# Джон Д’Агостино: «Биткоин — это единственный способ спрятать $10 млн в кармане и убежать»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=3mmm2cyaG34
Канал: Wealthion
Опубликовано: 05.07.2024

---

В новом выпуске программы «Speak Up» на канале Wealthion Энтони Скарамуччи встретился с Джоном Д’Агостино, руководителем стратегического направления Coinbase International. Собеседники обсудили трансформацию мировых финансов, борьбу с «вооруженной дезинформацией» вокруг криптовалют и причины, по которым биткоин становится незаменимым инструментом сохранения капитала в нестабильном мире.

## 💡 «Ага-момент»: почему биткоин лучше золота
[[JUMP:03:42]]

Джон Д’Агостино, имеющий опыт работы на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) и преподававший в MIT, пришел к пониманию ценности биткоина через академический анализ и реальные жизненные примеры [04:07]. По его словам, решающим моментом стал разговор с другом из обеспеченной семьи на Ближнем Востоке, где существует риск внезапной конфискации имущества государством [05:16].

Друг Д’Агостино объяснил разницу между золотом и цифровым активом максимально прагматично:

*   **Портативность:** В случае экстренной необходимости покинуть страну у человека есть всего час или два [05:56].
*   **Физические ограничения:** «Невозможно спрятать золото на 10 миллионов долларов в собственном теле, чтобы пересечь границу, а USB-накопитель с биткоинами на ту же сумму — вполне возможно», — привел аналогию гость [06:11].
*   **Ключевые свойства:** Изоляция от государственного вмешательства, неизменность (immutability), легкость хранения и взаимозаменяемость делают биткоин уникальным инструментом [06:40].

Энтони Скарамуччи добавил, что слышал аналогичную историю в Саудовской Аравии, где речь шла уже о перемещении 200 миллионов долларов на одном носителе, что подчеркивает магию технологии для защиты капитала [07:09].

## 🛡️ Борьба с «вооруженной дезинформацией»
[[JUMP:07:24]]

Собеседники подробно остановились на проблеме искажения фактов в криптоиндустрии. Д’Агостино разделяет ложную информацию на два типа: искреннее заблуждение и «вооруженную дезинформацию» (weaponized misinformation) [16:29].

К «вооруженной дезинформации» он относит утверждения о том, что криптовалюты используются в основном для отмывания денег и финансирования терроризма. По мнению Д’Агостино, те, кто распространяет эти тезисы, часто достаточно умны, чтобы знать правду, но сознательно выбирают ложь для достижения политических или конкурентных целей [00:13].

Для фильтрации информации эксперты рекомендуют:

1.  **Использовать ИИ для анализа:** Инструменты искусственного интеллекта помогают быстро суммировать объемные отчеты (например, от ЕЦБ на 200 страниц), экономя время на чтение [08:30].
2.  **Доверять проверенным источникам:** Д’Агостино выделяет исследования Coinbase Research за их объективность, а также аналитику хедж-фондов, которым точность данных необходима для выживания [09:24].
3.  **Инвестировать для обучения:** Скарамуччи цитирует Джорджа Сороса: «Сначала инвестируй, потом исследуй». По его мнению, владение даже небольшой долей биткоина («уйти с нуля») заставляет человека глубже погрузиться в изучение актива [11:52].

## ⚖️ Регулирование в США и «ошибка полупроводников»
[[JUMP:14:06]]

Обсуждая действия Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и других регуляторов, Д’Агостино выразил мнение, что текущий подход «регулирования через правоприменение» проигрывает [15:11]. Он подчеркнул, что рынки других стран с радостью принимают криптобизнес, который уходит из США из-за давления властей.

Д’Агостино провел историческую параллель с производством полупроводников:

*   **Риск офшоризации:** Если бы 50–75 лет назад власти США знали, какую роль будут играть компьютеры, они бы не допустили концентрации производства чипов на Тайване, вблизи Китая [15:37].
*   **Геополитическая ошибка:** По мнению гостя, сегодня регуляторы совершают ту же ошибку с криптовалютами и ИИ, вытесняя технологии за пределы страны [32:57].
*   **Роль SEC:** Д’Агостино считает, что многие сотрудники регуляторов искренне хотят блага для страны, но напуганы новыми технологиями и грузом ответственности [14:34].

