# ИИ против «цифрового выхлопа»: как Intelligo меняет операционную проверку в Stonehaven

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=ed2jlp4Uuiw
Канал: Capital Allocators
Опубликовано: 23.02.2024

---

В новом выпуске подкаста Capital Allocators Брайан Гэффни, партнер компании Stonehaven Partners, рассказывает о трансформации процессов операционной проверки (Operational Due Diligence, ODD) в эпоху больших данных. Основное внимание уделено тому, как платформа риск-аналитики Intelligo использует искусственный интеллект для автоматизации проверки биографий, сокращая сроки комплаенса с нескольких недель до считанных часов.

## 🏦 Путь от Blackstone до Stonehaven Partners
[[JUMP:01:33]]

Брайан Гэффни начал свою карьеру в KPMG, занимаясь аудитом недвижимости и работая с крупнейшими инвестиционными банками, такими как Credit Suisse и Deutsche Bank [01:45]. Этот опыт, по словам Гэффни, дал ему понимание контроля институционального уровня, которое редко встречается в сфере недвижимости [02:13].

Несмотря на первоначальное нежелание работать в гигантских корпорациях или заниматься внутренним аудитом, Гэффни принял предложение от Blackstone [02:53]. По его мнению, именно роль во внутреннем аудите позволила ему увидеть работу всей организации целиком — от прямых инвестиций и недвижимости до кредитования и хедж-фондов — что недоступно большинству сотрудников среднего звена [04:14].

Важные этапы карьеры Гэффни:

*   **Blackstone:** Управление программой соответствия закону Сарбейнса-Оксли (SOX) и участие в перезапуске бизнеса неторгуемых REIT (фондов недвижимости), в частности проекта BREIT [05:20].
*   **GIC (Сингапурский суверенный фонд):** Создание системы операционной проверки (ODD) для классов активов, не относящихся к хедж-фондам (недвижимость и Private Equity) [08:20]. По мнению Брайана, в то время многие крупные институциональные инвесторы только начинали задумываться об операционных рисках в частном секторе так же серьезно, как в хедж-фондах после дела Мейдоффа [09:13].
*   **Stonehaven Partners:** Переход на позицию руководителя отдела комплексной проверки (due diligence) и управления мандатами [11:13].

## 🏗️ Модель Stonehaven: «Финтех-операционка» для инвестбанкиров
[[JUMP:11:10]]

Stonehaven Partners представляет собой финтех-платформу для рынков капитала. Гэффни сравнивает их бизнес-модель с брокерской деятельностью в сфере недвижимости [12:19]. 

Основные характеристики платформы:

*   **Инфраструктура:** Компания предоставляет технологическую и юридическую базу для независимых агентов по размещению и инвестиционных банкиров [11:38].
*   **Масштаб:** Поддержка более 100 банкиров, которые работают с 250+ компаниями и фондами [13:12].
*   **Сетевой эффект:** Платформа позволяет участникам сотрудничать друг с другом, разделяя мандаты на привлечение капитала или сделки M&A, что, как утверждает Гэффни, технически сложно реализовать в индустрии ценных бумаг без специального ПО [13:00].

Процесс работы с мандатом в Stonehaven включает подписание NDA, согласование коммерческих условий и глубокий комплаенс контрагента [14:09]. Команда Гэффни проверяет всё: от профилей сотрудников в LinkedIn до рекламных материалов, чтобы исключить агрессивные или вводящие в заблуждение заявления [16:52].

## ⏱️ Проблема «бутылочного горлышка» в проверке биографий
[[JUMP:18:10]]

Когда Гэффни пришел в Stonehaven, он обнаружил, что проверка биографий (background checks) была главным тормозом процесса [18:25]. Старые методы занимали от 4 до 6 недель [19:17].

Проблемы традиционного подхода по мнению Гэффни:

1.  **Необходимость авторизации:** Нужно было отправлять CEO или CIO компании длинные анкеты для получения согласия на проверку, которые часто терялись в спаме [18:50].
2.  **Длительность:** Даже после получения согласия сбор данных из судов занимал дни и недели [19:04].
3.  **Короткий жизненный цикл сделок:** Для сделок ранних стадий, которые длятся всего три месяца, ожидание проверки в течение полутора месяцев недопустимо [19:31].

