# От фитнес-тренера до CEO Carlyle Group: невероятная история успеха Харви Шварца

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=8xXnHBn1BWM
Канал: The Compound
Опубликовано: 27.12.2024

---

История Харви Шварца — это путь от «безнадежного» ученика средней школы и инструктора в спортзале до президента Goldman Sachs и генерального директора одной из крупнейших инвестиционных компаний мира. В интервью каналу The Compound он подробно рассказал о том, как формировалась его карьера, какие уроки он вынес из кризисов 1987 и 2008 годов и почему сегодня Carlyle Group делает ставку на частный капитал и глобальное управление благосостоянием.

## 📈 От «холодных звонков» до первого биржевого краха
[[JUMP:02:52]]

Карьера Харви Шварца на Уолл-стрит началась в 1987 году в небольшой фирме JB Hanauer, специализировавшейся на муниципальных облигациях [3:05]. Шварц признается, что в то время был далек от образа амбициозного финансиста: в старшей школе он демонстрировал крайне низкую успеваемость, не подавал документы в колледжи и попал в Ратгерский университет (Rutgers) только благодаря вмешательству знакомой из спортзала, где он работал инструктором [8:51].

Первым рабочим днем Шварца на торговой площадке стало 19 октября 1987 года — день «Черного понедельника», когда индекс Dow Jones рухнул на 22% [5:03].

*   **Опыт холодного обзвона:** В JB Hanauer он делал сотни звонков в день по карточкам Dun & Bradstreet, предлагая муниципальные облигации с доходностью 11–12% [4:50].
*   **Урок волатильности:** По словам Шварца, в день краха 1987 года он увидел плачущего трейдера, потерявшего состояние семьи. Это сформировало его понимание рынков как крайне волатильной и опасной среды [6:23].
*   **Банкротство и новый старт:** После нескольких неудачных бизнес-попыток Шварц находился на грани личного банкротства. В этот момент друзья помогли ему устроиться временным сотрудником (temp) в бэк-офис Citibank [7:01].

Именно в Citibank Шварц прошел интенсивную шестимесячную программу подготовки кредитных аналитиков, что он называет началом своего «конвенционального» пути в финансах [7:41].

## 🏦 Эпоха Goldman Sachs: Кризис 2008 года и системные риски
[[JUMP:11:54]]

В 1997 году, в возрасте 33 лет, Харви Шварц перешел в Goldman Sachs, присоединившись к подразделению J. Aron, которое специализировалось на сырьевых товарах [12:46]. Это подразделение стало «кузницей кадров» для руководства фирмы: оттуда вышли Ллойд Бланкфейн и Гэри Кон. По мнению Шварца, успех «сырьевиков» был обусловлен их способностью адаптироваться к сверхдинамичным рынкам и жесткой финансовой дисциплине [14:08].

К моменту кризиса 2008 года Шварц находился на передовой, участвуя в ключевых совещаниях в Федеральном резерве в выходные, когда банкротился Lehman Brothers [15:15].

Ключевые выводы Шварца о кризисе 2008 года:

*   **Уязвимость системы:** Мировая экономика была предельно близка к полной потере контроля из-за накопленного за 20 лет избыточного кредитного плеча [16:12].
*   **Переломные моменты:** Шварц выделяет три фактора, стабилизировавших систему: программу TARP, преобразование инвестбанков (Goldman и Morgan Stanley) в банковские холдинги и введение стресс-тестов ФРС весной 2009 года [17:43].
*   **Скорость информации:** Спикер отмечает, что сегодня, в эпоху социальных сетей, кризисы вроде краха Silicon Valley Bank (SVB) происходят мгновенно. Если в 2008 году на поиск решения были недели, то сейчас счет идет на часы [19:29].

С 2012 по 2017 год Шварц занимал пост финансового директора (CFO) Goldman Sachs, управляя балансом компании в период самого жесткого регуляторного давления в истории [24:18].

## 🏛️ Переход в Carlyle Group и «мягкая сила» управления
[[JUMP:28:07]]

После ухода из Goldman Sachs в 2018 году Шварц не планировал возвращаться к активному управлению, однако предложение возглавить Carlyle Group в 2023 году заставило его изменить решение [28:07]. Он описывает Carlyle как культовый бренд с активами под управлением (AUM) около $447 млрд [1:48].

Процесс адаптации в компании:

1.  **Отношения с основателями:** Шварц тесно взаимодействует с основателями фирмы — Дэвидом Рубинштейном, Биллом Конвеем и Дэном Д’Аниелло [29:12].
2.  **Репутация «жесткого руководителя»:** Билл Конвей при найме упоминал, что о Шварце ходит слава как о «hard ass» (жестком человеке). Сам Харви предпочитает термин «интенсивный» и считает, что в текущей ситуации компании была необходима именно такая энергия [31:21].
3.  **Изменение культуры:** За полтора года работы Шварц инициировал смену системы мотивации, изменил протоколы распределения прибыли (carry) и обновил руководящий состав, включая CFO и глав ключевых команд [32:56].

Шварц подчеркивает роль Дэвида Рубинштейна как «неутомимого» посла бренда, который, несмотря на 75-летний возраст, продолжает активно участвовать в жизни фирмы и встречах с клиентами [33:25].

## 💸 Революция в управлении частным капиталом (Wealth Management)
[[JUMP:35:00]]

Одним из главных стратегических приоритетов Carlyle под руководством Шварца стал выход на рынок частных инвесторов. Он утверждает, что мы находимся в самом начале «10–20-летнего тренда» трансформации формирования капитала [36:31].

Аргументы в пользу этого направления:

*   **Демократизация альтернатив:** Если раньше частные инвестиции были доступны только суверенным фондам и эндаументам, то теперь этот путь открывается для индивидуальных инвесторов через пенсионные планы (401k) и каналы независимых консультантов (RIA) [46:12].
*   **Объем рынка:** Объем активов в канале RIA оценивается в $7 трлн, в брокерских сетях (wirehouses) — еще в $5–6 трлн. При этом доля альтернативных инвестиций в портфелях частных лиц близка к нулю [38:44].
*   **Поведенческое преимущество:** Шварц согласен с тезисом, что неликвидность частных активов может быть полезна для частного инвестора, так как она предотвращает панические продажи в моменты рыночной волатильности [45:47].

Шварц лично практикует «полевые исследования»: он заходил в офисы Morgan Stanley инкогнито (в толстовке и шортах), чтобы расспросить менеджеров, как они объясняют клиентам суть альтернативных инвестиций [40:44].

## 📊 Финансовые показатели и будущее Carlyle
[[JUMP:46:51]]

Текущее состояние Carlyle Group характеризуется сильными финансовыми метриками:

*   **Активы под управлением (AUM):** $447 млрд, рост на 17% в годовом исчислении [47:04].
*   **Доходы, связанные с комиссиями (FRE):** Рекордные $1,1 млрд за последние 12 месяцев (рост на 33%) [47:16].
*   **Маржа FRE:** Улучшилась на 1100 базисных пунктов, достигнув 47% [47:28].
*   **«Сухой порошок» (Dry Powder):** Около $85 млрд неразмещенного капитала, что на 20% больше, чем годом ранее [47:40].

Шварц полагает, что рынок капитала продолжает эволюционировать, и традиционные банки становятся менее значимыми игроками в предоставлении прямого финансирования бизнесу, уступая место гигантам из сферы альтернативных инвестиций, таким как Carlyle, Blackstone и KKR [23:52]. По его мнению, эффективное распределение капитала сегодня требует глобального охвата и способности работать во всех сегментах — от кредитования и недвижимости до страховых решений [23:40].