# Анкур Нагпал: «Частный банкинг — это просто дорогой консьерж-сервис»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=FJbIsboCy8U
Канал: My First Million
Опубликовано: 14.05.2025

---

В новом выпуске подкаста «My First Million» Шон Пури и Сэм Парр обсуждают с Анкуром Нагпалом (основателем Teachable и Carry) стратегии сохранения капитала после крупного выхода из бизнеса. Разговор охватывает путь Нагпала от создания виральных приложений в Facebook до продажи образовательной платформы за 250 миллионов долларов, а также его личный опыт «тестирования» эффективности частного банкинга Goldman Sachs против простого индексирования.

## 💰 Провал Goldman Sachs и преимущество S&P 500
[[JUMP:3:44]]

После продажи компании Teachable Анкур Нагпал решил провести эксперимент: он отдал половину вырученных средств в управление Goldman Sachs, а вторую половину инвестировал самостоятельно [3:58]. По словам Нагпала, результаты за пять лет оказались разочаровывающими для профессиональных управляющих:

*   **Доходность:** Индекс S&P 500 за этот период вырос примерно на 13% годовых. Портфель под управлением Goldman Sachs показал лишь 6% [5:02].
*   **Комиссии:** Банк взимал от 50 до 120 базисных пунктов (0,5–1,2%) за управление, предлагая при этом стандартные продукты [4:49].
*   **Ошибки стратегии:** Нагпалу, которому на тот момент был 31 год и который обладал высокой терпимостью к риску, навязали консервативные инструменты (облигации и фиксированный доход), что существенно снизило общую доходность [5:55].

По мнению Нагпала, частный банкинг для миллионеров — это во многом «продажа статуса» и образа жизни. Основные привилегии включают консьерж-сервис, билеты на US Open и приглашения на ужины, но фактически клиент платит за это сотни тысяч долларов в год в виде скрытых комиссий [6:36]. Нагпал утверждает, что через 20–30 лет разница в итоговом капитале из-за таких комиссий может составить до 10 миллионов долларов [7:40].

## 📉 Прямое индексирование: как получить «налоговую альфу»
[[JUMP:10:39]]

Вместо того чтобы искать способы обыграть рынок по доходности (alpha), Нагпал и Пури предлагают сосредоточиться на экономии налогов. Один из ключевых инструментов — «прямое индексирование» (direct indexing) [10:52]. 

Принцип работы:

1.  Инвестор не покупает фонд Vanguard (например, VOO), а покупает все 500 акций индекса S&P 500 по отдельности [11:06].
2.  Это создает более высокую волатильность внутри портфеля: пока индекс в целом растет, отдельные компании неизбежно падают.
3.  Специальное ПО (например, сервис Frec, который используют собеседники) автоматически продает убыточные позиции, фиксируя «налоговый убыток», и тут же покупает аналогичные активы [12:24].

Шон Пури поделился личным опытом: вложив в качестве теста 250 000 долларов, он получил дополнительные 16 000 долларов налоговых убытков, которые можно использовать для уменьшения налогооблагаемой базы, при этом сохранив доходность на уровне индекса [12:36].

## 🛡️ Секреты Roth IRA: как Питер Тиль накопил $5 млрд без налогов
[[JUMP:16:43]]

Особое внимание участники уделили счету Roth IRA — инструменту, который позволяет инвестировать деньги после уплаты налогов, но забирать всю прибыль абсолютно бесплатно [17:46]. Анкур Нагпал привел в пример Питера Тиля, который превратил менее 2000 долларов в 5 миллиардов на этом счету [16:56]:

*   Тиль поместил акции основателя PayPal в Roth IRA, когда они стоили доли цента.
*   После продажи акций на сумму около 27 млн долларов он использовал эти средства для инвестиций в Facebook внутри того же счета [20:12].
*   В следующем году Тиль выходит на пенсию и сможет забрать все 5 млрд долларов, не заплатив ни цента налогов [17:09].

Для тех, чей доход превышает лимиты для обычного Roth IRA (около $150 000 в год), Нагпал рекомендует использовать стратегию **Mega Backdoor Roth** [21:02]. Эта лазейка в законодательстве позволяет через план 401k направлять в Roth до 70 000–77 000 долларов ежегодно [21:15]. По расчетам Нагпала, если начать пользоваться этим инструментом в 30 лет и инвестировать в S&P 500, к моменту выхода на пенсию на счету может накопиться около 30 млн долларов, полностью свободных от налогов [21:41].

## 🏥 Бизнес-идеи: превентивная медицина и «эстетический консьерж»
[[JUMP:24:20]]

Обсуждая тренды, спикеры отметили взрывной рост сервисов превентивного здоровья, таких как **Function Health** (компания достигла выручки в $100 млн за пару лет) [25:00]. Анкур Нагпал предложил несколько направлений для стартапов:

1.  **Консьерж по внешности (Aesthetics Concierge):** Сервис, объединяющий медицинские тесты с планом по улучшению внешнего вида (волосы, кожа, осанка, DEXA-сканирование) [31:06].
2.  **Альтернативная продовольственная система:** Нагпал рассказал, что покупает мясо и «нелегальное» сырое молоко у амишей, чтобы избежать продуктов промышленного производства США [32:49]. Он считает, что бизнес, помогающий людям «выйти из системы» массового питания, будет сверхприбыльным [33:01].
3.  **Поиск перелетов за баллы:** Консьерж-сервис для автоматизации использования миль и баллов кредитных карт [36:58]. Шон Пури признался, что у него накоплено более 7 млн баллов Amex, но их крайне сложно эффективно потратить [40:40].

## 🎾 Padel: новый «закрытый клуб» для миллениалов
[[JUMP:47:30]]

Анкур Нагпал утверждает, что спорт под названием падел (padel) — это крупнейшая инвестиционная возможность в сфере досуга. В США сейчас всего около 2000 кортов, в то время как в Испании их 20 000 [48:09]. 

*   В Нью-Йорке аренда корта стоит около 300 долларов в час, и всё забронировано на недели вперед [49:39].
*   В отличие от пиклбола, который собеседники считают «игрой для медленных», падел более атлетичен и популярен среди бывших теннисистов и профессионалов [48:24].
*   Спикеры сошлись во мнении, что падел становится новым форматом «кантри-клуба», где успешные люди в возрасте 30–40 лет находят сообщество и удовлетворяют потребность в конкуренции [54:12].

## 🏏 Инвестиции в спорт: зачем покупать долю в крикетной команде?
[[JUMP:56:39]]

Анкур Нагпал недавно приобрел небольшую долю в индийской крикетной команде **Chennai Super Kings**, стоимость которой оценивается почти в 1 миллиард долларов [57:56]. 

По его словам, индийская премьер-лига (IPL) сейчас занимает второе место в мире по стоимости телеправ за одну игру, уступая только NFL [58:48]. Это уникальный монопольный рынок: Индия — самая населенная страна мира, где крикет является фактически единственным значимым видом спорта [58:09]. 

Сэм Парр добавил, что владение спортивной командой в США также дает огромные налоговые преимущества: контракты игроков можно использовать как амортизируемый актив для списания налогов с основного дохода владельца [1:03:43]. Кроме того, многие команды зарабатывают на недвижимости вокруг стадионов и легализации спортивных ставок [1:04:08].