# Инвестиционные уроки Баффетта, стратегия «текстовых бенгеров» и почему рассылки на Substack могут быть обманом

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=pv_X11pUKtg
Канал: My First Million
Опубликовано: 07.09.2023

---

В новом эпизоде подкаста «My First Million» Шан Пури и Сэм Парр обсуждают парадоксы накопления и траты богатства, анализируют «серые» зоны биографии Уоррена Баффетта и делятся стратегией «текстовых бенгеров», которая помогла им построить медиа-империи. Ведущие разбирают, почему вложения в инструменты для бизнеса часто приносят больше прибыли, чем сам бизнес, и почему современная индустрия рассылок находится в кризисе из-за дутых метрик.

## 💰 Философия трат Скотта Гэллоуэя и магия побочных инвестиций
[[JUMP:00:40]]

Шан Пури поделился впечатлениями от личных финансов Скотта Гэллоуэя, который недавно открыто признал, что его состояние превысило $100 млн [1:06]. Гэллоуэй переехал в Европу, сформулировав яркий тезис: «Америка — лучшее место, чтобы зарабатывать деньги, а Европа — лучшее место, чтобы их тратить» [1:33].

Ключевые инсайты Скотта Гэллоуэя:

*   **Уровень трат:** Он расходует от $200 000 до $400 000 в месяц [1:33].
*   **Инвестиции в опыт:** Гэллоуэй тратит до $200 000 в месяц на путешествия, включая частные перелеты и поездки на статусные мероприятия вроде Чемпионата мира по футболу [1:59].
*   **Источники богатства:** По признанию Скотта Гэллоуэя, он заработал больше денег, будучи членом советов директоров и владея их опционами, чем на создании собственных компаний [2:26].

Шан Пури подтверждает этот тезис на собственном примере. Он потратил тысячи часов на создание e-commerce бренда с выручкой в десятки миллионов долларов, но до сих пор не вывел из него ни цента прибыли [3:06]. В то же время его побочная инвестиция в софт-инструмент Triple Whale принесла колоссальный доход:

*   **Вход:** Инвестиция $75 000 при оценке компании в $5 млн [4:37].
*   **Результат:** Сейчас компания оценивается в сотни миллионов долларов, что дает бумажную доходность в 40–50 раз [5:02].
*   **Инвестиционный тезис:** Шан Пури утверждает, что выгоднее быть «инвестором-пользователем» в инструментах (SaaS), которыми ты сам пользуешься как оператор. Он вложил деньги в такие сервисы, как Numeral (налоги), Final Loop (бухгалтерия) и Postscript (SMS-маркетинг), заработав на них больше, чем на самой торговле, при минимальных временных затратах [5:44].

## 🐢 Уоррен Баффетт: IQ компьютера и странности личной жизни
[[JUMP:08:45]]

Сэм Парр изучил биографию «The Making of an American Capitalist» и выделил черты Уоррена Баффетта, которые обычно остаются в тени его медийного образа «доброго дедушки из Омахи».

**Уоррен Баффетт как мыслитель:**

*   **Феноменальный интеллект:** Баффетт способен проводить расчеты многомиллиардных сделок (например, покупку ABC) в уме, не используя калькуляторы или аналитиков. «Если я не могу сделать расчеты в голове, значит, я не понимаю сделку», — цитирует его Сэм Парр [10:02].
*   **Железная дисциплина:** В 1960-х он закрыл свой успешный фонд, который рос на 30% в год, просто потому что не видел на рынке хороших возможностей [10:27].
*   **Информационная диета:** Первые 40 лет карьеры он читал по 5 годовых отчетов компаний в день, не имея даже терминала Bloomberg [12:02].

**Теневая сторона и странности:**

*   **Семейный треугольник:** Жена Баффетта, Сьюзи, в какой-то момент уехала жить в Сан-Франциско, но предложила своей подруге Астрид присматривать за Уорреном. В итоге Астрид переехала к нему, и они жили фактически втроем (социально), поздравляя друг друга с праздниками [12:42].
*   **Экстремальная скупость:** По словам Сэма Парра, Баффетт отказывался купить своей дочери телевизор с большим экраном, когда та жила в дешевой квартире с младенцем, опасаясь «испортить» детей [13:59].

## ⚾ Стратегия «Fat Pitch»: почему инвесторам нужно уметь ждать
[[JUMP:14:50]]

Уоррен Баффетт сравнивает инвестирование с бейсболом, но с одним важным отличием: в инвестициях нет «названных страйков». Вы можете стоять у биты весь день и не замахиваться, пока не увидите идеальный мяч [15:28].

Тезисы участников о терпении:

1.  **Проблема нетерпения:** Большинство людей совершают слишком много сделок, потому что чувствуют импульс что-то делать.
2.  **Переобучение:** Шан Пури отмечает, что нетерпение помогает предпринимателю (нужно действовать быстро), но губит инвестора (нужно ждать «жирный мяч») [15:41].
3.  **Аналогия Теда Уильямса:** Легендарный бейсболист Тед Уильямс разбивал зону удара на квадраты и знал, что если он бьет только в «сладкую зону», его средний показатель будет выше .400. В остальных зонах он просто не замахивался [16:22].

