# Эсвар Прасад: «Bitcoin — это концептуальное чудо, но экологическая катастрофа»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=gWqEQ5pBeDg
Канал: Rational Reminder
Опубликовано: 17.06.2022

---

## Будущее денег: профессор Эсвар Прасад о банковской системе, Bitcoin и цифровых валютах
[[JUMP:3:12]]

Современная финансовая система проходит через период фундаментальных изменений, вызванных появлением цифровых технологий и криптовалют. Профессор экономики Корнелльского университета Эсвар Прасад в беседе с ведущими подкаста Rational Reminder анализирует, как эти инновации трансформируют понятие денег, роль центральных банков и перспективы децентрализованных финансов (DeFi).

### 🏦 Природа денег и функции финансовой системы
[[JUMP:3:12]]

Традиционно деньги выполняют три основные функции: служат единицей счета, средством обмена и средством сохранения стоимости. По мнению Эсвара Прасада, современные фиатные валюты, выпускаемые центральными банками, по сути являются социальным контрактом, подкрепленным доверием к государству, которое требует уплаты налогов именно в этой валюте.

В современной экономике деньги подразделяются на два типа:

*   **Outside money (внешние деньги):** создаются центральными банками и представляют собой обязательства центрального банка, доступные частному сектору.
*   **Inside money (внутренние деньги):** создаются коммерческими банками в процессе кредитования. Каждый выданный банком кредит создает соответствующий депозит.

Банковская система играет критическую роль, выполняя функции трансформации сроков (преобразование краткосрочных депозитов в долгосрочные кредиты) и оценки кредитных рисков благодаря глубокому пониманию заемщиков.

### 📉 Критика золотого стандарта
[[JUMP:9:08]]

Хотя жесткая привязка денежной массы к золотому стандарту может казаться эффективным способом защиты от инфляции, профессор Прасад считает ее непрактичной. Главная проблема заключается в том, что это лишает центральные банки необходимой гибкости для поддержания экономики в периоды финансовых кризисов. Исторически передовые экономики отказались от золотого стандарта именно для сохранения автономии в управлении ликвидностью.

### 🔗 Bitcoin: инновация и ее ограничения
[[JUMP:31:39]]

Bitcoin, предложенный в 2008 году, стал радикальным ответом на кризис доверия к традиционным финансовым институтам. Его главная технологическая заслуга — создание системы, не требующей доверенной третьей стороны для проведения транзакций.

Однако профессор Прасад отмечает серьезные недостатки проекта:

*   **Низкая эффективность:** блокчейн Bitcoin обрабатывает лишь около 6–7 транзакций в секунду.
*   **Экологический ущерб:** механизм Proof-of-Work потребляет колоссальное количество электроэнергии (по некоторым оценкам, от 0,5% до 1% мирового потребления).
*   **Спекулятивная природа:** по мнению эксперта, стоимость Bitcoin во многом держится на «теории большего дурака» и FOMO (страхе упустить выгоду), а не на реальной полезности или внутренней стоимости.

### 🚀 Децентрализованные финансы (DeFi) и будущее
[[JUMP:47:36]]

Несмотря на скепсис в отношении криптовалют, технология блокчейн и DeFi несут в себе значительный потенциал для демократизации доступа к финансовым услугам.

*   **Демократизация:** DeFi может позволить предоставлять финансовые продукты (страхование, кредиты, сбережения) людям с низким доходом при минимальных комиссиях.
*   **Смарт-контракты:** возможность токенизации реальных активов (недвижимости, автомобилей) открывает путь к автоматизированным и безопасным сделкам.

При этом, как подчеркивает Прасад, DeFi не избавляет от необходимости доверия и государственного регулирования. Даже если актив передан на блокчейне, для физического исполнения контрактов (например, выселения из дома при смене владельца) все равно требуется правовая система и авторитет государства.

Также эксперт предупреждает, что развитие DeFi и снижение значимости традиционных коммерческих банков может усложнить передачу монетарной политики, так как центральные банки могут потерять рычаги влияния на стоимость заимствований.