# Кен Гриффин: как построить «денежную машину» на $30 млрд и выжить в 2008-м

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Ulmq6I8aH40
Канал: FINAiUS
Опубликовано: 25.12.2020

---

Кеннет Гриффин — фигура, олицетворяющая современную эпоху Уолл-стрит. Основанный им фонд Citadel сегодня является одним из крупнейших в мире в сегменте альтернативного управления активами и маркетмейкинга. История Гриффина — это не просто путь удачливого трейдера, а летопись превращения математических моделей в мощнейшую «денежную машину», которая приносит миллиарды долларов прибыли, сопоставимые с выручкой гигантов уровня Netflix [01:02].

## 🧠 Ранние годы: Код как конкурентное преимущество
[[JUMP:01:40]]

Кен Гриффин рос в семье менеджера General Electric. Интерес к математике и технологиям проявился у него еще в школе, где он освоил программирование и даже успел поработать в IBM [02:05]. Как отмечает автор канала FINAiUS, Гриффин принадлежал к поколению Билла Гейтса — людей, которые получили свои «10 000 часов практики» в программировании еще до того, как мир осознал важность этой дисциплины [02:19].

Предпринимательский дух Гриффина проявился рано:

*   В 18 лет он основал компанию Discovery Educational Systems по продаже образовательного ПО школам [02:45].
*   Позже он выгодно продал этот бизнес, который, к слову, функционирует и сегодня [02:55].
*   Учеба в колледже не ограничивалась теорией: прочитав статью о переоцененности акций Home Shopping Network, Гриффин купил пут-опционы и заработал свои первые несколько тысяч долларов [03:25].

## 📚 Математика азарта: Влияние Эдварда Торпа
[[JUMP:04:19]]

Поворотным моментом в жизни Гриффина стало посещение библиотеки Гарвардской бизнес-школы, где он наткнулся на книгу «Beat the Market» («Победи рынок»). Ее автором был легендарный Эдвард Торп — человек, который сначала научился обыгрывать казино в блэкджек с помощью теории вероятностей, а затем перенес эти принципы на финансовые рынки [04:37].

Торп независимо вывел формулу, ставшую известной как модель Блэка — Шоулза, еще до её официальной публикации [05:05]. Гриффин перенял этот подход, сосредоточившись на конвертируемых облигациях. Он понял, что, используя правильную модель оценки, можно находить моменты неверного ценообразования (mispricing) и хеджировать риски, продавая базовые акции в шорт [05:43]. Чтобы получать котировки в реальном времени, Гриффин даже установил спутниковую тарелку на крыше своего общежития [06:10].

## 📉 Испытание «Черным понедельником» 1987 года
[[JUMP:06:59]]

Первый хедж-фонд Гриффина — Convertible Hedge Fund — был запущен прямо в комнате общежития на собранный у родственников и знакомых капитал в размере $265 000 [06:46]. Стратегия строилась на дельта-хеджировании — управлении соотношением цены производного инструмента и базового актива [07:12].

19 октября 1987 года вошел в историю как «Черный понедельник»: индекс Доу-Джонса рухнул на 22% за день [08:05]. Пока профессионалы Уолл-стрит несли колоссальные убытки, позиции Гриффина сработали идеально. Прибыль от его коротких позиций (шортов) значительно перекрыла потери по варрантам. Студент из Гарварда оказался в плюсе там, где гиганты потерпели крах [08:18].

## 🏗️ Создание Citadel: От кванта к строителю империи
[[JUMP:08:44]]

После окончания Гарварда Гриффин перебрался в Чикаго по приглашению Фрэнка Мейера из Glenwood Partners. Мейер выделил молодому таланту $1 млн для торговли, и Гриффин показал феноменальную доходность в 70% за год [09:38]. Именно при поддержке и на деньги Мейера в 1990 году был запущен фонд Citadel [09:53].

Гриффин быстро трансформировал Citadel из узкоспециализированного квантового фонда в многопрофильную платформу. Автор видео подчеркивает уникальность подхода Гриффина:

1.  **Универсальность:** Гриффину не важна конкретная стратегия; его цель — делать деньги любыми законными способами [01:35].
2.  **Кадровая политика:** Вдохновляясь Джеком Уэлчем из GE, Кен придерживался жесткого стиля руководства, увольняя 10% наименее эффективных сотрудников ежегодно [11:38]. Это разительно отличается от мягкого подхода Джима Саймонса из Renaissance Technologies [12:06].
3.  **Диверсификация:** Citadel агрессивно зашла в сектор фундаментального трейдинга (stock picking). Сегодня в компании работают около 90 портфельных менеджеров, разбитых по отраслям, которые досконально знают свой сектор [12:18].

## 🏙️ Образ жизни и кризис 2008 года
[[JUMP:10:46]]

Став мультимиллиардером, Гриффин начал вести соответствующий образ жизни: коллекционирование дорогого искусства, браки с «красивыми француженками» и скупка самой дорогой недвижимости в США [10:52]. Например, он приобрел самую дорогую квартиру в истории страны прямо у Центрального парка в Нью-Йорке [00:20].

Однако путь не был безоблачным. В 2008 году во время мирового финансового кризиса Citadel оказалась на грани краха. Гриффин признается, что если бы в тот момент Morgan Stanley не открылся в понедельник, его собственной компании пришел бы конец уже к среде [13:12]. Он вспоминает это время как тест на волю и решимость — качества, которые он считает ключевыми для успеха в хедж-фондах [13:40].

По состоянию на 2020 год Гриффин входил в топ-40 богатейших американцев [12:46]. Как отмечает автор FINAiUS, "покупательная способность" менеджеров хедж-фондов часто выше, чем у владельцев обычных корпораций, так как их капиталы более ликвидны и не привязаны к акциям одной компании [12:59].