# Джейкоб Уолтор: «Меня просили „отбелить“ презентацию компании, чтобы получить контракт»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=wu3kXswveRU
Канал: Capital Allocators
Опубликовано: 20.07.2022

---

В первом выпуске специальной серии подкаста Capital Allocators, посвященной вопросам разнообразия, равенства и инклюзивности (DEI), ведущий Тед Сайдс (Ted Sides) беседует с Джейкобом Уолтором (Jacob Walthour), сооснователем и генеральным директором Blueprint Capital Advisors. Уолтор, признанный журналом Black Enterprise одним из самых влиятельных афроамериканцев на Уолл-стрит, откровенно рассказывает о своем 30-летнем пути в индустрии, уроках работы с легендами хедж-фондов и о том, почему он решился на беспрецедентный судебный иск против крупнейших финансовых институтов.

## 📈 Путь из «небытия» на Уолл-стрит
[[JUMP:02:41]]

Джейкоб Уолтор начал карьеру в 1990 году в качестве аналитика в Lehman Brothers, попав туда по нетрадиционному пути [02:55]. Выросший в маленьком городке на севере штата Нью-Йорк, он не имел связей в финансовом мире и не знал никого, кто окончил бы четырехлетний колледж [03:08]. По его словам, им двигало желание создать капитал для своей семьи, который изменил бы правила игры.

Чтобы получить работу, Уолтор проявил исключительную настойчивость: он звонил сотруднику Lehman Brothers 14 раз, пока тот не согласился дать ему шанс [03:49]. Это привело его в программу «Спонсоры образовательных возможностей» (Sponsors for Educational Opportunity, SEO), которая открыла двери для афроамериканцев в банковской сфере.

Первый опыт в инвестиционном банкинге был жестким:

*   Рабочий день по 16 часов семь дней в неделю [04:29].
*   Рекорд в 45 рабочих дней подряд без выходных [04:42].
*   Культурный шок от общения с коллегами из элитных частных школ и Лиги плюща, чьи загородные дома были в пять раз больше дома, в котором вырос Уолтор [05:33].

Осознав, что инвестиционный банкинг — это цикличный бизнес, где каждый год нужно начинать с нуля, Джейкоб Уолтор решил перейти в управление активами [07:42]. Его привлекла возможность накапливать активы и получать стабильный доход в виде комиссионных, что обеспечивало большую долговечность карьеры [08:10].

## 💼 Карьерный рост и уроки «титанов» индустрии
[[JUMP:09:19]]

После работы в офисе контролера штата Нью-Йорк, где он помогал управлять пенсионным фондом на $56 млрд [08:24], Уолтор перешел в Morgan Stanley Asset Management. Он стал 186-м сотрудником подразделения и за шесть лет стал свидетелем его роста до 10 000 человек [09:31]. В этот период он работал под началом легендарного Бартона Биггса, изучая глобальный характер рынков и философию «белой перчатки» (white shoe firm), основанную на бескомпромиссном качестве [10:53].

Джейкоб Уолтор утверждает, что всегда выбирал работу не ради денег, а ради возможности учиться у самых умных людей индустрии [32:45]. Его профессиональный багаж включает уроки от ведущих финансистов:

*   **Кен Гриффин (Citadel):** Уолтор осознал важность страсти к своему делу и умения окружать себя лучшими талантами, не боясь принимать жесткие кадровые решения [33:51].
*   **Льюис Бэкон (Moore Capital):** С этим легендарным инвестором Уолтор сблизился на почве общего увлечения охотой [34:19].
*   **Питер Коэн (Cowan):** Научил Джейкоба Уолтора тому, что любая беседа может принести пользу — даже если сделка не состоится, вы получите новые знания или контакты [35:24].
*   **Роберт Смит (Vista Equity Partners):** Дал понимание важности правильного подбора команды — «кого посадить в автобус, а кого высадить» [36:42].

## 🧱 Скрытый расизм и «расовая карта» на Уолл-стрит
[[JUMP:11:58]]

Джейкоб Уолтор считает, что разнообразие и финансовые услуги сегодня сочетаются так же плохо, как «кетчуп и арахисовое масло» [11:58]. По его мнению, на Уолл-стрит существует как явный, так и тонкий структурный расизм.

В качестве примера он приводит «расовую карту», которую, по утверждению Уолтора, разыгрывают как черные, так и белые профессионалы [22:07]. Компании часто назначают сотрудников на проекты, исходя из расы клиента: афроамериканца — к афроамериканцу, белого мужчину — к белому мужчине. По мнению гостя, это ограничивает возможности обучения и закрепляет предвзятость, лишая меньшинства доступа к основным лицам, принимающим решения (которые в большинстве своем — белые мужчины) [23:29].

