# Джейсон Яновиц: «2025 год станет чертой на песке для всей криптоиндустрии» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=O6pGk2WWwuY Канал: Forward Guidance Опубликовано: 05.11.2025 --- В новом выпуске подкаста Empire сооснователь Blockworks Джейсон Яновиц, а также инвесторы Сантьяго Роэль Сантос и Роб Хадик обсуждают радикальную смену стратегии Blockworks и тектонические сдвиги в криптоиндустрии. Главная идея дискуссии заключается в том, что 2025 год станет «чертой на песке», отделяющей эпоху раннего хаоса от 20-летнего цикла устойчивого роста, аналогичного развитию интернета в начале 2000-х. ## 📰 Закрытие новостного подразделения Blockworks [[JUMP:01:56]] Джейсон Яновиц официально подтвердил закрытие новостного отдела Blockworks, что привело к увольнению девяти талантливых журналистов. По словам Яновица, это решение было продиктовано необходимостью сфокусировать ресурсы компании на наиболее перспективных направлениях: аналитике, данных и программном обеспечении. Несмотря на закрытие новостей, Blockworks сохраняет свои подкасты, исследовательские рассылки и флагманские конференции DAS в Нью-Йорке, Лондоне и Абу-Даби. Джейсон признал ошибку в коммуникации: в своем посте в X (Twitter) об увольнениях он упомянул рекордную выручку компании, что вызвало негативную реакцию сообщества. > «Пост об увольнениях — не место для упоминания успехов компании. Это время, чтобы помочь людям найти новую работу и отдать им должное», — резюмировал Яновиц. По мнению Джейсона, журналистика в криптосфере часто превращается в «общественное благо», которое крайне сложно монетизировать без поддержки миллиардеров, как это происходит с Washington Post или Time. Он считает, что компания может быть по-настоящему классной только в одной или двух вещах, и для Blockworks это — софт и данные, а не новостной цикл. ## 📊 Трансформация в «крипто-Bloomberg» [[JUMP:11:04]] Blockworks планомерно переходит к модели дата-платформы, аналогичной терминалу Bloomberg. Если в 2022 году направление данных было экспериментальным, то в последний год выручка от подписок на аналитику (ARR) выросла на несколько сотен процентов. Ключевые показатели нового направления: * **Средний чек:** Стоимость сделок по продаже данных теперь измеряется сотнями тысяч долларов. * **Целевая аудитория:** Крупные протоколы (например, Solana) и финансовые приложения, которым необходимо прозрачно транслировать свои финансовые показатели и ончейн-выручку. * **Тип аудитории:** Переход от «арендованной» аудитории (читатели новостей на сайте) к «собственной» (слушатели подкастов и подписчики рассылок). Яновиц утверждает, что мегатрендом следующего десятилетия станет перенос реальной выручки компаний (таких как Stripe, Robinhood и BlackRock) непосредственно в блокчейн. ## 📈 Прогноз на 2025 год: «Линия на песке» [[JUMP:14:19]] Участники дискуссии сошлись во мнении, что текущее состояние рынка напоминает 2003–2004 годы для интернета — период после краха доткомов, когда начался настоящий, фундаментальный рост. Джейсон Яновиц считает, что индустрия входит в 20-летний «бычий рынок», несмотря на возможные локальные просадки. Роб Хадик поделился своим подходом к инвестициям: 1. **Пассивное участие:** Он предпочитает быть «в лонге» по индексу NASDAQ (QQQ) и основным активам — BTC и ETH. 2. **Рост ИИ:** Хадик отмечает беспрецедентный рост компаний в сфере ИИ, приводя в пример Anthropic, чья выручка может вырасти с $1 млрд до $10 млрд за год. 3. **Аномальные темпы:** Некоторые прикладные ИИ-стартапы вырастают с $1 млн до $200 млн ARR всего за 13 месяцев. ## 🧱 Токенизация и выход Securitize на биржу [[JUMP:24:30]] Компания Securitize планирует выйти на биржу через SPAC-сделку с оценкой в $1,25 млрд. Основные факты о бизнесе: * **Выручка:** Около $80–86 млн в год. * **Роль:** Выступает трансфер-агентом и администратором фондов (после покупки MG Stover), ведя учет владельцев токенизированных ценных бумаг. * **Партнерства:** Тесно работает с BlackRock над их ончейн-фондами. По мнению Роба Хадика, Securitize станет единственным способом для публичных инвесторов сделать ставку на сектор токенизации активов. Сантьяго Роэль Сантос, однако, настроен скептически к текущим мультипликаторам, напоминая, что даже Coinbase в свое время падала до $30–40 за акцию. ## 💸 Кейс Western Union и «Pay-to-Play» на Solana [[JUMP:31:27]] Western Union запускает собственный стейблкоин USDP на базе инфраструктуры Anchorage и сети Solana. В криптосообществе разгорелись споры о том, что Solana Foundation заплатила Western Union около $25 млн за эксклюзивность на 6 месяцев. Роб Хадик полагает, что такие выплаты — нормальная практика для крупного бизнеса. Он привел аналогию с тем, как Facebook платил СМИ за приход на платформу или как Amazon платил Uber и Walmart за разработку под Alexa. По его словам, это необходимый способ «запустить маховик» экосистемы. Сантьяго предложил пари: он считает, что через 6 месяцев акции Western Union (текущая капитализация $4 млрд) покажут лучшую динамику, чем токен SOL. ## 💳 Mastercard и поглощение Zero Hash [[JUMP:50:06]] Mastercard, по слухам, близка к покупке инфраструктурной компании Zero Hash за сумму от $1,5 до $2 млрд. * **Что такое Zero Hash:** Сервис «брокер-как-услуга» (Brokerage-as-a-Service), который обеспечивает лицензии и техническую часть для покупки криптоактивов внутри сторонних приложений (Interactive Brokers, Stripe, DraftKings). * **История:** Компания начиналась как биржа Seed CX для торговли коноплей (hemp) в Чикаго. Роб Хадик считает эту сделку странной для Mastercard, но отмечает, что все крупные платежные системы сейчас «прощупывают почву» для приобретения стейблкоин-инфраструктуры. ## ⚡️ Новые звезды: Mega ETH и Monad [[JUMP:1:03:55]] В завершение обсудили успех новых высокопроизводительных блокчейнов. Проект Mega ETH провел ICO, которое было переподписано в 28 раз — инвесторы предложили $1,39 млрд при лимите в $50 млн. Участники отметили: * Оценка Mega ETH на этапе ICO составила $1 млрд. * Проект Monad также активно привлекает ритейл-аудиторию через геймифицированные порталы. По словам Сантьяго, Mega ETH впечатляет своим подходом к оптимизации нод, что должно решить проблемы масштабируемости Ethereum.