## 📈 Будущее биткоина: ETF и ответ Питеру Тилю
[[JUMP:17:35]]

Скарамуччи упомянул недавнее заявление инвестора Питера Тиля о том, что биткоин уже «отыграл свое» и вряд ли покажет значительный рост, так как влияние ETF и халвинга уже заложено в цену [19:12].

Д’Агостино не согласился с этим тезисом, выдвинув контраргументы:

*   **Макроэкономический фон:** Ожидания по нейтральной инфляции смещаются с 2% до 4,5–5%, что благоприятно для рисковых активов [19:50].
*   **Дефицитный актив:** В мире растет политическая нестабильность, что увеличивает спрос на неизменяемые средства сохранения стоимости [20:18].
*   **Эффект ETF:** Запуск спотовых биткоин-ETF в США стал одним из самых успешных в истории. При этом многие крупные брокеры-дилеры еще даже не разрешили своим консультантам активно предлагать их клиентам [18:42].
*   **Волатильность:** По опыту работы с сырьевыми товарами, Д’Агостино утверждает, что появление ETF всегда ведет к росту цены базового актива и снижению его волатильности в долгосрочной перспективе [18:13].

## 🏗️ Блокчейны как бизнес-модели
[[JUMP:22:05]]

При оценке альткоинов Д’Агостино предлагает смотреть на них как на бизнес-идеи [22:46]:

*   **Ethereum:** Платформа для создания децентрализованных приложений и бизнесов [22:59].
*   **Bitcoin:** Продукт, решающий задачу сохранения стоимости и функционирования в качестве расчетной единицы [23:05].
*   **Litecoin:** Облегченная и быстрая версия биткоина [23:12].

Он привел аналогию с Amazon: если бы компания ввела собственный токен и брала комиссию в 15–20% за вход в свою экосистему, люди все равно платили бы её, потому что сервис Amazon крайне эффективен [23:38]. Блокчейны должны конкурировать аналогичным образом, предлагая эффективность, перекрывающую транзакционные издержки.

## 🔒 Безопасность: FTX против традиционных рынков
[[JUMP:25:40]]

В ответ на вопрос о безопасности бирж, Д’Агостино подчеркнул разницу между «холодными» (офлайн) и «горячими» кошельками. Он отметил, что «холодные» хранилища Coinbase никогда не подвергались взлому [26:17].

Интересным стало сравнение краха биржи FTX с инцидентом на Лондонской бирже металлов (LME):

*   **FTX:** В результате мошенничества было потеряно около 9 млрд долларов, значительная часть которых позже была возвращена [27:00].
*   **LME:** В тот же год биржа просто отменила сделки с медью (и никелем) на сумму 38 млрд долларов, чтобы спасти крупных игроков от банкротства [27:12].
*   **Итог:** Экономически для трейдеров отмена прибыльной сделки идентична краже денег со счета, но криптоиндустрию клеймят за FTX гораздо сильнее, чем традиционные рынки за манипуляции на LME [27:39].

## 🗳️ Крипто-электорат как политическая сила
[[JUMP:30:44]]

По данным, приведенным в дискуссии, около 52 миллионов американцев владеют криптовалютой — это примерно столько же, сколько людей владеют акциями напрямую через онлайн-брокеров [31:23].

Этот факт превращает криптосообщество в мощный блок избирателей. Скарамуччи и Д’Агостино отметили, что политики, включая Дональда Трампа, начали активно поддерживать индустрию, осознав масштаб аудитории [31:11]. Д’Агостино выразил надежду, что это заставит демократов пересмотреть свою жесткую позицию и прекратить попытки выдавить индустрию в офшоры [33:11].

В завершение Джон Д’Агостино посоветовал зрителям воспринимать биткоин как «рисковый актив для обучения». По его мнению, даже небольшая инвестиция позволяет лучше понять будущее финансов, которое неизбежно будет цифровым [34:44].