В новом выпуске подкаста Раджа Шамани основатель финтех-платформы Multipl Викас Джайн (Vikas Jain) рассказывает о трансформации индийского рынка инвестиций, ошибках поколений и философии «разумных трат». В центре дискуссии — вопрос о том, почему традиционные методы сбережений в современном мире ведут к потере капитала и как инновационная модель «Spendvesting» (инвестиции ради потребления) меняет потребительское поведение.
📈 Психология богатства и ловушка «безопасных» сбережений 0:00
Викас Джайн отмечает, что закрепившееся в обществе мнение «бедные беднеют, а богатые богатеют» не является абсолютной истиной. Он приводит пример из собственной семейной истории: его прадед был очень состоятельным человеком, однако из-за финансовых трудностей к моменту взросления его отца семья потеряла капитал . В результате отец Викаса был вынужден выйти на работу в 19 лет, чтобы содержать 10–12 членов семьи . По мнению гостя, путь к богатству сегодня лежит через баланс трех факторов: безопасности, ликвидности и доходности.
Ключевой проблемой традиционного подхода Викас Джайн считает чрезмерный фокус на безопасности. Многие индийцы до сих пор предпочитают фиксированные депозиты (FD), считая их самым надежным инструментом. Однако Викас утверждает:
- Если инвестор находится в 30-процентной налоговой категории, реальная доходность FD после уплаты налогов может составлять 4–5% .
- При инфляции в 5–6% такой вкладчик фактически теряет капитал каждый год .
- Для создания богатства необходимо ориентироваться на доходность после уплаты налогов (post-tax returns) .
🏦 Эволюция индийского рынка: от золота к ценным бумагам 9:41
Исторически индийский менталитет был ориентирован на физические активы. Викас Джайн приводит данные Центрального банка Индии (RBI), согласно которым:
- Около 85% богатства домохозяйств сосредоточено в «реальных активах»: недвижимости и золоте .
- Только 15% приходится на финансовые инструменты .
- Внутри этих 15%: почти 45% средств лежат на банковских счетах и депозитах, 22% — в страховых полисах LIC, еще 22% — в государственных схемах сбережений типа PPF .
- Лишь около 10% финансовых накоплений (и менее 2% от общего богатства) инвестировано в рынки капитала через взаимные фонды .
Ситуация начала меняться после 2017 года с запуском движения SIP (систематических инвестиционных планов) . До этого, в период с 1992 по 2017 год, основные выгоды от роста индийских компаний получали либо их основатели (промоутеры), либо иностранные инвесторы, в то время как розничные инвесторы оставались в стороне из-за страха перед рынком после скандала Харшада Мехты .
⚠️ Кризис финансового консультирования и «токсичные» кредиты 13:32
Викас Джайн критикует современную индустрию финансовых услуг за продукт-ориентированный подход. Он выделяет фундаментальную разницу между консультантами и дистрибьюторами:
- Консультанты (Investment Advisors): В Индии зарегистрировано менее 1000 таких специалистов. Они обязаны действовать в интересах клиента по закону и получают оплату напрямую от клиента (fee-only) .
- Дистрибьюторы и банковские сотрудники: Их миллионы. Их доход — комиссия от продажи продукта, что создает конфликт интересов. Часто они продают инструменты с самой высокой комиссией, не заботясь о долгосрочной выгоде клиента .
Особую тревогу у Викаса вызывает доступность кредитов на потребление. Ссылаясь на цитату Илона Маска, он говорит, что общество должно делать правильные вещи легкими, а неправильные — сложными . В реальности же банки агрессивно продвигают личные займы на путешествия или гаджеты, делая «неправильное» финансовое поведение максимально простым . Гость и ведущий Радж Шамани сходятся во мнении, что использование кредита для поездки в отпуск — это путь к финансовой дестабилизации, так как «жизнь дается один раз, но счета за свет и аренду приходят каждый месяц» .
🚀 Multipl и концепция «Spendvesting» 54:31
Чтобы решить проблему неэффективного накопления на краткосрочные цели, Викас Джайн создал платформу Multipl. Основная идея продукта — «Invest to Spend» (инвестируй, чтобы тратить). Вместо того чтобы брать кредит под высокий процент или хранить деньги под 3% в банке, пользователь копит на конкретную цель через целевые инвестиции.
Как работает модель Multipl:
- Целеполагание: Пользователь выбирает цель (отпуск, гаджет, свадьба, покупка страховки или золота) .
- Умные инвестиции: Платформа подбирает портфель взаимных фондов в зависимости от срока. Для целей до года это обычно долговые фонды (debt funds), для более длительных — гибридные инструменты .
- Партнерство с брендами: Multipl сотрудничает с такими компаниями, как MakeMyTrip, Decathlon, Amazon, Tanishq . Бренды предоставляют эксклюзивные скидки (иногда до 10–12% без верхнего лимита) тем, кто копит на их товары .
- Двойная выгода: К моменту реализации цели пользователь получает доход от инвестиций (например, 7–8%) плюс значительную скидку от бренда. Суммарная выгода может достигать эквивалента 40% годовых .
Викас Джайн подчеркивает, что это помогает бороться с импульсивными покупками. Когда человек видит прогресс своего накопления, он психологически более дисциплинирован, чем при использовании кредитной карты, которая создает иллюзию «бесплатных денег» .
🌍 Макроэкономический взгляд и прогнозы 1:11:36
Обсуждая глобальную ситуацию, Викас Джайн выделяет два ключевых фактора, за которыми стоит следить в ближайшее время:
- Выборы в США: По мнению Викаса, Дональд Трамп как выходец из бизнеса понимает рынки и капитализм лучше, что может быть благоприятно для глобальной экономики . Хотя во время его первого срока индийские ИТ-компании пострадали из-за риторики против аутсорсинга, в долгосрочной перспективе рынки восстановились .
- Ближний Восток: Конфликт в регионе напрямую влияет на цены на нефть, что критически важно для Индии как для крупного импортера энергоресурсов .
Викас Джайн утверждает, что следующие 20 лет станут «временем Индии». Он советует розничным инвесторам не пытаться угадывать пики рынка, а придерживаться системы SIP. По его прогнозам, масштабного краха рынка на 50% в ближайшее время не предвидится, хотя коррекция на 10–15% вполне возможна и естественна .
