# ИИ-дивиденды и пропуск Дженсена Хуанга: Bloomberg Tech о будущем технологий Источник: https://www.youtube.com/watch?v=ym-FY27FbGY Канал: Bloomberg Technology Опубликовано: 12.05.2026 --- В выпуске программы Bloomberg Technology ведущие Кэролайн Хайд и Эд Ладлоу обсуждают резкие колебания на корейском фондовом рынке, вызванные идеей введения «народного дивиденда» от прибыли систем искусственного интеллекта. В центре внимания также оказывается запуск фьючерсов на вычислительные мощности биржей CME, отсутствие главы NVIDIA в делегации Дональда Трампа в Китай и новая стратегия SAP по созданию «автономного предприятия». ## 📉 Кризис на корейском рынке: ИИ-дивиденды как яблоко раздора [[JUMP:01:04]] Южнокорейский фондовый рынок пережил серьезное потрясение после публикации в Facebook, сделанной политическим советником Кимом Ён Бомом [1:18]. Он предложил выплачивать гражданам страны «дивиденды», используя налоги на прибыль от технологий искусственного интеллекта. Реакция рынка была мгновенной: основной индекс упал на 5%, а акции технологических гигантов Samsung и SK Hynix потеряли в цене около 5%, прежде чем частично отыграть падение после официальных разъяснений правительства [1:33]. Основные тезисы обсуждения: * **Личная инициатива против госполитики:** Офис президента Южной Кореи оперативно заявил, что пост Кима Ён Бома является его личным мнением, а не официальным курсом [2:12]. * **Философский подтекст:** Питер Элстром из Bloomberg отмечает, что публикация была глубокой и философской. Автор размышлял об эволюции корейской экономики и необходимости восстановления социальной основы страны в новую эпоху [2:27]. * **Масштаб прибыли:** Речь не идет о новых налогах специально для Samsung или SK Hynix. Однако прибыли этих компаний колоссальны: Samsung в этом году может заработать около $220 млрд, а SK Hynix — немногим меньше. Совокупная прибыль двух компаний в $400 млрд составляет значительную часть национального бюджета Кореи [2:54]. * **Трудовые споры:** Идея перераспределения прибыли возникла на фоне напряженности в самой Samsung, где профсоюз угрожает забастовкой, требуя большей доли от доходов компании [4:06]. По мнению Кима Ён Бома, правительства по всему миру должны действовать на опережение, обдумывая, как адаптировать экономику и рынок труда к изменениям, которые несет ИИ [4:31]. ## 🇨🇳 Геополитика и «забытый» Дженсен Хуанг [[JUMP:04:43]] На этой неделе президент Трамп готовится к визиту в Китай для встречи с Си Цзиньпином. В состав делегации вошли многие лидеры технологической отрасли, включая Тима Кука и Илона Маска. Однако примечательным фактом стало отсутствие приглашения для генерального директора NVIDIA Дженсена Хуанга [4:56]. Репортер Bloomberg Мэгги Истленд выделяет следующие причины: * **Сигнал о запрете продаж:** Отсутствие Хуанга может быть четким сигналом того, что NVIDIA в ближайшее время не получит разрешения на продажу своих новейших чипов архитектуры Blackwell в Китае [5:35]. * **Смена приоритетов:** Если в октябре прошлого года Трамп обсуждал поставки Blackwell с Си Цзиньпином, то сейчас энтузиазм угас. Теперь под вопросом даже продажи менее мощных процессоров H200 [6:29]. * **Фокус на Тайване:** Ожидается, что основной темой переговоров станет цепочка поставок и желание США сделать производство чипов более независимым, а также вопрос Тайваня [6:42]. Мэгги Истленд полагает, что NVIDIA не получит никакой выгоды от этой встречи, а отсутствие главы самой дорогой компании Америки в делегации подчеркивает натянутость отношений в сфере ИИ-технологий между США и Китаем [7:38]. ## 📈 Рынок чипов: пауза после ралли и феномен Intel [[JUMP:07:51]] После бурного роста (индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 140% за последние месяцы) сектор микрочипов взял паузу. Акции Intel упали более чем на 10%, несмотря на недавний стремительный взлет [8:03]. Ким Форрест, ИТ-директор Bokeh Capital Partners, делится своим видением ситуации: * **Игнорирование инфляции:** По мнению Форрест, сектору ИИ и чипов «абсолютно всё равно» на данные по инфляции (CPI составил 3,8% в годовом исчислении). Компании продолжают закупать оборудование, не глядя на цены [8:46]. * **Перегрев рынка:** Падение акций — это закономерное следствие истощения покупательского спроса после затяжного ралли [9:18]. * **Стадия развития ИИ:** Форрест использует бейсбольную аналогию, утверждая, что развитие ИИ сейчас находится лишь «в низу второго иннинга», то есть в самом начале пути [11:13]. Райан Джо из Bloomberg объясняет