# Скотт Гэллоуэй: «Поддержка Трампа миллиардерами — это покупка страховки от регуляторов» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=dqMP592N9U0 Канал: Prof G Markets Опубликовано: 22.07.2024 --- В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и аналитик Эд Элсон обсуждают тектонические сдвиги в политических предпочтениях технологической элиты, закат хайп-бренда Supreme и будущее умных очков в контексте интереса Meta к компании EssilorLuxottica. На фоне новостей о выходе Джо Байдена из президентской гонки и рекордов S&P 500 эксперты анализируют, как личные интересы миллиардеров начинают определять экономическую повестку США. ## 🦖 Скелеты в шкафу и рыночные аномалии [[JUMP:00:00]] Выпуск начался с обсуждения необычной покупки: основатель хедж-фонда Citadel Кен Гриффин приобрел скелет стегозавра за 45 миллионов долларов [00:00]. Скотт Гэллоуэй иронично заметил, что это свидетельствует о чрезмерной концентрации капитала в руках немногих [00:54]. Основные рыночные показатели недели: * S&P 500 обновил рекорд, но затем резко упал из-за распродажи в техсекторе [03:10]. * Индекс NASDAQ показал худший день с 2022 года [03:15]. * Биткоин продемонстрировал рост на фоне падения курса доллара и доходности десятилетних облигаций США [03:17]. Также ведущие затронули инициативу администрации Байдена по введению контроля над арендной платой [03:22]. План предполагает ограничение роста аренды до 5% для владельцев 50 и более объектов. Скотт Гэллоуэй подверг эту идею жесткой критике, утверждая, что контроль над арендой исторически не работает [04:18]. По его мнению, это приводит к сокращению предложения жилья, так как застройщики теряют стимул к инвестициям [05:04]. Он считает, что подобные меры превращаются в «подарок для богатых белых людей», которые кажутся арендодателям наиболее надежными плательщиками в условиях фиксированных цен [04:50]. ## 🎵 Музыкальные лейблы против провайдеров [[JUMP:03:44]] Компании Universal, Sony и Warner подали иск к Verizon на сумму 2,6 миллиарда долларов [03:44]. Лейблы обвиняют провайдера в игнорировании пиратства: по их данным, было отправлено более 340 000 уведомлений о нарушениях, на которые компания не отреагировала [03:53]. Эд Элсон отметил особенности этого дела: 1. Лейблы не обвиняют Verizon в прямом нарушении авторских прав, а лишь в бездействии в отношении клиентов-пиратов [07:52]. 2. В отличие от исков против ИИ-компаний, которые «крадут контент», это дело выглядит менее убедительным с юридической точки зрения [08:05]. 3. Тем не менее, для музыкальной индустрии как бизнеса на интеллектуальной собственности агрессивная судебная стратегия является логичным способом защиты доходов [09:00]. Скотт Гэллоуэй добавил, что ежегодно экономика США теряет около 13 миллиардов долларов из-за музыкального пиратства, а посещаемость пиратских сайтов выросла на 13% за прошлый год [07:27]. ## 🐘 Кремниевая долина «покраснела»: почему техгиганты выбирают Трампа [[JUMP:13:50]] Исторически Кремниевая долина была оплотом демократов (в 2012 году 83% пожертвований техсектора шли Бараку Обаме), но сейчас ситуация резко изменилась [14:33]. Илон Маск объявил о намерении жертвовать 45 миллионов долларов в месяц комитету America PAC в поддержку Дональда Трампа [13:55]. Его поддержали Марк Андриссен, Бен Хоровиц, Билл Акман и братья Уинклвосс [14:10]. Аргументы и позиции участников дискуссии: * **Стратегия «поцелуя перстня»:** Скотт Гэллоуэй утверждает, что поддержка Трампа миллиардерами — это не вопрос идеологии, а чистый расчет [15:20]. В условиях возможной автократии бизнесмены стремятся наладить личные отношения с будущим президентом, чтобы избежать регулирования или получить преференции (например, тарифы против китайских электрокаров BYD для защиты Tesla) [16:34]. * **Иллюзия «антисистемности»:** Эд Элсон подчеркивает