# Артур Хейс: «Биткоин за 120 000 долларов — это только начало»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=CvmVFg5JwJE
Канал: Wealthion
Опубликовано: 19.08.2025

---

Артур Хейс, сооснователь биржи BitMEX и один из наиболее влиятельных макроэкономических стратегов в криптоиндустрии, в интервью для Wealthion представил масштабное видение будущего финансовой системы. По мнению инвестора, неизбежное обесценивание фиатных валют и агрессивная политика печати денег сделают Bitcoin и DeFi-сектор главными бенефициарами глобального экономического перехода, который только начинает набирать обороты.

## 🏦 От Уолл-стрит к крипто-революции: путь Артура Хейса
[[JUMP:01:35]]

Артур Хейс начал свою карьеру в традиционных финансах (TradFi) после окончания Уортонской школы бизнеса [01:35]. Переехав в Гонконг, он пять лет проработал в Deutsche Bank и Citigroup, занимаясь арбитражем и торговлей ETF. Переломный момент наступил в 2013 году, когда после увольнения из Citi Хейс обратил внимание на Bitcoin [02:02].

Философское принятие криптовалют произошло на фоне разочарования в системе после кризиса 2008 года. По словам Хейса, он видел, как правительства спасали банки, что противоречило капиталистическим принципам, но было выгодно владельцам активов [03:08]. Прочитав White Paper биткоина в 2013 году, он увидел в нём альтернативу системе постоянного печатания денег [03:21].

Основные этапы и тезисы раннего периода:

*   Основание BitMEX было попыткой принести опыт торговли деривативами в незрелый крипторынок [03:36].
*   Главный тезис Хейса: власти по всему миру скрывают реальные масштабы инфляции и «газлайтят» население, делая вид, что рост цен на жилье (занимающий до 75% дохода) — это нормально [03:50].
*   Биткоин стал лучшим активом в истории человечества с момента запуска в 2009 году [04:28].
*   Даже при цене в $120 000 за BTC в 2025 году Хейс считает, что «поезд ещё не ушёл» и потенциал роста огромен [04:41].

## 📉 Противостояние Пауэлла и Трампа: гордость против политики
[[JUMP:05:06]]

Обсуждая текущую макроэкономическую ситуацию, Артур Хейс высказывает скептическое мнение относительно независимости Федеральной резервной системы США. На фоне ожиданий снижения процентной ставки в сентябре (на 50 базисных пунктов), Хейс указывает на человеческий фактор в действиях Джерома Пауэлла [06:11].

Аргументы Хейса о поведении главы ФРС:

1.  **Личная гордость:** Пауэлла публично критикует Дональд Трамп. Сдаться и снизить ставку сразу после давления со стороны политика — значит признать себя «подчинённым» [06:25].
2.  **Демонстрация независимости:** У Пауэлла есть шанс доказать свою автономность, сохранив ставку на уровне 4,25–4,5%, вопреки требованиям рынка и политиков [07:05].
3.  **Неизбежность:** В конечном итоге ставки будут снижены, будь то Пауэллом или его преемником, но краткосрочно рынок может столкнуться с падением на 15–20%, если ФРС проявит жесткость [08:10].

Хейс отмечает, что возможные кандидаты на пост главы ФРС при Трампе, такие как Скотт Бессент или потенциальные «теневые управляющие», настроены гораздо более агрессивно. По прогнозу гостя, если в кресло главы ФРС сядет человек вроде Зервоса, готовый к контролю кривой доходности и немедленному снижению ставок на 300 пунктов, цена Bitcoin может достичь экстремальных значений (вплоть до $15 млн в долгосрочной перспективе) [08:35].

## 💵 Долларизация мира через стейблкоины: план Бессента
[[JUMP:09:52]]

Одной из самых инновационных идей интервью стала концепция «Genius Act» и стратегия Скотта Бессента по укреплению доллара через криптотехнологии. Хейс утверждает, что США могут использовать стейблкоины как инструмент экспансии доллара и контроля над мировым капиталом [10:55].

