# Скотт Гэллоуэй о ИИ-апокалипсисе: «Страх перед технологиями — это победа нарратива над цифрами» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=hnIVawlvDEk Канал: Prof G Markets Опубликовано: 02.03.2026 --- В новом выпуске Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон анализируют недавнюю панику на фондовом рынке, вызванную художественным текстом об ИИ-апокалипсисе, разбирают фактические ошибки в послании президента США «О положении страны» и оценивают последствия мегасделки между Paramount и Warner Bros. Discovery. Основной темой обсуждения стал разрыв между рыночными нарративами и фундаментальными экономическими показателями, а также будущее креативных индустрий под давлением искусственного интеллекта. ## 🤖 ИИ-апокалипсис как литературный жанр [[JUMP:5:02]] Рыночный хаос на прошлой неделе спровоцировала публикация блога Citrini Research под названием «Глобальный кризис интеллекта 2028 года». Несмотря на то, что текст представлял собой художественный вымысел, промышленный индекс Доу-Джонса упал на 2%, а акции софтверных компаний — на 5% [5:02]. Автор вообразил сценарий, при котором ИИ доводит безработицу до 10%, обрушивает потребительские расходы и заставляет рынки упасть на 38% к октябрю 2026 года [13:56]. Скотт Гэллоуэй считает, что реакция рынка была вызвана исключительно «вайбом» и упоминанием конкретных брендов, а не фундаментальными изменениями: * **Нарратив против реальности:** По мнению Гэллоуэя, такие компании, как Visa, MasterCard и DoorDash, упали только потому, что были названы в статье «лицами» грядущего краха [9:38]. * **Концепция «Призрачного ВВП»:** В статье упоминается Ghost GDP — продукт, который учитывается в национальных счетах, но не циркулирует в реальной экономике. Эд Элсон отмечает, что этот аргумент игнорирует создание новой стоимости [14:37]. * **Логическая ошибка:** По словам Элсона, сценарий, где потребление ИИ-продуктов растёт, а у людей нет денег на покупки из-за безработицы, внутренне противоречив [15:17]. ## 💼 Стратегия инвестиций: покупка на панике [[JUMP:7:30]] На фоне обвала Скотт Гэллоуэй видит возможность в секторе частного кредитования и компаний по управлению активами (PE/BDC). Он утверждает, что рынок переоценивает страхи перед ИИ и недооценивает устойчивость этих бизнес-моделей [8:34]. Гэллоуэй выделил три ключевых актива: 1. **Apollo Global Management:** Торгуется с мультипликатором 14 к прибыли, сохраняя при этом двузначный рост выручки и объёма активов под управлением (AUM) [7:43]. 2. **TPG Inc.:** Оценивается на треть ниже справедливой стоимости по сравнению с аналогами, несмотря на успешный фандрайзинг [8:08]. 3. **Blue Owl Capital:** Предлагает дивидендную доходность на уровне 7–8% [8:21]. По мнению ведущего, сочетание сжатых мультипликаторов и стабильного роста комиссионных доходов делает эти акции недооценёнными относительно широкого рынка [19:00]. ## 🎓 Человеческий капитал в эпоху алгоритмов [[JUMP:16:21]] Обсуждая влияние ИИ на карьеру, Скотт Гэллоуэй приводит аналогию с «секретарскими пулами» прошлого: технологии уничтожили эту профессию, но люди с высоким эмоциональным интеллектом (EQ) перешли на уровень исполнительных ассистентов [16:48]. Ключевые тезисы Гэллоуэя о рынке труда: * **Юристы среднего звена под угрозой:** Простые задачи по проверке рекламных контрактов теперь выполняет ИИ, что экономит компании тысячи долларов на внешних консультантах [17:27]. * **Движение «вверх по течению»:** Ведущий утверждает, что ценность смещается в сторону сверхсложных задач, таких как международное налоговое структурирование и корпоративное право [18:05]. * **Ставка на EQ:** Несмотря на угрозу ИИ, количество заявок в юридические школы достигло рекорда. Гэллоуэй полагает, что это связано с желанием получить «иммунитет» через развитие навыков межличностного общения [24:40]. ## 🇺🇸 Анализ состояния экономики: факты против политики [[JUMP:38:41]] Президент Трамп в своём 107-минутном послании «О положении страны» нарисовал оптимистичную картину «разворота века», однако ведущие Prof G Markets указывают на ряд серьёзных фактических искажений [38:41]. Эд Элсон выделил главные «неточности» в речи: * **Инвестиции:** Заявление о $18 трлн иностранных инвестиций за 12 месяцев является ложным; эта цифра превышает половину ВВП США [39:38]. * **Тарифы:** Утверждение, что иностранные государства оплачивают пошлины, не соответствует действительности — исследования показывают, что 90–96% бремени ложится на американские фирмы и потребителей [40:16]. * **Цены на топливо:** Слова о том, что бензин стоит меньше $2,30 в большинстве штатов, не подтверждаются данными — средняя цена ни в одном штате не опустилась ниже $2,37 [40:29]. Скотт Гэллоуэй сравнил это выступление с «отчётом о прибылях и убытках без надзора SEC», где политик может называть любые цифры, не опасаясь последствий [43:21]. Он подчеркнул, что рынок США сейчас проигрывает мировым индексам: в то время как S&P 500 топчется на месте, мировой индекс (без США) вырос на 10% с начала года [47:20]. ## 🎬 Мегасделка в Голливуде: Paramount забирает всё [[JUMP:56:05]] Netflix официально вышел из борьбы за Warner Bros. Discovery (WBD), что открыло путь Paramount. Семья Эллисон (владельцы Skydance и наследники Oracle) предложила пересмотренную сумму в $111 млрд [56:19]. Гэллоуэй распределил «победителей» и «проигравших»: * **Победитель — акционеры WBD:** Дэвид Заслав провёл «мастер-класс по инвестиционному банкингу», подняв цену акций с $7 до $31 на фоне ухудшающегося бизнеса [57:26]. * **Победитель — Netflix:** Отказ от сделки вызвал рост акций на 10%, добавив компании $36 млрд капитализации [58:43]. Тэд Сарандос показал дисциплину оператора, не поддавшись азарту торгов [58:17]. * **Проигравший — Креативное сообщество:** По мнению Гэллоуэя, семья Эллисон будет агрессивно внедрять ИИ для сокращения расходов [1:07:43]. Вместо 30 фильмов по $150 млн они могут начать выпускать 50 «ИИ-поделок» по $30 млн [1:08:00]. * **Проигравший — Пресса:** Сотрудники CNN и CBS напуганы возможным приходом Бари Вайс (Free Press) к руководству, что воспринимается либеральным сообществом как угроза редакционной независимости [1:13:00]. Скотт Гэллоуэй также отметил, что многие звёзды телевидения, зарабатывающие от $5 млн до $20 млн в год, сейчас фактически переплачены относительно охватов их шоу и будут вынуждены уходить в «новую медиа-экосистему» с существенным падением доходов [1:15:00].