иронию ситуации: Трамп позиционирует себя как борец с элитами («осушение болота»), но его поддерживают руководители самых мощных венчурных и частных инвестиционных фондов мира [17:52]. По словам Элсона, это и есть «истеблишмент», который пытается выставить себя аутсайдерами [18:55]. * **Риск возмездия:** Гэллоуэй считает, что многие замолчали или перешли на сторону Трампа из страха перед местью [20:26]. Он предполагает, что Трамп может использовать Министерство юстиции против своих врагов, в то время как критика Байдена в демократическом обществе считается безопасной [20:52]. * **Финансовое доминирование:** Эд Элсон привел пример: после обвинительного приговора Трампу его кампания собрала 53 миллиона долларов за сутки, но 50 миллионов из них поступили от одного человека — наследника банковской империи Тимоти Меллона [22:13]. ## 🧢 Закат Supreme: как хайп превратился в убытки [[JUMP:23:38]] Производитель очков EssilorLuxottica (владелец Ray-Ban и Oakley) покупает стритвир-бренд Supreme за 1,5 миллиарда долларов [23:38]. Это на 30% ниже цены, которую заплатила корпорация VF Corporation (владелец Vans и The North Face) в 2020 году (2,1 млрд долларов) [23:45]. История владения брендом: 1. **2017 год:** Carlyle Group покупает 50% Supreme за 500 млн долларов (оценка бренда — 1 млрд) [27:05]. 2. **2020 год:** VF Corp выкупает бренд за 2,1 млрд долларов на пике популярности [27:10]. 3. **2024 год:** Продажа за 1,5 млрд. Победителем в этой цепочке Скотт Гэллоуэй называет Carlyle Group, которые вовремя вошли и вышли из актива [27:19]. Гэллоуэй считает сделку со стороны Luxottica сомнительной: выручка Supreme в 2023 году упала на 10% до 500 миллионов долларов [25:17]. Он полагает, что бренд может войти в «петлю гибели» (doom loop), так как потерял свою эксклюзивность, которая строилась на искусственном дефиците [26:10]. Эд Элсон предполагает, что Luxottica пытается повторить стратегию LVMH, превращаясь из узкоспециализированного производителя (очки) в многопрофильный люксовый конгломерат [29:04]. Скотт добавляет, что Luxottica фактически является монополистом на рынке оптики, контролируя производство даже для сторонних брендов, таких как Prada [31:29]. ## 🕶️ Meta метит в акционеры Luxottica [[JUMP:32:21]] На фоне покупки Supreme появились новости, что Meta ведет переговоры о приобретении доли в EssilorLuxottica [32:21]. Сообщается о возможных инвестициях в размере 5 миллиардов евро за 5% акций компании [33:45]. Скотт Гэллоуэй считает этот шаг Марка Цукерберга крайне разумным: * Проект Oculus (гарнитуры виртуальной реальности) он называет провальным («giant thud»), в то время как умные очки Ray-Ban Meta оказались востребованными [32:47]. * Цукерберг осознал, что будущее дополненной реальности (AR) лежит не в громоздких шлемах, а в стильных очках [33:27]. * Инвестиция дает Meta доступ к цепочкам поставок, производственным мощностям и экспертизе в дизайне [34:05]. Гэллоуэй цитирует Билла Гейтса: «То, что должно занять десятилетие, занимает три года, а то, что должно занять три года — занимает десять» [34:30]. По его мнению, через три года мы увидим по-настоящему массовый продукт в сегменте AR-очков. ## 🔮 Прогнозы: мемы, акции и выборы [[JUMP:36:30]] В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй дал прогноз по акциям Trump Media (DJT). Сейчас компания имеет рыночную капитализацию в 7 миллиардов долларов, несмотря на отсутствие прибыли [36:40]. По мнению Гэллоуэя: * DJT — это «ультимативная мемная акция», цена которой полностью оторвана от бизнеса [37:45]. * Акции компании торгуются как «трекер вероятности победы Трампа» на выборах [37:08]. * Поскольку Байден вышел из гонки (что Скотт предсказывал в момент записи), вероятность победы демократов растет. Это приведет к падению акций DJT ниже отметки в 30 долларов в ближайшее время [37:59].