# 7 лучших дивидендных акций для покупки сегодня: анализ стратегии Дженни Харрингтон

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=cDf8jiXXdRg
Канал: The Compound
Опубликовано: 11.04.2025

---

В новом эпизоде подкаста TCAF ведущий Джош Браун и Майкл Батник обсуждают с гостьей Дженни Ван Леувен Харрингтон, генеральным директором Gilman Hill Asset Management, беспрецедентную волатильность на рынках, вызванную тарифной политикой Дональда Трампа. В центре внимания — стремительный разворот президента по тарифам через 13 часов после их введения и поиск «тихих гаваней» в акциях компаний, выплачивающих стабильные дивиденды.

## 🏛️ Тарифные «качели» и реакция рынков
[[JUMP:11:26]]

Обсуждение начинается с анализа событий «тарифной недели», которую участники называют одной из самых хаотичных в истории. После введения взаимных тарифов во вторник в полночь, рынок облигаций начал стремительно падать, а доходность 10-летних казначейских облигаций показала один из самых резких трехдневных скачков [12:08]. Однако уже через 13 часов Трамп объявил о паузе и готовности к переговорам, что спровоцировало один из крупнейших однодневных ростов индексов S&P 500 и NASDAQ с 1990-х годов [12:36].

Дженни Харрингтон сравнивает поведение Трампа с «неуправляемым родителем», который разбрасывается угрозами наказания (тарифы), но затем отменяет их, осознавая масштаб сопутствующего ущерба [14:24]. По её мнению, инстинкт выживания заставил президента отступить, когда он увидел угрозу для экономики перед промежуточными выборами.

Джош Браун дополняет эту картину, указывая на роль советников и внешнего давления:

*   Скотт Бессент (назначенный министр финансов) убедил Трампа, что отступление можно подать как «великую победу» в переговорах [18:10].
*   Джейми Даймон (JPMorgan) в интервью предупредил о риске рецессии, что Трамп, вероятно, увидел по телевизору [19:01].
*   Рынок облигаций выступил «коллективным карательным органом», показав, что стоимость заимствований для США может стать неподъемной [30:49].

## 📉 Риски рецессии и «индекс тревожности»
[[JUMP:28:27]]

Несмотря на эйфорию от отмены тарифов, участники дискуссии сохраняют осторожность. Харрингтон демонстрирует данные платформы PolyMarket, согласно которым вероятность рецессии в США подскочила до 61% (рост на 42% с начала года) [28:52]. Она отмечает, что рынок облигаций, который десятилетие был «тихим фоном», снова стал доминирующей силой [30:49].

Майкл Батник обращает внимание на то, что нынешний уровень неопределенности заставляет корпоративных директоров (CFO) придерживать инвестиции [26:54]. По мнению Брауна, главная опасность сейчас — массовый пересмотр прогнозов прибыли компаниями (EPS) в сторону понижения, который рынок еще не до конца отыграл [52:48].

## 📈 Стратегия выживания: Акции против Облигаций
[[JUMP:56:06]]

Один из ключевых споров выпуска разгорелся вокруг вопроса: стоит ли сейчас уходить в кэш или облигации? Дженни Харрингтон категорически против выхода из рынка. Она приводит в пример своего клиента, который в марте 2020 года «сдался» (cried uncle) и заставил её продать активы на дне — в итоге через 5 лет его доходность составила 1% годовых против 9% у тех, кто остался в рынке [1:03:01].

Её основные тезисы по стратегии:

*   **Рынок смотрит вперед:** Дно цен на акции обычно наступает за 9 месяцев до того, как прибыль компаний достигнет нижней точки [1:00:13]. Ожидание «ясности» гарантирует покупку по уже выросшим ценам.
*   **Дивидендный доход как якорь:** В отличие от акций роста, дивидендные компании обеспечивают психологический комфорт в виде ежемесячных выплат, помогая инвестору не поддаваться панике [1:18:07].
*   **Аргумент против 10-летних облигаций:** При доходности облигаций в 4.3% инвестор платит обычный подоходный налог. В качественных акциях (например, доходность 5%+) налоги ниже, а потенциал роста капитала выше в долгосрочной перспективе [1:17:12].

## 💎 7 лучших дивидендных акций сегодня
[[JUMP:1:10:14]]

Дженни Харрингтон представила список из семи компаний, которые она считает наиболее устойчивыми в текущих условиях «тарифных войн» и потенциальной рецессии. Основной критерий отбора — концентрация выручки внутри США (низкий риск от Китая) и высокая доходность (целевой показатель портфеля — 5%+ [1:19:14]).

**1. Bristol Myers (BMY)** [1:11:21]

*   **Доходность:** 4.7%.
*   **Аргумент:** Платят дивиденды 92 года. Генерируют более $10 млрд свободного денежного потока в год. Несмотря на истекающие патенты, компания «выкупает» свой путь к росту через поглощения.

**2. Conagra Brands (CAG)** [1:12:14]

*   **Доходность:** 5.6%.
*   **Аргумент:** Владельцы брендов Slim Jim и Healthy Choice. Акции упали на опасениях вокруг политики RFK Jr. (MAKE AMERICA HEALTHY AGAIN), но Харрингтон считает, что их портфель здоровых продуктов недооценен.

**3. Clearway Energy (CWEN)** [1:13:30]

*   **Доходность:** 7%.
*   **Аргумент:** Генерация энергии (ветер, солнце). Нулевое влияние тарифов и высокий спрос со стороны дата-центров AI.

**4. Dominion Energy (D)** [1:14:12]

*   **Доходность:** ~5.5%.
*   **Аргумент:** Коммунальные услуги в Вирджинии и Южной Каролине. Прогнозируемый рост прибыли 7-9%.

**5. Ryman Hospitality (RHP)** [1:14:28]

*   **Доходность:** 4.7% (от базовой прибыли).
*   **Аргумент:** Конференц-центры (не казино). 67% выручки — корпоративные заказы, забронированные на 2-5 лет вперед. Устойчивы даже в рецессию благодаря штрафам за отмену брони.

**6. Sabra Health (SBRA)** [1:15:26]

*   **Доходность:** 7.3%.
*   **Аргумент:** REIT в сфере домов престарелых. Нулевой риск от тарифов и демографический попутный ветер.

**7. Verizon (VZ)** [1:16:08]

*   **Доходность:** 6.4%.
*   **Аргумент (спорный):** Дженни считает его отличной альтернативой облигациям на ближайшие 3 года.
*   **Контраргумент Джоша Брауна:** Ведущий назвал акцию «болезнью портфеля», которая не растет в цене десятилетиями, и сравнил владение ею с «вирусом герпеса» [1:17:27].

## 📚 Психология и этика рынка
[[JUMP:1:07:25]]

В завершение эксперты обсудили феномен инсайдерской торговли в Вашингтоне. Подозрительные всплески объемов торгов опционами на индекс NASDAQ (TQQQ) прямо перед твитом Трампа «Пкупайте!» (BUY!) вызвали возмущение в финансовом сообществе [47:46]. Некоторые опционы подорожали на 2100% за час [48:01].

Дженни Харрингтон подчеркивает в своей новой книге **«Dividend Investing»**, что инвестирование — это на 100% психология и поведение, а не только выбор акций [1:07:38]. Она использует аналогию Чарли Эллиса: инвестор должен быть не «рыбацкой лодкой», зависящей от приливов (колебаний рынка), а «океанским лайнером», которому неважно, уходит вода или приходит [1:26:04].