# Такер Карлсон, IPO от J&J и дилемма Google: большой разбор от Скотта Гэллоуэя

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=StVwYEhFQwU
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 01.05.2023

---

В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй, Эд Элсон и Джейсон Ставерс анализируют тектонические сдвиги в медиа-индустрии и технологическом секторе. Основными темами обсуждения стали увольнение Такера Карлсона с Fox News и его влияние на капитализацию компании, стратегия «искусственного дефицита» от LVMH, готовящееся IPO потребительского подразделения Johnson & Johnson и триумфальное возвращение Meta на фоне сокращения расходов. Особое внимание уделено «дилемме инноватора», в которой оказался Google в эпоху бурного развития искусственного интеллекта.

## 🤖 Эксперименты с ИИ и рыночные индикаторы
[[JUMP:0:00]]

Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон начали выпуск с обсуждения собственных попыток внедрения ИИ в производство контента [1:04]. Гэллоуэй отметил, что пока результаты выглядят «неуклюжими» и лишенными креативности, однако ИИ отлично справляется с рутинными задачами, такими как монтаж коротких роликов для TikTok и Instagram Reels [2:12]. 

Основные события на рынках за неделю:

*   **Bed Bath & Beyond:** Компания официально подала заявление о банкротстве по Главе 11 и объявила о закрытии всех магазинов [4:36].
*   **LVMH:** Стал первой европейской компанией, достигшей рыночной капитализации в 500 млрд долларов, благодаря росту продаж в Китае и укреплению евро [4:49].
*   **Disney vs DeSantis:** Компания Disney подала в суд на губернатора Флориды Рона Десантиса, обвиняя его в «целенаправленной кампании правительственного возмездия» [5:02].
*   **First Republic Bank:** Отчетность показала отток депозитов на сумму более 100 млрд долларов в прошлом квартале, акции упали на 95% с начала года [5:41].
*   **Microsoft:** Несмотря на блокировку сделки с Activision Blizzard в Великобритании, акции компании выросли на 7% на фоне сильных показателей облачного подразделения (рост выручки на 16%) [6:09].

## 🏰 Политический маневр Десантиса против «Мышонка»
[[JUMP:8:38]]

Скотт Гэллоуэй подверг резкой критике действия губернатора Флориды Рона Десантиса в отношении Disney. По мнению Гэллоуэя, это решение станет «началом конца» президентских амбиций губернатора [9:03].

*   **Конфликт принципов:** Гэллоуэй утверждает, что Республиканская партия исторически позиционировала себя как «дружественная к бизнесу», однако атака на крупнейшего частного работодателя штата выглядит как антибизнес-маневр и личная месть [9:29].
*   **Электоральные риски:** Ведущий считает, что избиратели прощают дисциплинированную политическую повестку, но не одобряют использование государственной власти для сведения счетов [10:07]. По его мнению, Боб Айгер (CEO Disney) переиграет Десантиса в долгосрочной перспективе, так как «Disney будет во Флориде дольше, чем губернатор» [10:33].

## 💎 Уроки маркетинга от LVMH: стратегия дефицита
[[JUMP:11:03]]

Анализируя успех LVMH, Скотт Гэллоуэй подчеркнул, что существует два пути создания акционерной стоимости: операционная эффективность (путь Walmart) и повышение «воспринимаемой ценности» (путь люксовых брендов) [11:18].

*   **Искусственный дефицит:** LVMH и Hermès являются мастерами ограничения предложения. Скотт объясняет, что возможность превратить кожу стоимостью 300 долларов в сумку за 5000 долларов основана на базовых человеческих инстинктах [12:08]. Люди одержимы вещами, которые находятся в дефиците, так как исторически это было связано с выживанием и репродуктивным успехом [12:46].
*   **Личный бренд:** Гэллоуэй признается, что применяет эту стратегию в своей карьере спикера, отвечая «нет» на 90–95% предложений [14:17]. Это позволяет ему удерживать «безумно высокие» гонорары, создавая ореол эксклюзивности вокруг своего участия [14:05].

## 📺 Землетрясение в кабельных новостях: Fox без Такера Карлсона
[[JUMP:15:48]]

Увольнение Такера Карлсона с Fox News и Дона Лемона с CNN в один день стало беспрецедентным событием. Гэллоуэй предполагает, что медиасети начали поиск «заброшенного центра», пытаясь снизить уровень поляризации [16:53].

