# Сэм Альтман против «Атланта»: Почему OpenAI предлагает 5% акций правительству США? Источник: https://www.youtube.com/watch?v=LUkbZHSQIog Канал: 20VC (Harry Stebbings) Опубликовано: 09.07.2026 --- В новом выпуске подкаста 20VC Гарри Стеббингс обсуждает с легендарными инвесторами Джейсоном Лемкином и Рори О'Дрисколлом тектонические сдвиги в индустрии ИИ. В центре внимания — беспрецедентное предложение Сэма Альтмана передать правительству США долю в OpenAI, выход Meta на рынок облачных вычислений и назревающий кризис внедрения ИИ в крупнейших корпорациях. ## 🏛️ Государство в доле: Gambit Сэма Альтмана и конец «свободного интернета» [[JUMP:01:10]] Вашингтон снял 19-дневный запрет на использование модели Claude Fable Five от Anthropic [01:53]. По мнению Рори О'Дрисколла, это знаменует начало эры «предварительных одобрений»: если полгода назад разработчики могли выпускать софт свободно, то теперь они фактически попадают в ловушку бюрократического контроля, аналогичную европейскому GDPR [02:32]. Однако настоящей сенсацией стало предложение Сэма Альтмана передать правительству США 5% акций OpenAI. Собеседники разошлись в оценке этого шага: * **Рори О'Дрисколл** считает это «безумием» и сравнивает ситуацию с антиутопией «Атлант расправил плечи» [00:00]. По его словам, попытка задобрить политиков 5-процентной долей (которая при оценке Anthropic в $50 млрд составила бы лишь $2,5 млрд) — это ошибка. Он убежден, что как только государство почувствует вкус контроля, Берни Сандерс и другие политики потребуют не 5%, а 50%, особенно если ИИ действительно начнет уничтожать рабочие места [10:23]. * **Джейсон Лемкин** видит в этом прагматичный «налог на лояльность». Он приводит аналогию со сделкой Klaviyo и Shopify: отдать небольшую долю гигантскому партнеру — это лучший способ гарантировать, что тебя не уничтожат [07:49]. По мнению Лемкина, Альтман — гениальный коммуникатор, который «якорит» обсуждение на 5%, предотвращая более жесткие меры регулирования [14:35]. Рори О'Дрисколл отмечает ироничный контраст с 1990-ми годами: тогда Кремниевая долина требовала от Вашингтона «оставить их в покое», что привело к расцвету интернета благодаря разделу AT&T и Разделу 230 [16:50]. Сегодня же лидеры ИИ сами просят их регулировать. ## 🔌 Кремниевый суверенитет: DeepSeek, Anthropic и закат доминирования Nvidia [[JUMP:22:14]] На рынке чипов наметился тренд на вертикальную интеграцию. Anthropic ведет переговоры с Samsung о создании собственного процессора, а китайская DeepSeek уже объявила о разработке своих чипов [47:11]. Основные аргументы за создание собственного железа: 1. **Контроль над мощностями:** По мнению инвесторов, если ты не владеешь вычислительными ресурсами, ты не владеешь будущим компании (аналогия с «не твои ключи — не твоя крипта») [48:03]. 2. **Специализация:** Собственное решение позволяет оптимизировать архитектуру под конкретную модель, что на порядок эффективнее универсальных GPU от Nvidia [48:16]. При этом Джейсон Лемкин скептически относится к заявлениям о «специфических нуждах», которые не может удовлетворить Nvidia. Он полагает, что это «мягкая формулировка» для попытки забрать себе маржу Nvidia, которая в некоторых случаях составляет 50–80% [49:48]. Сама Nvidia тем временем переходит к агрессивному маркетингу, предлагая схему «вычисляй сейчас, плати потом» (compute now, pay later), по сути кредитуя собственных клиентов для поддержания темпов роста выручки [42:55]. ## ☁️ План Б Марка Цукерберга: Meta становится облачным гигантом [[JUMP:36:22]] Meta запустила бизнес по аренде ИИ-инфраструктуры (MetaMP compute), что привело к росту акций компании на 10% [33:44]. По мнению Рори О'Дрисколла, это классическая ситуация, когда «План А» (создание собственных прорывных моделей) работает не так быстро, как хотелось бы, и компания переходит к «Плану Б» — продаже избыточных мощностей [34:49]. Рынок позитивно оценил этот шаг, так как: * В краткосрочной перспективе это монетизирует огромные капитальные затраты (CAPEX). * В долгосрочной перспективе Meta может стать гиперскейлером уровня AWS [36:34]. * Это создает давление на специализированные облака (Neoclouds), такие как CoreWeave или Nebius, так как на рынок выходят игроки с почти неограниченным капиталом [36:08]. ## 🎥 Успех Kling и провал Sora: почему Китай лидирует в видео-ИИ [[JUMP:50:32]] Китайский стартап Kling привлек $2,8 млрд при оценке в $18 млрд, генерируя $500 млн выручки в первом квартале [50:14]. На этом фоне закрытие (или заморозка) проекта Sora от OpenAI выглядит странно. Эксперты объясняют это разницей в приоритетах: * Для OpenAI видео — это «отвлекающий маневр» и нецелевое использование дефицитных GPU, которые выгоднее направить на корпоративное кодирование и Enterprise-решения [53:32]. * Китайские модели (топ-6 на OpenRouter сегодня — китайские) демонстрируют невероятную скорость коммерциализации. В Китае пользователи не могут официально использовать Claude или ChatGPT, что вынудило местную экосистему построить решения, которые зачастую превосходят западные аналоги в области видео [56:33]. ## 🛠️ Кризис внедрения: почему 95% пилотов ИИ бесполезны [[JUMP:1:07:16]] Согласно данным MIT, 95% пилотов ИИ в крупных компаниях не приносят измеримого влияния на P&L [1:07:05]. Чтобы исправить это, Microsoft выделяет 6000 инженеров для работы «в полях» внутри клиентских организаций, аналогичный шаг сделал и Amazon [1:06:57]. Джейсон Лемкин настроен пессимистично: он считает, что это провалится из-за отсутствия талантов. Он приводит личный пример: в одной из крупных публичных компаний баг в ИИ-системе не могли исправить три месяца, потому что единственный компетентный инженер ушел в декрет [1:07:52]. Рори О'Дрисколл видит в этом эволюцию Microsoft в «IBM следующего поколения» [1:10:13]. Когда продукт слишком сложен для самостоятельного внедрения клиентом, технологическая компания превращается в сервисную. Скорость диффузии ИИ-технологий теперь зависит не от качества моделей, а от способности консультантов провести «Change Management» в таких гигантах, как Exxon или Bank of America [1:13:43]. ## 💼 Кадровые перестановки и новые оценки [[JUMP:1:17:04]] В завершение выпуска обсудили громкие новости венчурного рынка: * **Эштон Кутчер** покидает созданную им фирму Sound Ventures, чтобы основать новый фонд вместе с Морган Беллер из NFX [1:16:57]. Рори О'Дрисколл отмечает, что Кутчер — один из немногих селебрити-инвесторов, который действительно «уделал» рынок своими вложениями в OpenAI и Anthropic на ранних стадиях [1:19:25]. * **ElevenLabs** проводит вторичную продажу акций при оценке в $22 млрд [1:21:19]. Джейсон Лемкин подчеркивает, что для удержания топ-талантов компаниям теперь критически важно предлагать ликвидность (tender offers), иначе лучшие инженеры будут уходить туда, где их опционы можно превратить в деньги уже сегодня [1:22:14].