# Стивен Ханке: «У Китая все карты, а экономика США под угрозой остановки» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=0NMP0l3I8P4 Канал: Wealthion Опубликовано: 11.05.2026 --- В новом интервью для канала Wealthion профессор прикладной экономики Университета Джонса Хопкинса Стивен Ханке (Stephen Hanke) анализирует текущее состояние глобальной экономики и геополитическое противостояние сверхдержав. По мнению эксперта, США оказались в уязвимом положении из-за ошибочной внутренней и внешней политики, в то время как Китай планомерно сосредоточил в своих руках ключевые рычаги влияния на мировые рынки. ## 🌏 Глобальный баланс сил: США против Китая [[JUMP:01:20]] Стивен Ханке характеризует нынешнюю мировую ситуацию как крайне рискованную и несбалансированную. Основное противостояние разворачивается между США и Китаем, в то время как Россия, по словам профессора, оказалась «втянута в войну» и получает косвенные выгоды от конфликта на Ближнем Востоке. Профессор Ханке подверг жесткой критике экономический курс последних администраций США: * **Протекционизм:** По его мнению, идеи Дональда Трампа о тарифах не только сохранились, но и были усилены при Джо Байдене. * **Санкции:** Ханке относит санкции к одной категории с тарифами, считая их формой государственного вмешательства, разрушающей выгоды от свободной торговли. * **Милитаризм:** Рост военного бюджета США с 1 трлн до 1,5 трлн долларов профессор называет «деньгами на ветер». В противовес США, Китай, по оценке Ханке, сегодня действует по «правилам Адама Смита», открывая свои рынки и обнуляя тарифы для африканских партнеров. Эксперт утверждает, что американская политика ведет к созданию новых стен и врагов, в то время как Пекин планомерно расширяет торговые связи. ## 📉 Миф о торговом дефиците и «сделано в США» [[JUMP:07:36]] Одной из главных ошибок американского руководства Стивен Ханке считает неверную интерпретацию торгового дефицита. С 1975 года США ежегодно тратят на импорт больше, чем зарабатывают на экспорте. Профессор категорически не согласен с политиками, обвиняющими в этом «коварных иностранцев». По мнению Ханке, торговый дефицит США «сделан в Америке»: 1. Американцы тратят больше, чем производят. 2. Разрыв между спросом и предложением неизбежно заполняется импортом. 3. США могут позволить себе такое поведение только благодаря «непомерной привилегии» доллара как мировой резервной валюты. Ханке утверждает, что жалобы на «несправедливые торговые практики» других стран — это лишь способ переложить ответственность за собственные экономические дисбалансы. ## ⚡ Редкоземельный капкан: почему у Китая все карты [[JUMP:10:35]] Обсуждая предстоящий саммит лидеров США и Китая, Ханке подчеркивает, что Пекин находится в гораздо более сильной позиции. Главным козырем Китая является контроль над критически важными ресурсами. Ключевые факты о сырьевой зависимости: * Военные запасы США истощены конфликтами на Украине и Ближнем Востоке. * Для восстановления арсеналов требуются редкоземельные элементы, 95% которых контролирует Китай. * Ханке считает, что без разрешения Китая США не смогут полноценно восполнить свои военные запасы. Профессор полагает, что Китай играет в «Го» — игру гораздо более сложную, чем шахматы, и планирует свои действия на десятилетия вперед. Пекин начал запасать продовольствие и нефть еще восемь лет назад, отреагировав на арест финансового директора Huawei в Канаде и ограничение поставок чипов. Таким образом, Китай подготовился к экономической войне задолго до того, как она стала очевидной для Запада. ## 💵 Доллар, золото и «облигационные мстители» [[JUMP:19:46]] Несмотря на разговоры о дедолларизации, Ханке уверен, что доллар сохранит доминирующее положение, так как достойных альтернатив не существует. За последние 2500 лет в мире сменилось всего 14 доминирующих валют, и свергнуть «короля» с трона крайне сложно. Тем не менее, в финансовом секторе назревают серьезные изменения: * **Скрытые резервы:** Ханке утверждает, что Китай не сокращает вложения в гособлигации США, а просто переводит их со счетов ЦБ на балансы коммерческих банков, чтобы скрыть реальные объемы. * **Золотой ралли:** Профессор прогнозирует, что цена на золото может достичь $6000–$7000 за унцию на пике текущего «бычьего» цикла. * **Рынок облигаций:** Инвесторам следует избегать гособлигаций. Ханке ожидает, что доходность 10-летних бумаг превысит 4,5%, а 30-летних — 5%, что создаст огромные политические проблемы из-за роста стоимости обслуживания госдолга. На текущий момент на обслуживание долга уже уходит около 19% всех налоговых поступлений США. ## 📈 Инфляция и «денежный станок» коммерческих банков [[JUMP:30:52]] Стивен Ханке предупреждает о новом витке инфляции, которую, по его мнению, уже невозможно остановить. Вопреки расхожему мнению, главным драйвером инфляции является не рост цен на нефть или газ, а увеличение денежной массы. Профессор указывает на важный нюанс: 80% денег в США создаются не Федеральной резервной системой, а коммерческими банками через выдачу кредитов. Сейчас темпы кредитования ускоряются, что неизбежно приведет к росту потребительских цен через 12–18 месяцев. Кроме того, ФРС фактически перешла от количественного ужесточения (QT) к количественному смягчению (QE), снова начав покупать казначейские векселя. ## 🏭 Индустриальная политика как «мягкий социализм» [[JUMP:28:42]] Попытки США догнать Китай в сфере производства через государственные субсидии и промышленную политику Ханке называет «социализмом на стероидах». Он напоминает, что в истории нет примеров успешного долгосрочного распределения капитала чиновниками из Вашингтона. Текущая ситуация в технологическом секторе выглядит неоднозначно: * **AI:** Идет острая борьба, и Китай может даже опережать США, используя модель открытого доступа. * **Зеленая энергия:** Китай далеко впереди по производству солнечных панелей, ветрогенераторов и электромобилей. * **Наука о материалах:** КНР доминирует в горнодобывающей промышленности и металлургии, в то время как США ликвидировали свое Горное бюро еще в 1986 году. В завершение беседы Ханке выразил мнение, что юань недооценен, а инвестиции в китайские технологии могут оказаться весьма прибыльными, несмотря на существующую напряженность в отношениях между странами.