# Нил Хау: «Инфляция в конце кризиса — это не проблема, а решение» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=HOub3bmUGV4 Канал: Excess Returns Опубликовано: 17.05.2025 --- В новом выпуске подкаста «Excess Returns» исследователь и автор теории поколений Нил Хау обсуждает текущую фазу американской и мировой истории, известную как «Четвертое превращение» (The Fourth Turning). В ходе философской беседы Хау объясняет, почему современный кризис был предсказан десятилетия назад, как прагматизм поколения X сменяет идеализм бумеров и какую роль в стабилизации экономики сыграет принудительная инфляция. ## 🕒 Ритм истории: почему циклы удлиняются? [[JUMP:01:30]] Нил Хау утверждает, что текущие события в США и мире развиваются практически в полном соответствии с прогнозами, которые он и его соавтор Уильям Штраус сделали еще в 1991 году в книге «Поколения» [01:42]. Еще тогда авторы предсказали глубокий институциональный кризис, который придется на 2020-е годы. Тем не менее Хау отмечает важный нюанс: исторический цикл (секулум), который обычно длится около 80–90 лет, начал «растягиваться» [02:34]. По его мнению, это связано с замедлением смены жизненных фаз: * **Позднее взросление:** современные люди позже вступают в брак, заводят детей и начинают карьеру (в среднем на 5–7 лет позже, чем предыдущие поколения) [03:42]. * **Задержка лидерства:** возраст политических лидеров и президентов бьет все рекорды, что также сдвигает момент передачи власти молодым [04:09]. * **Экономический застой:** Хау полагает, что опыт нынешней молодежи больше похож на «нулевой рост» XVII–XVIII веков, чем на динамичный период начала XX века [04:36]. Несмотря на развитие технологий, которое, казалось бы, должно ускорять жизнь, Хау считает, что базовые социальные процессы замедлились, превращая современное общество в «лягушку в кипящей воде» [01:16]. ## 🛹 Поколение X: от «брошенных детей» до «якорей» общества [[JUMP:05:17]] Нил Хау определяет границы поколения X (кочевников) как 1961–1981 годы рождения [05:30]. Это поколение выросло в эпоху, когда интересы детей были на периферии общественного внимания, что сформировало их особый характер. Ключевые черты поколения X, по мнению Хау: * **Индивидуализм и выживание:** в юности они чувствовали, что «спасение — дело рук самих утопающих», и не доверяли крупным брендам или институтам [08:06]. * **Прагматизм и отсутствие иллюзий:** Хау называет их «поколением медоедов» — они ориентированы на результат, а не на идеологическую чистоту или красивые лозунги [15:01]. * **Политический сдвиг:** сегодня поколение X является основной опорой движения MAGA. По словам Хау, они голосуют за Трампа больше, чем любое другое поколение, потому что ценят «сильную руку», готовую нарушать правила ради выживания [10:09]. Хау противопоставляет их миллениалам. Если «иксеры» в случае опасности пытаются уплыть на индивидуальных спасательных плотах в разные стороны, то миллениалы связывают свои лодки вместе, надеясь, что коллективная масса спасет их [08:47]. Примером этого служит пассивное инвестирование (target date funds), где миллениалы предпочитают «падать вместе со всем рынком S&P», лишь бы не брать на себя индивидуальный риск [09:01]. ## 💸 Экономика Четвертого превращения: налоги, долги и инфляция [[JUMP:28:10]] По мнению Хау, в периоды кризиса (Четвертого превращения) государство неизбежно мобилизует все ресурсы. В арсенале власти всегда остаются три инструмента: налоги, займы и инфляция [28:51]. Хау выдвигает спорный тезис: в конце кризиса инфляция перестает быть проблемой и становится решением [31:01]. Это инструмент перераспределения бремени: через обесценивание валюты государство фактически забирает реальное богатство у кредиторов (владельцев активов) в пользу общества [29:17]. Основные экономические прогнозы Хау: 1. **Финансовая репрессия:** государство будет заставлять банки и институты покупать гособлигации, даже если их доходность ниже инфляции (как это было во время Второй мировой войны и Гражданской войны в США) [30:34]. 2. **Деглобализация:** процесс возвращения промышленности (реиндустриализация) будет болезненным и продлится около десятилетия [33:28]. 3. **Рост ставок:** отказ от иностранного капитала (в частности, от Китая) приведет к необходимости финансировать дефицит бюджета самостоятельно, что неизбежно поднимет процентные ставки [33:53]. Хау считает, что Трамп предчувствовал эти изменения еще в 2016 году, понимая, что эра глобализации заканчивается, а Америке придется «переписывать социальный контракт» со своими гражданами [34:50]. ## 🌍 Глобальная синхронизация и риск забвения [[JUMP:36:06]] Хау отмечает пугающую синхронность мировых кризисов. Он указывает, что лидеры таких стран, как Россия (Владимир Путин), Китай (Си Цзиньпин) и Индия (Нарендра Моди), принадлежат к поколениям, родившимся после последней великой катастрофы (Второй мировой войны) [38:10]. Главная опасность текущего момента, по словам гостя, заключается в «потере памяти»: * **Исчезновение свидетелей:** ветераны Второй мировой войны уходят из жизни (их численность сокращается на треть ежегодно) [40:41]. * **Забытый страх:** общество входит в фазу, которую никто из ныне живущих взрослых не помнит на личном опыте [39:22]. Хау считает, что Владимир Путин сегодня строит «военную машину», превращая армию в место для героев и поднимая доходы сельских регионов через военные выплаты [37:01]. Синхронность кризисов в Израиле, России и потенциально между Индией и Пакистаном свидетельствует о глобальном характере «Четвертого превращения» [36:18]. ## 🏗️ Новое сообщество: роль «созидателей стен» [[JUMP:41:08]] Завершая беседу, Нил Хау подчеркивает парадоксальную роль поколения X. Хотя их воспитывали как индивидуалистов, именно они станут «якорями» и «строителями стен» для новых институтов [47:16]. Его аргументы в пользу возрождения сообщества: * **Конфликт как инкубатор:** Хау цитирует социологов (Макс Вебер, Эмиль Дюркгейм, Роберт Патнэм), утверждая, что именно общие угрозы и конфликты создают настоящие сообщества [44:11]. * **Переход от агорафобии к структуре:** если в молодости поколение X страдало от отсутствия границ, то в зрелости их задачей станет восстановление этих границ и институтов для миллениалов [50:49]. * **Прагматичное лидерство:** «иксеры» не будут пытаться изменить мир идеологически, как это делали бумеры. Они просто «дадут цифры через 15 минут» и сделают то, что работает, чтобы выжить [35:39]. Хау полагает, что после завершения кризиса Америка может войти в новый период «Первого превращения» (American High), характеризующийся высокой институциональной стабильностью и коллективным оптимизмом, подобно 1950-м годам [18:21].