Решением стал переход на платформу Intelligo. Гэффни подчеркивает, что для проверок, связанных с инвестиционной деятельностью, не требуется прямое согласие объекта (target authorization), что позволяет начинать процесс мгновенно [19:44].

## 🤖 Intelligo: ИИ на службе риск-менеджмента
[[JUMP:20:10]]

Intelligo — это израильская технологическая компания, основанная выходцами из разведки [20:10]. Платформа использует ИИ для автоматического сбора и анализа данных из открытых источников, баз судов и СМИ.

Ключевые преимущества Intelligo, выделенные Гэффни:

*   **Скорость:** Среднее время формирования отчета сократилось до 4 часов (при регламентированных 24 часах), в то время как старые методы требовали недель [40:17].
*   **Интерфейс:** Вместо 40-страничных текстовых документов пользователь получает наглядный цифровой дашборд, где легко выделить критические моменты [21:43].
*   **Снижение стоимости:** Автоматизация позволяет проводить массовые проверки на ранних этапах, отсеивая сомнительные сделки («ложные старты») до того, как команда потратит на них значительные ресурсы [24:00].

## 🚩 Желтые и красные флаги: искусство интерпретации
[[JUMP:27:00]]

Гэффни разделяет риски на «красные» и «желтые» флаги. Красные — это автоматический отказ (мошенничество, регуляторные запреты) [27:15]. Желтые флаги — это «искусство, а не наука» [27:42].

Примеры и нюансы проверки по версии Гэффни:

*   **Личная дисциплина:** Наличие 20 штрафов за парковку или 17 штрафов за превышение скорости за короткий срок может быть желтым флагом, указывающим на отношение человека к правилам [27:56].
*   **Анализ активов:** Платформа показывает недвижимость и автомобили. Брайан приводит пример: если менеджер фонда заявляет о своей финансовой консервативности, но владеет домом за $6 млн с ипотекой в $5 млн и парком Cayenne, это помогает дополнить его психологический портрет [30:00].
*   **«Цифровой выхлоп»:** Система анализирует старые посты в социальных сетях (например, в Twitter/X). По мнению Брайана, это критично для предотвращения репутационных скандалов, когда спустя 5 лет после публикации сомнительного поста человек выходит на крупную сделку и СМИ начинают «копать» [33:51].
*   **Контекст:** Банкротство в 2008 году из-за потери работы в рухнувшем банке может быть смягчено и переведено из красного флага в желтый после личного разговора [30:45].

## 📈 Масштабируемость и гибридный подход
[[JUMP:34:10]]

Stonehaven использует продукт Intelligo "Now" — полностью автоматизированный отчет. Гэффни отмечает, что в 50-60% случаев проверки выходят «чистыми» (подтверждают образование, опыт работы и отсутствие судимостей), и этого достаточно для закрытия вопроса [36:03].

Однако при обнаружении серьезных проблем (например, 40 упоминаний о судебных процессах по мошенничеству) Stonehaven «апгрейдит» отчет [35:11]. В этом случае к работе подключается аналитик Intelligo, который вручную проверяет факты, отсеивает тезок-однофамильцев и готовит резюме [35:37]. Это позволяет Stonehaven не раздувать собственный штат аналитиков, используя ресурсы Intelligo как расширение своей команды [37:23].

## 💡 Советы для новых управляющих (Emerging Managers)
[[JUMP:45:30]]

Брайан Гэффни дает две ключевые рекомендации для менеджеров, запускающих свои первые фонды:

1.  **Изучите шаблоны DDQ заранее:** Ознакомьтесь с вопросниками крупных ассоциаций (ILPA, INREV) до того, как их пришлет инвестор [46:57]. По словам Гэффни, ответы на эти вопросы покажут вам лучшие практики индустрии и ожидания институционалов [47:15].
2.  **Выбирайте сервисы «на вырост»:** Не ищите самого дешевого администратора фонда или провайдера. По мнению Гэффни, важно найти команду, которая понимает ваши операционные задачи и сможет масштабироваться вместе с вашим бизнесом [47:22].

В качестве полезного ресурса Гэффни выделяет ChatGPT [47:48]. Он утверждает, что использует его ежедневно для подготовки к разговорам с юристами: 20 минут работы с нейросетью позволяют получить 70% необходимой информации, что делает консультации с дорогими юридическими фирмами более сфокусированными и дешевыми [48:34].