Другие примеры скрытой предвзятости, упомянутые в беседе:

*   **Социальная изоляция:** Неформальное общение в гольф-клубах или на закрытых мероприятиях укрепляет связи между определенными группами, оставляя афроамериканцев «за бортом» в вопросах продвижения и компенсаций [29:38].
*   **Стереотипы в общении:** Уолтор описывает случаи, когда коллеги спрашивают его о баскетболе, а белого соседа по офису — о лакроссе в Лиге плюща, основываясь исключительно на внешности [31:13].
*   **Нишевое распределение:** Исторически афроамериканцев выталкивали в сферу муниципальных финансов, полагая, что им будет проще работать с государственными структурами, чем с корпоративной Америкой [24:24].

## 📐 Blueprint Capital Advisors и стратегия Private Credit
[[JUMP:40:56]]

**Инвестиционный тезис Blueprint Capital Advisors:**
Джейкоб Уолтор и его команда сфокусировались на снижении стоимости инвестиций в альтернативные активы для институциональных клиентов [41:08]. По его мнению, индустрия хедж-фондов стала слишком дорогой и неэффективной по соотношению «риск/доходность».

Ключевые элементы стратегии:

*   **Переход к Niche Private Credit:** Компания сосредоточилась на нишевых стратегиях частного кредитования, которые Уолтор называет «новым абсолютным доходом» [42:39].
*   **Параметры доходности:** Ориентир на денежную доходность 6–8% через купонные выплаты и общую доходность (IRR) на уровне 10–12% [43:06].
*   **Фокус на малых менеджерах:** Поиск фондов с активами менее $1 млрд под управлением, которые часто выпадают из поля зрения крупных консультантов [43:32].

## ⚖️ Судебный иск против штата Нью-Джерси и BlackRock
[[JUMP:43:45]]

Центральной темой беседы стал громкий судебный иск, поданный Blueprint Capital Advisors против штата Нью-Джерси, а также компаний BlackRock и Cliffwater.

Суть претензий Джейкоба Уолтора:

1.  **Кража интеллектуальной собственности:** Уолтор утверждает, что Blueprint разработала уникальную программу FAIR (Fairness in Alternative Investment Reporting), предназначенную для снижения комиссий и прозрачности отчетности [48:08]. Программа была передана штату под грифом конфиденциальности.
2.  **Сговор:** По словам Уолтора, официальные лица Нью-Джерси передали эти наработки BlackRock, чтобы те внедрили аналогичную программу, лишив Blueprint заслуженного бизнеса [48:53].
3.  **Дискриминация:** Джейкоб Уолтор цитирует высокопоставленного чиновника, который якобы заявил ему: «Инвестиционный совет штата не является поклонником инвестиций в фирмы, принадлежащие меньшинствам» [52:04].
4.  **Требование «отбеливания»:** По утверждению гостя, ему предлагали убрать упоминания о том, что компания принадлежит афроамериканцам, из маркетинговых материалов, чтобы получить одобрение сделки [53:00].

Джейкоб Уолтор подчеркивает, что этот иск — не просто борьба за деньги, а попытка привлечь внимание к системной несправедливости [57:33]. Он сравнивает ситуацию с временами, когда афроамериканцы-изобретатели не могли получить патенты на свои открытия [55:27].

## 🧘 Личная философия и уроки родителей
[[JUMP:58:16]]

Несмотря на жесткую борьбу в бизнесе, Джейкоб Уолтор находит баланс в йоге, занимаясь ею ежедневно по 30 минут, чтобы успокоить разум [58:16]. Если бы он не занимался инвестициями, он выбрал бы профессию школьного учителя, так как любит синтезировать информацию и обучать других — за 5 лет через стажировки в Blueprint прошло 50 интернов [1:00:13].

Главный жизненный урок Уолтор получил от родителей-предпринимателей: **«Каждый день делай что-то, за что тебе не платят»** [1:04:05]. Это может быть помощь кому-то в решении проблемы, доступ к ресурсам или работа в некоммерческом секторе.

Критикуя современную корпоративную культуру, Уолтор отмечает два своих главных раздражителя («pet peeves»):

1.  **Побежденный менталитет:** Он не выносит людей, которые заранее ставят себе лимиты и оправдывают неудачи несправедливостью мира [1:01:38].
2.  **Поспешность в инвестициях:** Уолтор считает ошибкой «менталитет трейдера», когда решения принимаются быстро из страха упустить выгоду. Его кредо: «Быстрое „нет“ и очень медленное „да“» [1:02:44].

---