# Батник и Карлсон: «Выплаты авторам OnlyFans обошли зарплаты всех игроков НБА» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Rz1zTX5Te5U Канал: The Compound Опубликовано: 11.09.2024 --- В новом выпуске подкаста Animal Spirits Майкл Батник и Бен Карлсон анализируют растущий экономический разрыв между Европой и США, обсуждают взрывной рост платформы OnlyFans и делятся взглядами на то, как разница в доходах влияет на социальные связи. Ведущие исследуют устойчивость американского потребителя через призму автокредитов, кризиса страхования и новых рыночных циклов. ## ❄️ Экономика комфорта: Как кондиционеры влияют на ВВП [[JUMP:0:00]] Майкл Батник и Бен Карлсон начинают обсуждение с парадоксальной идеи: экономические проблемы Европы можно частично решить массовой установкой кондиционеров [0:05]. Согласно данным Торстена Слока, в Японии и США кондиционерами оборудованы 90% домов, в то время как в Европе этот показатель составляет всего 10%, в Мексике и Бразилии — 16%, а в Индии — лишь 5% [13:14]. Ведущие выдвигают следующие тезисы: * **Связь с продуктивностью:** По мнению Майкла Батника, рост оснащенности жилья кондиционерами в Европе с 10% до 60% мог бы существенно поднять ВВП региона, сделав работу и жизнь в летние периоды более эффективными [14:00]. * **Рыночные тренды:** В США сектор коммунальных услуг (Utilities, ETF XLU) стал одним из лучших в 2024 году, показав рост на 20% и обойдя технологический сектор [8:00]. * **Прогноз по ставкам:** Батник отмечает, что рынок коммунальных услуг растет в ожидании снижения ставок, но в этом секторе есть и фундаментальная поддержка, связанная с ростом потребления электроэнергии [9:05]. ## 🇪🇺 Старый Свет против Нового: Почему Европа проигрывает в инновациях [[JUMP:14:30]] Обсуждение переходит к докладу Марио Драги о конкурентоспособности Евросоюза, основные тезисы которого суммировал Патрик Коллисон (CEO Stripe) [14:30]. Цифры демонстрируют глубокий системный кризис в ЕС: 1. **Доходы населения:** С 2000 года реальный располагаемый доход на душу населения в США рос почти в два раза быстрее, чем в ЕС [14:56]. 2. **Отсутствие новых гигантов:** За последние 50 лет в Европе не было создано с нуля ни одной компании с капитализацией более 100 млрд евро. В то же время все шесть американских компаний с оценкой выше $1 трлн были созданы именно в этот период [15:10]. 3. **Культурный фактор:** Бен Карлсон полагает, что проблема кроется в «сложном проценте культуры»: лучшие таланты со всего мира уезжают в США, чтобы основывать бизнес именно здесь [16:02]. ## 📈 Стратегии инвестирования: Уроки от держателей Nvidia [[JUMP:16:43]] Ведущие делятся историей слушателя, который удерживает акции Nvidia с 2009 года и Netflix с 2007 года [16:43]. Его стратегия принесла доходность в 270x [17:48]. **Инвестиционные тезисы успешного частного инвестора:** * Инвестировать только те средства, которые не понадобятся в обозримом будущем [17:10]. * Развивать «иммунитет» к волатильности через регулярные покупки. * Жестко ограничивать долю одной акции в портфеле на старте для минимизации рисков [17:22]. * **Правило продажи:** Раз в год продавать 1-2 позиции с наихудшей доходностью, позволяя «победителям» расти дальше [17:35]. ## 💳 Состояние кошелька американца: Машины и скрытые долги [[JUMP:18:26]] Анализируя статью Wall Street Journal о финансах домохозяйств, ведущие отмечают тревожные и одновременно удивительные факты [18:26]: * **Автокредиты:** Средний ежемесячный платеж за автомобиль в США вырос на 28% с 2019 года и составляет $737 [20:27]. С учетом страховки и обслуживания эта сумма приближается к $1000, что кажется Бену Карлсону «безумием» для среднего бюджета [21:00]. * **Кредитные карты:** Средний баланс составляет $6218. Хотя сумма кажется большой, она выросла всего на 6,6% с конца 2019 года, что значительно ниже темпов инфляции за тот же период [19:47]. * **Накопления:** Медианный баланс на чековых и сберегательных счетах вырос с $2500 в 2019 году до более чем $5500 в 2021 году, и сейчас остается на 14% выше допандемийного уровня (с поправкой на инфляцию) [18:42]. ## 🏠 Рынок жилья: