# Майкл Сэйлор: «Мы уже в рецессии, а ФРС скрывает реальную инфляцию в 7%»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=A5VCf1ldEJM
Канал: Tom Bilyeu / Impact Theory
Опубликовано: 25.08.2024

---

Майкл Сэйлор в беседе с Томом Билью объясняет, почему официальные показатели инфляции — это фикция, а мир уже два года находится в состоянии скрытой рецессии. Основатель MicroStrategy раскрывает механизмы «экспорта инфляции» США и объясняет, почему фиатные валюты теряют свою функцию «энергетических батарей» для сбережения капитала.

## 📉 Иллюзия стабильности: почему CPI не отражает реальность
[[JUMP:0:00]]

Майкл Сэйлор утверждает, что номинальный ВВП и индекс потребительских цен (CPI) являются «грубыми искажениями» реальной экономической ситуации [0:00]. По его мнению, государственные органы манипулируют метриками, выбирая для корзины CPI только те товары, которые медленно растут в цене, и игнорируя реальные затраты населения.

В качестве примера Сэйлор приводит рынок жилья:

*   Ставки по ипотеке удвоились [0:41].
*   Цены на жильё выросли на 35% за короткий период [0:47].
*   Реальная стоимость покупки дома для обычного гражданина увеличилась на 50–60% год к году [0:53].

Однако в расчётах CPI эти данные подменяются опросом владельцев о «вменённой ренде» (Owner Equivalent Rent), который показывает рост всего в 3–5%, что Сэйлор называет «сфабрикованным показателем» [1:06].

Сэйлор считает, что США находятся в состоянии рецессии уже 24 месяца [3:16]. В качестве доказательства он предлагает сравнить ассортимент товаров в январе 2020 года и сегодня: если выбор сократился в 10 раз, доставка занимает втрое больше времени, а цена выросла на 20%, то это и есть фактическая рецессия, независимо от того, как правительство пересматривает определения этого термина [3:29].

Том Билью отмечает, что такие действия властей (включая заявления ФРС о нежелании повышать ставки) продиктованы стремлением сохранить спокойствие населения в краткосрочной перспективе, даже если это вредит экономике в будущем [4:20].

## 🔋 Деньги как финансовая энергия и «сломанные батареи»
[[JUMP:6:18]]

Том Билью предлагает рассматривать деньги как «финансовую энергию», которая позволяет переносить результаты человеческого труда (ATP, время, усилия) сквозь пространство и время [6:33]. Он сравнивает накопление капитала с биологическим жиром — органической батареей, позволяющей млекопитающим выживать в периоды отсутствия пищи [8:06].

Майкл Сэйлор соглашается с этой аналогией и выделяет фундаментальную проблему современных денег:

1.  Все фиатные валюты «сломаны» из-за наличия «огромной дыры» — инфляции [9:41].
2.  Сэйлор уточняет, что под инфляцией следует понимать не рост CPI, а расширение денежной массы (монетарную инфляцию) [9:54].
3.  Денежная масса доллара США росла в среднем на 7% в год на протяжении последних 90 лет [10:07].
4.  За последние два года (период пандемии) темпы роста денежной массы ускорились до 15–20% в год [10:22].

Сэйлор приводит наглядный пример стоимости недвижимости в Майами-Бич:

*   1930 год: $100 000.
*   2012 год: $4 млн.
*   Сегодня: $40 млн [10:48].

Это означает, что за 92 года актив подорожал в 400 раз, что соответствует примерно 7% ежегодной инфляции [11:00]. По мнению гостя, всё, что действительно дефицитно и востребовано (хорошее здравоохранение, образование, недвижимость в Хэмптонсе, картины Пикассо), дорожает именно на 7% в год, а не на «официальные» 2% [12:12].

## 📊 Математика девальвации: закон 7% и дефицитные активы
[[JUMP:11:57]]

Сэйлор объясняет рост индекса S&P 500 (в среднем на 10% в год) тем, что 7% — это просто компенсация расширения денежной массы, а оставшиеся 2–3% — реальный рост компаний [11:57].

Он разделяет товары на две категории:

*   **Информационно-емкие товары:** Потоковое видео на YouTube, коробки с едой, электроника. Они дешевеют или остаются стабильными благодаря автоматизации и удалению «материи и энергии» из продукта [12:38].
*   **Дефицитные (Hard) активы:** Недвижимость на берегу океана, энергия, качественное мясо. Эти категории невозможно «напечатать», поэтому они первыми реагируют на обесценивание валюты [13:45].

