# Джереми Шварц о диверсификации портфеля в эпоху геополитической нестабильности

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=h92FBVc4rJE
Канал: Wealthion
Опубликовано: 12.03.2026

---

В условиях растущей геополитической напряженности и нестабильности на рынках традиционные модели диверсификации портфеля часто оказываются неэффективными. Финансовый эксперт Джереми Шварц (Jeremy Schwartz) в интервью каналу Wealthion обсуждает, почему инвесторам следует пересмотреть привычную стратегию 60/40 и обратить внимание на реальные активы, такие как драгоценные металлы и сельскохозяйственные земли.

## 📉 Кризис традиционных моделей диверсификации
[[JUMP:0:05]]

Джереми Шварц отмечает, что в моменты рыночных шоков привычные механизмы защиты перестают работать. Когда инвесторы сталкиваются с маржинальными требованиями, они начинают массово распродавать активы, чтобы снизить риски, что приводит к корреляции активов, стремящейся к единице: всё падает одновременно.

По мнению эксперта, типичная стратегия «60% акций и 40% облигаций» больше не обеспечивает надежной защиты. Шварц подчеркивает следующие проблемы существующих подходов:

*   **Наличность:** Хотя она не теряет номинальной стоимости, она проигрывает инфляции, не сохраняя покупательную способность.
*   **Облигации:** Реальная доходность часто близка к 2%, что недостаточно для эффективного хеджирования.
*   **Концентрация на США:** За последние 15 лет инвесторы привыкли к доминированию американских акций, однако Шварц считает, что игнорирование международных рынков является стратегической ошибкой.

## 🪙 Золото и драгоценные металлы как стратегический инструмент
[[JUMP:3:01]]

Шварц указывает на значительный сдвиг: центральные банки многих стран, включая Китай, начали активно наращивать золотые резервы, замещая ими казначейские облигации США. По словам эксперта, это структурный тренд, который будет продолжаться.

Несмотря на популярность криптовалют, которые в последние годы оттягивали на себя ликвидность от золота, драгоценные металлы остаются критически важным инструментом. Для более эффективного внедрения золота в портфели компания Шварца разработала капитально эффективные решения:

*   **GDE:** Инструмент, сочетающий основные акции с фьючерсами на золото.
*   **GDMN:** Инструмент, сфокусированный на золотодобывающих компаниях.
*   **GDT:** Сочетание облигаций, защищенных от инфляции (TIPS), с золотым «усилением».

Шварц подчеркивает, что в Европе среднее распределение активов в сырьевые товары составляет около 8%, тогда как в США этот показатель зачастую не превышает 2%. По его мнению, если широкие слои населения начнут увеличивать долю реальных активов, это создаст долгосрочный «попутный ветер» для данного сектора.

## 🚜 Сельскохозяйственные земли как защитный актив
[[JUMP:7:35]]

Одним из наиболее перспективных реальных активов Шварц называет сельскохозяйственные земли (farmland). Его компания управляет портфелем таких активов объемом около $2 млрд, приобретенным у Series Partners.

Преимущества владения землей, по оценке Шварца, включают:

*   **Стабильный арендный доход:** Инвестор получает доход от аренды земли фермерам, не принимая на себя риски, связанные с урожаем или волатильностью цен на сырье.
*   **Отсутствие вакантности:** В отличие от офисной недвижимости, спрос на сельхозугодья стабильно высок; каждая доступная акция земли всегда находится в работе.
*   **Опциональность использования:** Земля может приносить дополнительную доходность благодаря проектам в сфере солнечной энергетики или строительства дата-центров, для которых часто требуются участки с хорошим доступом к воде.

Шварц утверждает, что доходность сельскохозяйственных земель исторически сопоставима с доходностью акций, при этом они демонстрируют низкую корреляцию с фондовым рынком и выступают как эффективный хедж против инфляции. Несмотря на то, что частные активы сложнее оценивать в реальном времени, чем публичные, их стабильность делает их привлекательным компонентом диверсифицированного портфеля.