# Рекордные прибыли на фоне кризиса: почему банки США богатеют, пока Мейн-стрит страдает Источник: https://www.youtube.com/watch?v=mczxtU3sucY Канал: Prof G Markets Опубликовано: 15.10.2025 --- В новом выпуске Prof G Markets обсуждаются парадоксы современной американской экономики: пока Уолл-стрит рапортует о рекордных прибылях, обычный потребитель и малый бизнес сталкиваются с серьезными трудностями. Ведущий Эдсон вместе с экспертами анализирует новый виток торговой войны с Китаем, причины взрывного роста доходов инвестиционных банков и объясняет, почему обещание политиков сделать 2025 год «годом Мейн-стрит» (реального сектора) оказалось далеким от реальности. ## 📈 Рыночные показатели: чипы, ставки и китайский фактор [[JUMP:0:27]] Торговый день 14 октября завершился смешанными результатами для основных индексов. Настроения инвесторов определялись двумя противоположными факторами: ожиданиями снижения ставок и эскалацией напряженности в отношениях с Китаем [0:27]. Ключевые рыночные события: * Индекс Dow Jones смог восстановить потери и закрыться в плюсе после заявлений главы ФРС Пауэлла о грядущем снижении процентных ставок [0:27]. * Доходность 2-летних казначейских облигаций упала до самого низкого уровня с 2022 года [0:40]. * Акции AMD выросли на 3% на фоне сделки с Oracle. Oracle закупит 50 000 графических процессоров (GPU) у AMD, однако акции самой Oracle на этом фоне упали более чем на 3% [0:54]. * Основные индексы S&P и Dow в середине дня теряли до 1,5% из-за новостей о введении взаимных портовых сборов между США и Китаем [1:33]. ## 🚢 Торговая война 2.0: портовые сборы и «эмбарго на кулинарный жир» [[JUMP:1:06]] Торговое противостояние между США и Китаем перешло в фазу взаимных уколов. США ввели новые портовые сборы для китайских судов — меру, которая формально вступила в силу только сейчас, хотя предлагалась еще после Дня освобождения [1:18]. Китай ответил симметричными сборами и санкциями против американских судостроителей [1:18]. Ситуация обострилась после того, как Дональд Трамп в своей соцсети Truth Social обвинил Китай в «экономически враждебном акте» из-за приостановки закупок американской сои [1:59]. В качестве ответной меры Трамп заявил о возможном введении эмбарго на импорт кулинарного жира, что спровоцировало очередную волну распродаж на рынке в последние минуты торгов [1:59]. Элис Хан, экономист по Китаю в Greenmantle, выделяет следующие аспекты конфликта: * **Взаимные просчеты:** По мнению Хан, Китай ошибся, полагая, что сможет незаметно расширить экспортный контроль над пятью дополнительными видами редкоземельных элементов [3:14]. Она считает, что Пекин не ожидал столь агрессивной реакции от администрации Трампа. * **Слабость позиций:** По словам Элис Хан, обе стороны считают противника слабее, чем он есть на самом деле. Китай уверен в уязвимости США из-за зависимости от редкоземельных металлов, а Вашингтон (согласно заявлениям министра финансов Скотта Бессента) считает экономику Китая критически слабой из-за экспортной зависимости [5:37]. * **Ожидания сделки:** Несмотря на риторику, эксперт полагает, что обе стороны заинтересованы в переговорах, которые могут состояться в Корее в конце октября [4:57]. Однако Хан предупреждает о высокой волатильности: стороны склонны к эскалации ради получения рычагов давления перед встречей [10:56]. ## 🏦 Банковский триумф: Goldman Sachs и JP Morgan «печатают деньги» [[JUMP:11:41]] Сезон отчетности начался с ошеломляющих результатов крупнейших банков США. Рост активности в сфере слияний и поглощений (M&A) и трейдинга позволил финансовым гигантам превзойти ожидания аналитиков [11:53]. Показатели