Сэйлор отмечает, что даже во времена «золотого стандарта» (1870–1914 гг.) предложение золота росло на 2% в год. Это означало, что каждые 35 лет валюта теряла половину своей покупательной способности [14:41]. Однако при нынешнем режиме расширения денежной массы в 7% (для доллара США) сбережения обесцениваются вдвое каждые 10 лет [15:33]. В развивающихся странах, где инфляция составляет около 14%, «период полураспада» денег — всего 5 лет [16:00].

В период COVID-19 ситуация усугубилась. Сэйлор указывает на прямую корреляцию: денежная масса в США выросла на 40%, и цены на дома на одну семью поднялись ровно на 40% за те же 24 месяца [17:06].

## 🌍 Глобальный «экспорт инфляции» и крах валют
[[JUMP:23:23]]

Майкл Сэйлор описывает уникальное положение доллара как мировой резервной валюты. США фактически «экспортируют инфляцию» всему миру [25:05]:

*   Россия экспортирует сырьё на $1 трлн, Китай — товары на $1 трлн [23:37].
*   США оплачивают это, «печатая» $2 трлн.
*   Другие страны хранят эти доллары в гособлигациях США под 2% годовых.
*   При расширении денежной массы доллара на 7% в год, США фактически взимают с держателей своих облигаций «плату за хранение» в размере 5% в год в реальном выражении [26:00].

Однако эта система близка к пределу. Массовая печать долларов вызывает коллапс валют в более слабых экономиках. За последний год относительно доллара обвалились: японская иена (-24%), британский фунт (-17%), евро (-15%), южнокорейская вона (-15%) [17:45].

Сэйлор подчеркивает трагедию Шри-Ланки как крайний пример [20:13]. Сочетание запрета на удобрения (ради ESG-повестки), чрезмерной печати денег в рамках Современной денежной теории (MMT) и регулирования цен на топливо привело к тому, что люди не могли купить еду и бензин, что закончилось массовыми беспорядками и свержением правительства [20:40].

## 🌱 ESG-повестка и риски государственного вмешательства
[[JUMP:21:35]]

Обсуждая ESG (Environmental, Social, and Governance), Сэйлор критикует попытки государств диктовать способы производства энергии и продуктов питания. Он считает, что запрет на фосфатные удобрения или отказ от ядерной энергии в пользу менее эффективных источников ведет к катастрофе [21:51].

Логика удорожания по Сэйлору:

1.  Запрет удобрений снижает урожайность вдвое — цена на еду удваивается [22:42].
2.  Переход на электромобили без дешевой генерации — стоимость логистики удваивается.
3.  Печать денег для субсидирования этих процессов — цена удваивается еще раз.
В итоге стоимость жизни для обычного человека вырастает в 8 раз [23:08].

Том Билью выражает обеспокоенность тем, что правительство США сознательно скрывает реальную стоимость жизни, исключая еду и энергию из так называемой «базовой инфляции» (Core Inflation) [29:12]. Сэйлор добавляет, что когда люди начинают жаловаться, власти используют пропаганду: вместо стейков предлагают считать стоимость соевых бургеров, а отказ от отопления зимой называют «патриотическим долгом» [30:28].

## 🏛️ Почему централизованное управление обречено на провал
[[JUMP:33:07]]

Сэйлор утверждает, что «проблема — это слишком много государства» [33:07]. Он сравнивает жесткие локдауны в Канаде, Австралии и Новой Зеландии с более мягкими мерами в США, где наличие сильных штатов (Флорида, Техас) не позволило федеральному центру полностью задушить экономику [33:31].

Основные тезисы Сэйлора против «управления сверху»:

*   **Отсутствие обратной связи:** Централизованная сущность не может принимать такие же рациональные решения, как децентрализованный рынок [38:14].
*   **Использование страха:** Любое пугающее событие (9/11, пандемия) становится поводом для расширения полномочий власти. Сэйлор приводит в пример TSA: за 22 года меры безопасности в аэропортах не стали эффективнее против реальных террористов, но создали «полицейское государство» [35:31].
*   **Бесконечные войны:** Правительство объявляет «войну» всему — от террора и дезинформации до углерода и культуры — чтобы оправдать контроль без одобрения законодательной ветви власти [34:38].

Единственным выходом для индивида Сэйлор видит релокацию в места с минимальным государственным вмешательством («бегите туда, где меньше государства») и поддержку политиков, которые считают само государство проблемой, а не решением [34:11].