# Брэд Герстнер: «Счета Трампа — это 401(k) для каждого ребенка с момента рождения»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Pm7w0dQLg10
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 04.12.2025

---

В новом выпуске программы Prof G Markets инвестор и основатель Altimeter Capital Брэд Герстнер (Brad Gerstner) обсудил запуск амбициозной государственной программы «Счета Трампа» (Trump Accounts). Инициатива, продвигаемая некоммерческой организацией Invest America, призвана обеспечить каждого американского ребенка инвестиционным капиталом с момента рождения, пытаясь решить проблему растущего имущественного неравенства в США.

## 🤖 Новое слово в ИИ-гонках: чип Trainium 3 от Amazon
[[JUMP:01:09]]

На конференции AWS re:Invent компания Amazon представила свой новейший специализированный чип для обучения искусственного интеллекта — Trainium 3 [01:09]. Как утверждает компания, новая разработка в четыре раза быстрее предыдущей версии и в четыре раза энергоэффективнее. При этом стоимость обучения моделей на этом железе должна снизиться вдвое [01:21].

Патрик Мурхед, генеральный директор Moor Insights & Strategy, отмечает следующие особенности чипа:

*   **Позиционирование:** Trainium — это версия специализированной интегральной схемы (ASIC) от Amazon, аналогичная TPU от Google [02:38].
*   **Клиентская база:** Именно на этих чипах работает Anthropic — главный конкурент OpenAI [03:05].
*   **Сравнение с NVIDIA:** По мнению Мурхеда, если Blackwell от NVIDIA остается лидером по «сырой» производительности и широте экосистемы, то Trainium 3 предлагает лучший показатель совокупной стоимости владения (TCO) внутри облака AWS [04:12].

Мурхед подчеркивает, что рынок сейчас находится в состоянии неопределенности. Такие гиганты, как OpenAI и Anthropic, стремятся поддерживать работу на любом доступном оборудовании, чтобы диверсифицировать риски и найти наиболее экономически выгодное решение [06:28].

## 💰 «401(k) с рождения»: суть программы Trump Accounts
[[JUMP:09:18]]

Главной темой обсуждения стала масштабная инициатива федерального правительства США — программа «Счета Трампа» (Trump Accounts). Согласно плану, государство выделит по $1000 каждому ребенку, рожденному в период с 2025 по 2028 год [09:32].

Основные параметры программы:

*   **Механика:** Средства размещаются на счетах с отложенным налогообложением и инвестируются в индексные фонды с низкими комиссиями [09:32].
*   **Ограничения:** Доступ к средствам открывается только по достижении 18 лет [09:47].
*   **Бонусы:** Благодаря пожертвованию в размере $6 млрд от Майкла и Сьюзан Делл, 25 миллионов детей в возрасте до 10 лет получат дополнительные $250 на свои счета [09:55].

Брэд Герстнер, стоявший у истоков этой идеи через свою организацию Invest America, называет это «изменением общественного договора на уровне создания системы социального обеспечения» [12:44]. По его словам, из 65 миллионов американцев моложе 18 лет почти 50 миллионов никогда не владели активами, приносящими сложный процент [11:18]. Теперь каждый ребенок становится участником капиталистической системы с первого дня жизни.

## 📈 Математика сложного процента и борьба с бедностью
[[JUMP:11:05]]

Брэд Герстнер утверждает, что программа обладает колоссальным преобразующим потенциалом благодаря силе сложного процента. По его расчетам, если стартовая тысяча долларов будет дополняться взносами родителей, работодателей или филантропов в размере всего $750 в год, к 18 годам на счету ребенка накопится $50 000 [15:44].

Прогноз долгосрочного роста (на основе исторической доходности S&P 500):

*   К 30 годам: $150 000 [15:48].
*   К 55 годам: около $1 000 000 [15:52].

Гость подчеркивает, что программа непропорционально выгодна именно бедным слоям населения. У детей из богатых семей уже есть счета типа 529 (льготные счета для накоплений на образование). По данным Брэда Герстнера, из 16,1 млн таких счетов в США 15,8 млн принадлежат верхним 10% населения по уровню доходов [14:46]. Новая программа дает шанс тем, кто раньше начинал жизнь с «нуля».

## ⚖️ Критика и контраргументы: «умиротворение миллиардеров»?
[[JUMP:13:43]]

Скотт Гэллоуэй озвучил популярные в сети опасения относительно программы. Одно из них заключается в том, что вливание капитала в рынок акций лишь сделает богатых еще богаче [13:57]. Еще один спорный момент — не является ли пожертвование Майкла Делла в $6 млрд попыткой «купить» расположение действующей администрации [14:22].

Брэд Герстнер парирует эти тезисы:

1.  **Адресная помощь:** Пожертвование семьи Делл направлено исключительно семьям из почтовых индексов, где средний доход не превышает $150 000 в год [16:04].
2.  **Прямое действие:** Программа создает платформу для прямой филантропии. Меценаты могут перечислять миллиарды напрямую детям, минуя бюрократические аппараты благотворительных фондов, которые часто «съедают» значительную часть средств на содержание штата [18:07].
3.  **Использование средств:** Деньги нельзя просто снять и потратить на развлечения. В 18 лет их можно использовать только на покупку жилья, образование или открытие бизнеса, в противном случае они переводятся на пенсионный счет (IRA) [18:32].

По мнению Брэда Герстнера, это создаст «здоровую конкуренцию» между штатами. Например, Техас уже объявил, что добавит по $1000 к каждому счету ребенка, рожденного в штате [21:26].

## 🏷️ Почему «Счета Трампа»? Политический аспект
[[JUMP:22:53]]

Название программы вызвало дискуссию о политизации финансового инструмента. Скотт Гэллоуэй предположил, что использование имени президента может оттолкнуть часть населения [23:05].

Брэд Герстнер объясняет выбор названия историческими прецедентами: в США существуют Roth IRA (названы в честь сенатора Рота) и Pell Grants (в честь сенатора Пелла) [23:20]. Он утверждает, что программа не была бы принята без личного вмешательства президента, который включил её в законопроект о примирении (reconciliation bill) [12:10]. При этом гость подчеркивает двухпартийный характер поддержки: за закон выступали такие разные политики, как демократ Кори Букер и республиканец Тед Круз [11:44].

Скотт Гэллоуэй, подводя итог, высказал более скептичную, но в целом одобрительную позицию. Он считает, что хотя Дональд Трамп заслуживает лишь «маржинальной доли похвалы» (поскольку идея принадлежала Брэду Герстнеру), сама политика является правильной [25:33].

## 🏁 Владельцы против наемных рабочих
[[JUMP:26:11]]

Ведущий отмечает, что главная проблема США — беспрецедентный разрыв между теми, кто зарабатывает трудом (earners), и теми, кто владеет активами (owners). Сегодня 1% населения владеет третью национального богатства [26:52].

Скотт Гэллоуэй выделяет три пути решения проблемы неравенства:

1.  Увеличить минимальную зарплату (политически сложнореализуемо).
2.  Повысить налоги для владельцев активов (сопротивление элит).
3.  Сделать каждого гражданина владельцем через фондовый рынок [27:32].

Хотя программа не решит проблем стоимости жилья или здравоохранения, она переводит миллионы американцев со «скамейки запасных» непосредственно на «игровое поле» капитализма [28:12]. Тем не менее, ведущий предостерегает от чрезмерного оптимизма: ситуация, в которой общество вынуждено ждать спасения от миллиардеров, сама по себе является тревожным признаком нашего времени [28:38].