# Молекулярная война за ИИ: почему гелий и вольфрам важнее нефти

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=t-rjalknOO8
Канал: Wealthion
Опубликовано: 05.05.2026

---

Крах концепции поставок «точно в срок» и переход к глобальной экономике военного времени вывели на первый план борьбу за контроль над базовыми ресурсами. Ник Лоусон и Бен Файнголд, руководители инвестиционного бутика OceanWall, в интервью Trey Reich на канале Wealthion объясняют, почему инвесторам стоит переключить внимание с нефти на макромолекулы, без которых невозможно функционирование современного ИИ, оборонного сектора и энергетики.

## 🔬 Молекулярная война: новый фронт глобального противостояния
[[JUMP:02:43]]

Традиционный взгляд на геополитические конфликты, в частности на обострение вокруг Ирана, строится вокруг цен на нефть марки Brent, которые уже закрепились в трехзначном диапазоне [03:11]. Однако Ник Лоусон утверждает, что гораздо более глубокие последствия скрыты на молекулярном уровне. По его мнению, мир вступил в эпоху «молекулярной войны», где ключевыми узлами волатильности становятся гелий, вольфрам, металлургический уголь и уран [03:37].

Основные тезисы «молекулярной теории»:

*   **Конец глобализации «в срок»:** События последних шести лет, включая конфликт в Украине, ознаменовали конец модели Just-in-Time в пользу обеспечения безопасности ресурсов любой ценой [04:02].
*   **Уязвимость хай-тека:** Вся триллионная инфраструктура ИИ (Amazon, Google, Meta) зависит от стабильности цепочек поставок инертных газов и редких металлов [04:54].
*   **«Золотой винтик»:** Концепция «golden screw» описывает критический компонент (например, гелий для охлаждения чипа или уголь для выплавки стали), отсутствие которого парализует всю производственную цепочку [08:39].

Оба спикера сходятся во мнении, что Запад проигрывает борьбу за ресурсы Африки: по словам Лоусона, на каждой встрече в рамках конференции Indaba в ЮАР за столом присутствовал делегат от Китая, в то время как представители США пытались их «догнать» [06:15].

## ☕ Металлургический уголь: основа обороны и стали
[[JUMP:10:14]]

Несмотря на глобальный тренд декарбонизации, металлургический уголь остается незаменимым материалом. Ник Лоусон подчеркивает разницу между энергетическим углем (для электростанций) и металлургическим, необходимым в доменных печах для удаления окиси углерода из железной руды [07:33].

Факты о рыночном дефиците угля:

1.  **Технологический парадокс:** Мир пытается ограничить добычу угля, но без него невозможно произвести сталь для «зеленой» энергетики и военной техники [15:19].
2.  **Зависимость ВПК:** Для постройки одного авианосца требуется 70 000 тонн стали, для одного танка Abrams — 60 тонн [14:38].
3.  **Налоговое давление:** В Канаде введен 40%-й налог на прибыль угольщиков, что вместе с ограничениями на новые лицензии в Австралии сдерживает рост предложения [12:55].

Спикер отмечает, что Дональд Трамп включил металлургический уголь в список критически важных минералов США в ноябре 2023 года [15:06]. Лоусон рекомендует обратить внимание на компанию Clinch Resources (тикер CLCH CN на бирже Торонто), имеющую активы в Западной Вирджинии с высококачественным углем средней летучести (mid-vol), который используется для очистки дымоходов и обладает низкой эластичностью спроса по цене [16:23].

## 🛡️ Вольфрам: металл с самой высокой температурой плавления
[[JUMP:18:38]]

Бен Файнголд описывает ситуацию на рынке вольфрама как критическую из-за доминирования Китая, который контролирует около 75% мировых поставок [19:20]. В феврале 2025 года Пекин ввел экспортный контроль, требующий лицензирования на вывоз очищенного вольфрама (APT) и карбида вольфрама, что фактически отрезало западных покупателей за одну ночь [19:48].

Динамика рынка:

*   **Рост цен:** С начала 2025 года до середины 2026-го цены на вольфрам выросли с $400 до $3 000 за метрическую единицу (MTU) — рост в 8–10 раз [21:34].
*   **Сферы применения:** Аэрокосмическая отрасль, боеприпасы и фотоэлектрическая вольфрамовая проволока (доля проникновения которой превысила 60%) [20:55].

В качестве инструментов для инвестиций Файнголд упоминает компанию SKPL (владеющую активами в Казахстане), Almonty и британские юниорные компании, такие как Tungsten West [22:54, 23:22]. Спикер полагает, что цены останутся высокими из-за необходимости глобального восполнения запасов боеприпасов [22:00].

## 🎈 Кризис гелия: один запуск Falcon 9 и риск для МРТ
[[JUMP:23:36]]

Гелий — один из самых недооцененных активов «молекулярной войны». Он является побочным продуктом добычи природного газа (99% мирового производства), что делает его рынок крайне специфичным [24:29].

Критическая важность гелия:

*   **Космонавтика:** Один запуск ракеты Falcon 9 Илона Маска потребляет около 8% всего мирового ежедневного производства гелия [26:52].
*   **Медицина и ИИ:** Гелий незаменим для охлаждения аппаратов МРТ, в производстве полупроводников и квантовых компьютерах [26:40].
*   **География:** Около трети поставок обеспечивал Катар (завод Рас-Лаффан). Удары иранских прокси по этой инфраструктуре 2 марта 2026 года мгновенно вывели из строя 1/3 мирового предложения [04:40].

По словам Файнголда, рынок гелия крайне непрозрачен, но цены на него, вероятно, удвоились с начала конфликта в Персидском заливе [26:25]. Главная проблема — дефицит криогенных контейнеров и компрессоров, срок изготовления которых в случае повреждения составляет месяцы или годы [26:00]. Для гигантов вроде ExxonMobil (20% рынка гелия) этот газ составляет лишь 0,1% прибыли, поэтому инвесторам сложно найти «чистые» компании (pure plays) [25:09]. Одним из немногих исключений Файнголд называет ASPI Isotopes, разрабатывающую активы в ЮАР [28:14].