чистой прибыли банков: * **Goldman Sachs:** рост прибыли на 37%, лучший показатель выручки за третий квартал в истории компании [12:07]. * **JP Morgan:** рост прибыли на 12%, торговая выручка достигла рекордных $9 млрд [15:17]. * **Citigroup:** рост прибыли на 15%, лучший третий квартал по выручке в истории [15:30]. * **Wells Fargo:** банк повысил цели по рентабельности на фоне сильных результатов [12:07]. Телус Диодос, ведущий подкаста Wall Street Journal «Take on the Week», отмечает, что сейчас наступило «золотое время» для сверхкрупных банков [13:24]. По его мнению, диверсифицированные бизнес-модели позволяют им зарабатывать как на рыночной активности (трейдинг), так и на обслуживании состоятельных клиентов, чьи портфели акций растут, а долговая нагрузка остается умеренной [13:37]. ## ⚠️ Пузырь ИИ и кредитные риски: о чем молчат рынки [[JUMP:16:39]] Несмотря на рекордные прибыли, акции JP Morgan и Goldman Sachs незначительно упали после публикации отчетов. Инвесторов беспокоит вопрос: как долго продлится этот период сверхдоходов? [16:53] Основные риски, по мнению Телуса Диодоса и руководителей банков: 1. **Угроза пузыря:** Глава JP Morgan Джейми Даймон прямо заявил, что многие активы «входят в зону пузыря», имея в виду ажиотаж вокруг ИИ [17:18]. Дэвид Соломон из Goldman Sachs также упомянул «избыточное воодушевление» инвесторов. 2. **Кредитное перегревание:** Телус Диодос указывает на исторически низкие спреды по корпоративным кредитам (разница в доходности между корпоративными облигациями и безрисковыми гособлигациями США). По его оценке, это может свидетельствовать о кредитном пузыре, сравнимом с уровнем 1990-х или 2008 года [18:27]. 3. **Корпоративные банкротства:** Рынок нервируют случаи мошенничества и внезапные коллапсы. JP Morgan списал $170 млн из-за кредита компании Tricolor, которая оказалась мошеннической схемой [17:34]. Также упоминалось банкротство поставщика автозапчастей First Brands [19:32]. Диодос считает, что инвесторы опасаются «подводных камней», которые не видны, пока экономика в целом кажется здоровой [20:37]. По его мнению, для реальной оценки состояния дел в стране лучше смотреть на отчеты малых и региональных банков, так как гиганты вроде JP Morgan слишком велики, чтобы быстро почувствовать локальные проблемы [24:08]. ## 📉 Мейн-стрит против Уолл-стрит: несбывшиеся обещания [[JUMP:25:58]] В завершение выпуска ведущий Эдсон обращает внимание на резкий контраст между политическими лозунгами и экономической реальностью. Администрация обещала, что 2025 год станет временем «Мейн-стрит» (рабочих и малого бизнеса), а не «Уолл-стрит» (банкиров) [27:14]. Факты говорят об обратном: * Бонусы инвестиционных банкиров в этом году выросли почти на 30% [27:42]. * Потребительские настроения населения упали на 22% по сравнению с прошлым годом [27:42]. * Рост числа рабочих мест в период с мая по август замедлился на 75% относительно показателей годичной давности [27:56]. * Число банкротств выросло на 12% по сравнению с прошлым годом [28:11]. * 64% малых предприятий заявляют о проблемах в цепочках поставок, а 31% вынуждены повышать цены [27:56]. По мнению ведущего, ситуация будет только усугубляться из-за планов администрации по дерегуляции финансового сектора. Снижение требований к капиталу для крупных кредитных проектов может увеличить среднюю прибыль банков еще на 35% [28:36]. Эдсон заключает, что тезис «лонг Мейн-стрит, шорт Уолл-стрит» оказался ложным [29:17]. В 2025 году в Америке действует правило: чем больше у тебя денег, тем больше ты их получишь, независимо от того, банк ты, технологическая корпорация или частное лицо [29:31].