# Founder Institute о стартапах: «2021 был аномалией, 2023 — возврат к норме»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=pURQJEABYyY
Канал: Founder Institute
Опубликовано: 09.01.2023

---

## 📉 Стартап-рынок 2023: Возвращение к реальности после «пузыря» 2021 года
[[JUMP:0:00]]

Технологический сектор в 2023 году столкнулся с необходимостью масштабной переоценки активов после периода гиперспекуляций. По мнению основателя Founder Institute, текущий новостной фон, хотя и правдив в цифрах, часто лишен контекста, необходимого для понимания реальных трендов. Происходящее сейчас — не крах индустрии, а необходимая коррекция, возвращающая экосистему к здоровым показателям 2019 года, который был вторым по успешности годом десятилетия.

### 🌪 Как мы пришли к «пузырю»
[[JUMP:1:07]]

Период 2010-х годов в целом был успешным для венчурного капитала. Однако в 2018–2019 годах наметился опасный тренд: выход на рынок «нетрадиционных инвесторов» (пенсионные фонды, семейные офисы, SoftBank), которые привыкли оперировать сотнями миллиардов долларов.

*   **Риски нетрадиционных инвестиций:** Эти игроки не имеют глубокой экспертизы в технологиях и не привносят в стартапы добавленную стоимость в виде связей и менторства.
*   **Искажение рынка:** В погоне за эффективным размещением огромных капиталов они навязывали стартапам модель «блиц-масштабирования» (blitzscaling) и завышенные оценки, превращая «единорогов» в «декакорнов».
*   **Урок 2019 года:** Крах WeWork стал первым сигналом того, что модель, где оператор офисной недвижимости оценивается как быстрорастущая технологическая компания, неустойчива.

Пандемия COVID-19 в 2020 году лишь подогрела этот процесс: приток розничных инвесторов (феномен GameStop) и резкий спрос на EdTech, HealthTech и E-commerce привели к тому, что 2021 год стал «аномальным пузырем», который инвесторы будут вспоминать так же, как крах доткомов в 2000 году.

### 💡 Прогнозы на 2023 год: возврат к основам
[[JUMP:35:29]]

Рынок переживает «серию А — кранч V2» (series A crunch V2). Стартапы, поднявшие средства на посевных стадиях, сталкиваются с трудностями при переходе к следующему раунду из-за ужесточения требований инвесторов.

**Ключевые рыночные тренды 2023 года:**

1.  **Консолидация и M&A:** Инвесторы давят на портфельные компании, требуя слияний вместо проведения «раундов с понижением» (down rounds).
2.  **Смерть слабых акселераторов:** Акселераторы, созданные на волне бума, закрываются или тихо перепрофилируются в консалтинговые агентства.
3.  **Оптимизация:** Крупные компании фокусируются на прибыльных направлениях, избавляясь от «балласта», что приводит к сокращениям персонала.
4.  **Кадровый потенциал:** Для стартапов открывается уникальное окно возможностей: на рынок труда выходит огромное количество высококлассных специалистов, уволенных из корпораций, которые теперь готовы присоединиться к молодым проектам.

### 🚀 Ресурсность важнее ресурсов
[[JUMP:46:56]]

Инвесторы возвращаются к количественной оценке бизнеса. Сегодняшний «здоровый» диалог строится не вокруг FOMO (страха упустить выгоду), а вокруг unit-экономики и четких метрик.

*   **Ресурсность:** Главное качество основателя — способность достигать результата с минимальными вложениями.
*   **Грит (Grit):** Процесс фандрайзинга становится жестким: основатели должны быть готовы к сотням отказов («no»), прежде чем получат первое «да».
*   **Элефант в комнате:** Инвесторы теперь пристально ищут «слона в комнате» — скрытую проблему проекта, которую основатели замалчивают. Минимизировать такие риски можно только через сильный состав команды.

Автор подчеркивает, что экономические спады — лучшие периоды для создания категориально важных компаний. История показывает, что многие гиганты (Airbnb, Uber) были запущены именно в периоды кризисов, так как в это время старые бизнес-модели разрушаются, давая шанс новым, быстрым игрокам.