## 📚 Феномен Дэвида Сенры и одержимость чтением
[[JUMP:18:20]]

Ведущие обсудили Дэвида Сенру, автора подкаста «Founders», который читает сотни биографий великих людей.

Аргументы Дэвида Сенры в пользу чтения:

*   **Перечитывание:** «Слова в книге те же, но я изменился». Читая книгу спустя годы, человек с новым жизненным опытом видит совершенно другие смыслы [19:39].
*   **Односторонний диалог:** Чтение биографий — это возможность провести личную беседу с величайшими умами в истории [21:22].
*   **Поиск ответов:** Сенра начал читать не ради хобби, а потому что в его окружении в детстве не было примеров успеха, и он искал «правильные ответы» в книгах [20:56].

Шан Пури иронично заметил, что Сенра настолько одержим, что если бы в комнате были обнаженные супермодели и миллиард долларов, он бы просто перевернул страницу книги, не заметив их [23:59].

## 🧬 Иллюзия «волшебной таблетки» против простых действий
[[JUMP:30:21]]

Шан Пури раскритиковал тягу успешных фаундеров к сложным и дорогим решениям простых проблем. На встречах в Лос-Анджелесе он заметил: когда кто-то предлагает вести дневник или практиковать осознанность, все реагируют вяло [31:38]. Но как только упоминается редкий препарат (например, низкие дозы налтрексона) или дорогой когерентный коуч, все тут же достают телефоны, чтобы сделать заказ [32:34].

По мнению Шана Пури, люди ищут сложные пути, потому что они кажутся «короткими путями», хотя на самом деле обычные 10 000 шагов в день или 10 отжиманий прямо сейчас дадут больше эффекта, чем оборудование для спортзала за $10 000, которое будет пылиться [34:46].

## 🗳️ Политика как шоу и «Президентское» реалити-ТВ
[[JUMP:37:23]]

Сэм Парр признался, что дважды совершил ошибку в суждениях, отказав в участии в подкасте будущим кандидатам в президенты США — Эндрю Янгу (в 2015-м) и Вивеку Рамасвами (год назад), посчитав их несерьезными фигурами [53:09].

Майкл Берч (основатель Bebo, проданной за $850 млн) предложил концепцию шоу под названием «Президент» [42:42]. Его тезисы:

*   **Харизма решает:** В большинстве выборов за последние 50 лет побеждал более харизматичный кандидат [42:42].
*   **Механика шоу:** 12 кандидатов едут в разные регионы (например, к шахтерам в Западную Вирджинию), решают реальные кейсы и произносят речи. Каждую неделю худший выбывает по результатам голосования [45:07].
*   **Разрыв шаблона:** Харизма важна даже в дипломатии. Шан Пури привел (возможно, апокрифичную) историю о Рональде Рейгане, который разрядил напряженную встречу с Горбачевым, резко развернувшись в дверях с широкой улыбкой и предложением «начать всё сначала» [51:49].

## 🔬 Продуктовая идея: AI-фильтр для науки
[[JUMP:58:50]]

Ежегодно публикуется около 2 миллионов научных статей — это 5 000 работ в день [59:05]. Шан Пури выделил два проекта, решающих проблему переизбытка информации:

1.  **Paper Scraper:** Проект Сета Бэннона, который программно читает все статьи и приоритизирует те, которыми делятся топовые ученые в соцсетях [59:05].
2.  **Alpha Signal:** Нейросетевая рассылка Леора (Leor), которая использует аналог PageRank для ученых. Она отслеживает публикации авторитетных исследователей и с помощью LLM сжимает статью до 4 ключевых тезисов (выводы, методология, авторы, инсайты) [1:00:25].

Шан Пури считает, что этот метод «генерализованного продукта» можно применить к любой нише, где есть избыток данных и высокая ценность ошибки [1:02:26].

## 📧 Почему индустрия рассылок в кризисе
[[JUMP:1:04:23]]

Ведущие, построившие бизнес на рассылках (The Hustle и Milk Road), критикуют текущее состояние рынка.

Основные претензии:

*   **Дутые метрики:** Платформы вроде Substack используют «темные паттерны», предлагая пользователю подписаться на 18 рассылок одновременно при регистрации [1:04:37]. Это создает иллюзию роста базы, но убивает вовлеченность.
*   **Падение внимания:** В 2014–2016 годах (когда Сэм Парр запускал The Hustle) было легче получить 40% открытий писем. Сегодня из-за перенасыщения бороться за внимание в почтовом ящике стало кратно сложнее [1:09:08].
*   **Стратегия TBB (Text-Based Bangers):** Шан Пури объясняет свой успех не регулярностью, а созданием «текстовых бенгеров» — редких, но виральных постов, которые принесли ему 400 000 подписчиков в Twitter всего за 6 публикаций [1:14:21].

Сэм Парр резюмирует, что хотя рассылки стали сложнее, «лучшие всё равно победят», но старая модель простого сбора базы через автоподписки больше не работает [1:08:04].