*   **Рыночная стоимость ведущего:** После объявления об уходе Карлсона рыночная стоимость Fox Corporation упала на 700 млн долларов [21:57]. При этом мировое соглашение с Dominion на сумму 787 млн долларов рынок воспринял спокойнее, так как это был «известный риск» с понятной ценой [22:36].
*   **Платформа важнее личности:** Гэллоуэй скептически относится к перспективам Карлсона вне Fox. Он напоминает о судьбах Гленна Бека, Мегин Келли и Билла О'Райли, которые потеряли значительную часть влияния после ухода с телеканала [18:26]. По мнению Скотта, 8-часовой вечерний тайм-слот на Fox — это мощнейшая платформа, и следующий ведущий тоже добьется успеха, даже если не будет таким ярким [24:07].
*   **Качество рекламодателей:** Эд Элсон отметил, что крупнейшими рекламодателями шоу Карлсона были не мировые бренды, а компании вроде MyPillow и производители БАДов, так как крупные корпорации избегали его спорного контента [25:01].

## 💊 IPO Kenview: Johnson & Johnson разделяет активы
[[JUMP:25:40]]

J&J готовит к выделению свое потребительское подразделение (Tylenol, Band-Aid, Johnson's Baby Powder) в компанию Kenview. Ожидается, что это станет крупнейшим IPO года с оценкой около 40 млрд долларов [25:52].

*   **Логика спин-оффа:** Рынок часто оценивает конгломераты по их «худшему» или самому медленно растущему подразделению. Разделение активов позволяет каждой части получить более высокий рыночный мультипликатор [31:37].
*   **Roadshow как искусство:** Гэллоуэй называет Roadshow (встречи с инвесторами перед IPO) сессией сторителлинга [30:45]. Задача CEO — заставить «железы жадности» инвесторов работать, создав иллюзию дефицита акций [28:31]. Он привел в пример Джеффа Безоса, чья манера выступления на Roadshow заставляла людей хотеть купить акции Amazon любой ценой [30:33].

## 📱 Возрождение Meta и «трюки» Google
[[JUMP:32:55]]

Финансовые отчеты техгигантов превзошли ожидания: акции Meta взлетели на 15%, Google — на 5% [33:21].

*   **Meta (Марк Цукерберг):** Скотт считает, что Цукерберг «проснулся» от своих галлюцинаций о метавселенной и занялся эффективностью [36:00]. 
    *   С 2022 года компания сократила 24% персонала (каждый четвертый сотрудник был уволен) [38:10]. 
    *   Продукт Reels демонстрирует взрывной рост — время использования Instagram увеличилось на 24% [38:50]. 
    *   Эд Элсон добавил, что рекламодатели возвращаются в Facebook, так как компания нашла способы обхода ограничений приватности Apple с помощью ИИ [40:50].
*   **Google:** Гэллоуэй и Элсон обвинили Google в «бухгалтерских хитростях» [33:48]. По их словам, компания объявила о прибыльности облачного бизнеса только потому, что перераспределила расходы на амортизацию (около 1 млрд долларов) в другие отделы [34:41]. При росте выручки всего на 2% Google фактически превращается в «зрелую компанию», чьи темпы роста едва обгоняют инфляцию [35:21].

## 🧠 Дилемма инноватора: почему Google под угрозой
[[JUMP:43:57]]

Джейсон Ставерс разобрал ситуацию Google через призму теории Клея Кристенсена «Дилемма инноватора» [43:57].

1.  **Поддерживающие vs Подрывные инновации:** Google годами внедрял «поддерживающие» инновации, улучшая поиск с помощью ИИ (карты, отзывы). Но чат-боты (ChatGPT) — это «подрывная» технология [45:40].
2.  **Проблема качества:** Подрывные технологии часто хуже оригинальных в начале пути (как первые цифровые камеры Kodak) [46:44]. Но они предлагают новую ценность. Microsoft (Bing) может позволить себе ошибаться, потому что от них ничего не ждут, в то время как ошибки Google Bard вызывают панику у инвесторов [48:06].
3.  **Бизнес-модель:** Главный риск для Google — не технологии (модель Transformer была придумана ими же), а модель монетизации [53:19]. Поиск Google живет за счет продажи внимания пользователей рекламодателям. Ответ чат-бота в одно предложение убивает необходимость переходить по рекламным ссылкам [57:03].

## 🔮 Прогнозы: Карлсон на пути к Маску?
[[JUMP:1:01:44]]

Скотт Гэллоуэй поделился своим видением будущего Такера Карлсона:

*   **Twitter и Такер:** Гэллоуэй прогнозирует «брак по расчету» между Илоном Маском и Такером Карлсоном [1:02:45]. Twitter превращается в платформу, ориентированную на «red pill» контент (правый консервативный дискурс), и видеошоу Карлсона идеально впишется в эту стратегию [1:03:26]. 
*   **Политика:** Если Карлсон решит баллотироваться в президенты, он сразу получит двузначные рейтинги [1:04:04]. По мнению Скотта, в эпоху, когда «звезда реалити-шоу и владелец обанкротившихся казино» смог стать президентом, у Такера Карлсона есть все шансы [1:05:10].