ситуацию с Intel: акции компании выросли на 200% с конца марта на фоне слухов о сделке с Apple [24:15]. Однако короткий интерес (short interest) к акциям Intel находится на годовом максимуме. Инвесторы делают ставки на обвал, так как мультипликатор цены к прибыли (P/E) превысил 100, что считается крайне высоким показателем [24:43]. ## 🛢️ Вычисления — это новая нефть: запуск фьючерсов на CME [[JUMP:13:24]] Крупнейшая американская деривативная биржа CME в партнерстве с Silikon Data планирует создать рынок фьючерсов на вычислительные мощности. Это событие подтверждает прогноз главы BlackRock Ларри Финка о том, что вычислительные мощности станут новым классом активов [13:38]. Детали инициативы от Кэтрин Доэрти: 1. **Прозрачность цен:** Ранее не существовало единого механизма оценки стоимости часа работы GPU. Теперь индекс Silikon Data позволит институциональным инвесторам отслеживать эту стоимость [14:20]. 2. **Хеджирование рисков:** Технологические компании и провайдеры ИИ смогут страховаться от скачков цен на вычислительные ресурсы, подобно тому, как это происходит с нефтью или металлами [14:48]. 3. **Ликвидность:** Ожидается, что на рынок придут не только ИТ-гиганты, но и финансовые институты, что создаст необходимую ликвидность для полноценной торговли [17:11]. Кэтрин Доэрти считает, что CME как крупнейшая площадка задает стандарт, и вскоре мы увидим аналогичные предложения от других бирж в разных юрисдикциях [17:54]. ## ⚖️ Суд над OpenAI: Сэм Альтман на скамье свидетелей [[JUMP:18:22]] В деле по иску Илона Маска против OpenAI наступает решающий момент — ожидаются показания Сэма Альтмана. Маск обвиняет компанию в предательстве первоначальной некоммерческой миссии ради обогащения Microsoft и основателей [18:35]. Основные моменты судебного процесса: * **Вопрос об отставке:** Юристы Маска намерены детально допросить Альтмана о событиях его краткосрочного увольнения советом директоров в 2023 году и претензиях к его стилю руководства [19:55]. * **Жажда наживы:** Главный аргумент обвинения — превращение OpenAI в коммерческую структуру привело к резкому росту стоимости долей основателей, что противоречит статусу благотворительной организации [20:25]. * **Стратегия защиты:** Ожидается, что Альтман будет настаивать на том, что переход к коммерческой модели был необходим для привлечения огромных инвестиций, требуемых для разработки ИИ, а не продиктован личной жадностью [20:13]. ## 🚀 SAP и «автономное предприятие» [[JUMP:32:10]] Генеральный директор SAP Кристиан Кляйн представил новую платформу Autonomous Enterprise, которая внедряет ИИ-агентов во все бизнес-процессы компании [32:38]. Ключевые показатели эффективности (KPI), заявленные Кляйном: * **Финансы:** Закрытие бухгалтерских книг происходит на 30% быстрее [33:47]. * **Ритейл:** Совместно с H&M удалось повысить оборачиваемость товаров в интернет-магазинах благодаря персонализированным ИИ-агентам [33:47]. * **Логистика:** Товарные запасы сократились на 10%, так как агенты SAP могут самостоятельно оптимизировать цепочки поставок и закупки, взаимодействуя друг с другом [34:01]. Кляйн подчеркивает, что преимущество SAP перед Amazon (AWS) заключается в «контекстном слое». Языковые модели сами по себе ничего не знают о данных конкретного бизнеса, в то время как SAP обладает знаниями о тысячах бизнес-процессов и миллионах фильтров данных, что обеспечивает точность работы ИИ [35:35]. ## 🔋 Ford в тисках между США и Китаем [[JUMP:37:22]] Компания Ford планирует открыть завод по производству аккумуляторов в Мичигане стоимостью $3 млрд. Однако использование технологий, лицензированных у китайского гиганта CATL, вызывает резкую критику в Вашингтоне [37:22]. Анализ ситуации от Кейта Нотона и Майка Шепарда: * **Технологическая зависимость:** Китай контролирует 80% мирового производства аккумуляторов. По словам Кейта Нотона, реализовать стратегию по выпуску электромобилей без партнерства с китайцами (в частности, с CATL) на текущий момент технически невозможно [40:13]. * **Угроза безопасности:** Законодатели опасаются утечки данных и того, что CATL поддерживает китайских военных. Компания внесена в список Пентагона [39:33]. * **Двойные стандарты:** Генеральный директор Ford Джим Фарли призывает не допускать китайские электромобили на рынок США, но при этом активно лоббирует сохранение партнерства с китайскими поставщиками технологий [42:33]. По мнению экспертов, американская автоиндустрия отстает от китайской в технологиях электромобилей примерно на десять лет [42:47].