# Марк Фабер о 2026 годе: «Американский рынок ждет крах» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=gDwvTN9PMqg Канал: Wealthion Опубликовано: 08.01.2026 --- Марк Фабер, легендарный инвестор и автор аналитического бюллетеня The Gloom, Boom & Doom Report, в интервью каналу Wealthion представил свой суровый прогноз на 2026 год. По мнению эксперта, многолетний цикл доминирования американских активов подходит к концу, а мировые рынки ждёт период, который он характеризует одним словом — «doom» (крах). ## 📉 Прогноз на 2026 год: Почему «крах» неизбежен [[JUMP:01:40]] Марк Фабер утверждает, что 2026 год станет моментом истины для мировых финансовых рынков. По его прогнозу, инвесторов ждёт резкий «прорыв» процентных ставок — либо их значительный рост, либо падение, — и в обоих случаях фондовому рынку это не понравится [01:13]. Гость подчеркивает, что исключительный период роста, начавшийся после пика процентных ставок в 1980 году, подошел к завершению в августе 2020 года [02:09]. С этого момента, по словам эксперта, мир живет в условиях восходящего тренда инфляции, процентных ставок и цен на сырьевые товары. Фабер считает, что цены на активы были искусственно раздуты за последние 40 лет, и текущая ситуация требует от инвесторов смены парадигмы: нужно думать не о том, как заработать, а о том, как «потерять меньше всего», когда всё пойдет вниз [00:16]. ## 🏦 Утеря контроля центральных банков и инфляция [[JUMP:04:25]] Одной из главных проблем Фабер называет потерю контроля центральных банков над долгосрочными процентными ставками. Хотя ФРС всё ещё может манипулировать краткосрочными ставками (Fed Funds Rate), рынок облигаций (10-летние, 20-летние и 30-летние бумаги) перестает реагировать на эти действия благоприятно [04:53]. Основные тезисы Фабера о состоянии экономики: * **Ловушка Трампа:** Дональд Трамп мечтает о ставках в 1% к концу 2026 года, но Фабер полагает, что при таких низких ставках инфляция ускорится катастрофически, лишая облигации их покупательной способности [05:08]. * **Реальная стоимость жизни:** По оценке Фабера, официальные цифры занижены. Если доходность 10-летних облигаций составляет около 4%, то реальная стоимость жизни в мире растет на 6–12% в год [06:45]. Таким образом, реальные процентные ставки остаются отрицательными, что подпитывает инфляцию. * **Социальный вред печати денег:** Будучи экономистом и историком, Фабер заявляет, что ненавидит «печатный станок». По его словам, напечатанные деньги сначала оседают на Уолл-стрит, затем в банках и страховых компаниях, усиливая социальное неравенство и разрушая общество в долгосрочной перспективе [08:05]. ## 📊 Пузырь в американских акциях и исторические параллели [[JUMP:13:21]] Обсуждая текущее состояние рынка США, Фабер выражает крайний скептицизм относительно устойчивости текущих оценок. Он отмечает следующие тревожные признаки: 1. **Концентрация капитала:** Сегодня рынок США составляет около 65% мировой капитализации [16:02]. Фабер проводит параллель с Японией 1989 года, когда её доля достигла 50% перед масштабным крахом. 2. **Абсурдные оценки:** Эксперт напоминает, что на пике японского пузыря территория Императорского дворца в Токио оценивалась дороже, чем вся земля штата Калифорния [16:41]. По его мнению, текущий ажиотаж вокруг «Великолепной семерки» (Mag Seven) и акций, связанных с ИИ, имеет схожую природу. 3. **Измерение в золоте:** Фабер предлагает оценивать активы не в долларах, а в золоте как в истинном мериле стоимости. Он утверждает, что в последние годы финансовые активы в золотом выражении фактически снижаются [15:48]. ## 🌎 Геополитика и смещение фокуса в развивающиеся рынки [[JUMP:34:36]] Марк Фабер полагает, что инвесторам пора выходить из переоцененных американских тех-гигантов и обратить внимание на остальной мир. Он считает, что рынки Европы, Индии, Китая и Юго-Восточной Азии сейчас стоят значительно дешевле США по таким показателям, как P/S (цена к выручке), P/B (цена к балансовой стоимости) и P/E (цена к прибыли) [34:09]. Геополитические предпочтения Фабера: * **Латинская Америка:** Инвестор особенно выделяет Бразилию и Колумбию как регионы с низкими оценками активов [38:54]. По его мнению, в случае глобального конфликта (Третьей мировой войны) Латинская Америка с меньшей вероятностью станет театром военных действий по сравнению с Европой или Азией [37:48]. * **Юго-Восточная Азия:** Фабер, проживающий в Таиланде, отмечает, что, несмотря на политические проблемы, страны региона остаются безопасными и сохраняют потенциал роста благодаря трудолюбию населения и отсутствию раздутых систем социального обеспечения [39:36]. * **Закат Запада:** По словам гостя, поколение Z в США и Европе сегодня живет хуже своих родителей в том же возрасте, что подтверждается данными ФРС [23:17]. В то же время в Азии за последние 40 лет сотни миллионов людей вышли из бедности благодаря капитализму. ## 🧱 Золото, облигации и биткоин: Где хранить капитал? [[JUMP:40:03]] Фабер признается, что обеспокоен практически всеми классами активов, но придерживается стратегии жесткой диверсификации. **Драгоценные металлы:** Гость считает, что золото, серебро и платина должны быть в портфеле каждого инвестора. Он указывает на то, что у большинства людей доля золота в активах составляет менее 3%, что говорит об отсутствии перекупленности в этом секторе [28:07]. **Облигации:** Несмотря на статус «доктора Doom», Фабер не считает государственные облигации полностью «неинвестируемыми». Он полагает, что из-за крайне негативного сентимента на рынке возможен краткосрочный ралли [41:34]. Однако в долгосрочной перспективе облигации вряд ли защитят капитал. **Криптовалюты:** Фабер признает, что неудачно торговал биткоином, продав его слишком рано [44:33]. По его мнению, криптовалюта символизирует отвращение к бумажным деньгам, но не является надежным хранилищем стоимости. Он предупреждает о критической уязвимости: в случае большой войны интернет и электричество могут быть отключены, и тогда биткоин станет бесполезным, в то время как физическое золото сохранит свою ценность в любых условиях [45:26]. ## 🏍️ Оптимизм через призму капитализма [[JUMP:48:32]] Несмотря на мрачные финансовые прогнозы, Марк Фабер называет себя оптимистом по натуре. Он до сих пор ездит на мощных мотоциклах по Таиланду и увлекается игрой в бильярд [09:24]. Его оптимизм зиждется на вере в человеческую изобретательность и рыночную экономику. Фабер подчеркивает, что именно капитализм, а не социализм, поднял уровень жизни человечества. Он приводит в пример Джеффа Безоса, который сделал товары доступными для всего мира, и отмечает, что сегодня рабочий может пить ту же кока-колу, что и богатейший человек мира Уоррен Баффет [52:13]. По мнению инвестора, именно свободный рынок является единственным двигателем прогресса, в то время как государственное вмешательство и бесконечная печать денег ведут к стагнации и коррупции элит [53:06].