Хейс выделяет два основных пула ликвидности для этой экспансии:

*   **Рынок евродолларов ($10–13 трлн):** Эти средства находятся на иностранных счетах вне прямого контроля США [12:12]. Хейс полагает, что казначейство может лишить иностранные банки скрытых гарантий и предложить держателям евродолларов перейти в американские стейблкоины, обеспеченные казначейскими облигациями (T-bills) [13:17].
*   **Розничные депозиты в развивающихся странах:** США могут «депутировать» Илона Маска (X) и Марка Цукерберга (Meta), чтобы те предложили долларовые счета через WhatsApp и X миллионам людей [15:43].

По мнению Хейса, это создаст колоссальный спрос на госдолг США, так как эмитенты стейблкоинов будут покупать облигации при любой доходности, которую предложит Казначейство. Это позволит властям финансировать правительство в обход традиционных механизмов ФРС [17:16]. В этой системе санкции становятся еще более мощным оружием: любого лидера развивающейся страны, запрещающего западные соцсети с долларовыми кошельками, можно мгновенно отрезать от активов [16:49].

## 🚀 Перспективные проекты: на что ставит Артур Хейс
[[JUMP:19:51]]

В качестве инвестора Артур Хейс выделил несколько ключевых направлений и конкретных проектов в секторе DeFi, которые, по его мнению, выиграют от притока триллионов долларов через стейблкоины.

**Ключевые фавориты:**

*   **Hyperliquid:** Децентрализованная биржа (DEX) с книгой ордеров. Хейс называет её «номером один» в своём портфеле [20:06]. Проект уже достигал объема торгов в $30 млрд за сутки [20:19]. Хейс ценит проект за демократизацию рынка новых токенов и модель выкупа собственного токена за счет 95% прибыли [22:48].
*   **Ethena:** Проект, токенизировавший базисную торговлю (basis trade) [19:11]. По мнению Хейса, это самый безопасный эндогенный доход в криптопространстве, предлагающий 5–10% годовых [17:53].
*   **Ether.fi:** Необанк в сфере крипто, позволяющий тратить стейблкоины через виртуальные и физические карты в реальном мире [18:06].

Гость и ведущий Wealthion также обсудили конкуренцию блокчейнов. Хейс считает, что Solana была успешна благодаря мемкоинам [25:01], но Ethereum сохраняет лидерство по количеству разработчиков и «ментальной доле рынка» [26:06]. Любому «убийце эфира» нужно предложить уникальное приложение с массовым потоком транзакций, чтобы конкурировать всерьез.

## 📈 Стратегия MicroStrategy и индексное инвестирование
[[JUMP:27:12]]

Обсуждая феномен компаний-держателей цифровых активов (DAT), таких как MicroStrategy Майкла Сэйлора, Хейс объяснил их успех механикой работы фондовых индексов.

Суть стратегии DAT, по словам Хейса:

1.  **Включение в индексы:** Основная цель таких компаний — попасть в S&P 500 или Russell 2000 [27:25].
2.  **Принудительные покупки:** Как только компания попадает в индекс, институциональные менеджеры (вроде Capital Group) обязаны покупать её акции, независимо от того, верят ли они в биткоин или считают его «шиткоином» [28:32].
3.  **Премия к активам:** Это объясняет, почему инвесторы готовы платить $2 за $1 чистых активов компании — они торгуют будущим включением в пассивные портфели [28:58].

Хейс советует ритейл-инвесторам анализировать даты ребалансировки индексов и правила включения компаний, чтобы предсказывать потоки ликвидности в подобные акции [31:13].

## 🔮 Будущее: печатный станок как вечный двигатель
[[JUMP:37:33]]

В завершение беседы Артур Хейс подчеркнул, что его вера в «структурно длинную позицию» (long trade) по криптоактивам непоколебима. Он считает, что ни одно правительство, имея доступ к печатному станку, не откажется от соблазна раздавать «плюшки» избирателям ради победы на выборах [38:26].

Главные выводы о будущем:

*   Дональд Трамп будет использовать все доступные инструменты (банковскую систему, кредитование через Fannie и Freddie, контроль кривой доходности) для создания кредитной экспансии [39:05].
*   Мир движется к соревнованию двух систем — США и Китая. Обе системы будут опираться на массированную генерацию кредитов для стимулирования экономики [38:53].
*   В этой среде Биткоин остается единственным «сияющим светом» и защитой от неизбежного обесценивания фиатных денег [38:14].

Хейс резюмирует, что мы находимся в самом начале пути, и новые методы раздачи кредитов тем, «кто делает то, что говорят власти», только начинают разрабатываться [39:19].