [6:40].

## 📑 Очищение рынка: Уход «туристов» и конец эпохи сумасшедших оценок
[[JUMP:7:34]]

Массовый уход иностранного капитала в последний год спикеры оценивают скорее позитивно. Клауре называет ушедших инвесторов «туристами», которые в 2021 году бездумно следовали за SoftBank, как стадо [8:52].

Текущая ситуация имеет свои минусы и плюсы:

*   **Минус:** Множество компаний обременены «преференциальными стеками» (pref stacks) — сложными структурами инвестиций, которые делают новые раунды финансирования крайне трудными, так как текущие оценки компаний ниже цен 2021 года [8:12].
*   **Плюс:** Снижение конкуренции среди фондов позволяет заходить в сделки по рациональным ценам [8:40].

Среди серьезных долгосрочных игроков на рынке остаются General Atlantic (GA), Claure Group, QED Investors и Warburg Pincus [9:18].

## 🇧🇷 Финтех-совершенство: Чему США могут поучиться у Бразилии
[[JUMP:11:15]]

Спикеры отмечают, что Латинская Америка внедряет технологии быстрее развитых стран, потому что здесь они решают базовые, жизненно важные проблемы: разрушенные системы здравоохранения, низкое качество образования и неэффективный транспорт [11:45].

Особое внимание Нятта уделяет финансовому сектору. Он приводит в пример свой опыт в Нью-Йорке, где в некоторых местах до сих пор принимают «только наличные», что в Бразилии кажется анахронизмом [13:03]. В Латинской Америке сосредоточено около 25% всех финтех-компаний мира [13:25]. Бразильская система мгновенных платежей Pix и возможности секьюритизации любых денежных потоков делают местный финансовый рынок одним из самых продвинутых в мире [13:29].

---