Возвращение HELOC и кризис страхования [[JUMP:26:52]] Бен Карлсон отмечает важный сдвиг: возраст, в котором большинство американцев переходит от аренды к владению жильем, составляет 33 года [27:19]. При этом наблюдается рост популярности кредитных линий под залог недвижимости (HELOC) [29:30]. * **Тезис о HELOC:** По мнению Коннора Сена, 2025 год станет годом роста этого продукта. Домовладельцы «заперты» низкими ставками по ипотеке (многие ниже 3%), но имеют огромный накопленный капитал в виде выросшей стоимости жилья. Они начнут использовать дома как «свиньи-копилки» для потребления [31:09]. * **Проблема страховки:** Кайла Сканлон утверждает, что рынок страхования жилья находится в хаосе [32:40]. В Калифорнии из-за жесткого регулирования цены занижены (рост на 7% в год при реальном риске, требующем роста в разы), что делает две трети американских домов недострахованными [33:34]. При этом акции страховых компаний (например, Progressive) показывают рост на 60% за год [34:31]. ## 🛒 Крах ритейла: Кейс Big Lots и Dollar General [[JUMP:35:45]] Банкротство сети дискаунтеров Big Lots ведущие отказываются списывать на «плохую макроэкономику» [35:45]. **Аргументы против макро-оправданий:** * **Конкуренция:** Walmart «съедает их ланч», предлагая те же товары дешевле и с лучшей логистикой [38:28]. * **Ошибки управления:** В случае с Dollar General Майкл Батник указывает на «управленческую некомпетентность»: сеть увеличила количество точек на 79%, но не смогла удержать маржинальность [39:46]. * **Доставка:** Раньше преимуществом Dollar General была доступность в сельской местности, куда не шел Walmart. Теперь доставка от Walmart нивелировала это преимущество [40:37]. ## 🔞 Феномен OnlyFans и кризис дейтинга [[JUMP:42:18]] Одним из самых ярких моментов выпуска стало обсуждение статьи Мэтью Болла о взрывном росте OnlyFans [44:53]. * **Финансовые показатели:** В 2024 году валовая выручка платформы составила $6,3 млрд против $300 млн всего пять лет назад [45:30]. * **Шокирующее сравнение:** В 2023 году авторы контента OnlyFans получили $5,3 млрд выплат. Для сравнения: суммарные зарплаты всех игроков НБА за тот же сезон составили $4,9 млрд [47:05]. * **Монетизация одиночества:** Ведущие соглашаются, что «одиночество крайне легко монетизировать» [46:11]. Транзакционные расходы (чаевые, личные сообщения) выросли на 70% с 2021 года, в то время как доход от подписок вырос всего на 9% [45:44]. Параллельно обсуждается кризис приложений для знакомств (Match Group, Bumble). По мнению Кайлы Сканлон, эти приложения способствуют демографическому кризису: многие мужчины просто перестают пытаться знакомиться, сталкиваясь с алгоритмами, которые не заинтересованы в том, чтобы пользователь нашел пару и удалил приложение [42:26]. ## 🤝 Дружба и деньги: Почему разница в доходах — это больно [[JUMP:51:08]] Ведущие зачитывают письмо слушателя, чья семья живет значительно богаче своих друзей. Наличие няни на полный рабочий день и 6-7 недель отпуска в году вызвало агрессивную реакцию со стороны друзей, испытывающих давление из-за работы и ухода за детьми [51:21]. * **Мнение Бена Карлсона:** Деньги не покупают счастье напрямую, но они покупают комфорт, а комфорт избавляет от огромного количества стресса [52:53]. * **Мнение Майкла Батника:** Трудно быть «большой рыбой в маленьком пруду». Либо ты вызываешь зависть и раздражение у друзей с меньшим достатком, либо ты идешь в круг еще более богатых людей, где сам начинаешь чувствовать себя бедным [52:40]. ## 🎬 Культурные рекомендации и финал [[JUMP:1:01:30]] В завершение выпуска Майкл Батник рассказывает о соперничестве независимых киностудий Neon и A24 [1:02:15]. Neon стоит за успехом фильма «Собиратель душ» (Longlegs), который собрал $74 млн благодаря вирусной маркетинговой кампании [1:02:56]. Ведущие также обсуждают сериал «Медленные кони» (Slow Horses) на Apple TV, называя его лучшим шпионским шоу десятилетия [1:07:50]. Бен Карлсон делится личной историей о проигрыше своей дочери в баскетбольном матче после двух лет побед, подчеркивая важность поражений для формирования характера [1:01:22].