# Люк Громен: «Золото — это единственная реальная страховка от краха нефтедоллара»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=fxWZO0FEQ1g
Канал: Tucker Carlson
Опубликовано: 24.02.2025

---

В интервью журналисту Такеру Карлсону финансовый аналитик и основатель компании FFTT Люк Громен подробно рассказывает о фундаментальных сдвигах в мировой экономической системе. Он объясняет, почему золото возвращает себе статус ключевого геополитического актива и почему мировые центробанки тайно скупают физический металл вместо американских гособлигаций. В центре обсуждения — планы новой американской администрации по скрытой реструктуризации госдолга, борьба за возрождение национальной промышленности и неизбежное столкновение с Уолл-стрит.

## 🪙 Феномен золота в эпоху цифровых технологий
[[JUMP:0:00]]

Несмотря на доминирование технологий, искусственного интеллекта и криптовалют, золото остается самым древним и надежным средством сбережения, проверенным 6000-летней историей человечества [0:26]. Как отмечает Люк Громен, хотя современное общество давно отказалось от золота как от расчетной единицы или средства обращения, оно по-прежнему сохраняет свою главную функцию — накопление и сохранение стоимости [1:21]. 

Главный сдвиг в мировой макроэкономике произошел в 2014 году, когда мировые центральные банки фактически перестали наращивать свои резервы в долговых обязательствах Министерства финансов США (US Treasuries) [2:00]. С этого момента чистые продажи американских гособлигаций центробанками составили около 300 миллиардов долларов, в то время как в покупку физического золота они вложили более 600 миллиардов долларов [2:13].

Специфику золота как финансового актива Громен объясняет через экономический показатель соотношения запасов к потреблению (stock-to-flow) [3:21]:

*   **Промышленные товары (нефть, пшеница, медь):** имеют крайне низкое соотношение запасов к годовому потреблению (обычно в пределах 1.1–1.2) [3:34]. Если запасы нефти падают ниже критической отметки, цены на заправках мгновенно взлетают.
*   **Серебро:** обладает промежуточным коэффициентом около 30:1, поскольку активно используется и в промышленности, и как средство сбережения [4:02].
*   **Золото:** имеет коэффициент соотношения запасов к потреблению 60:1 и выше [4:02]. Его практически невозможно уничтожить, оно не ржавеет, легко делится и не расходуется в промышленном производстве [5:09]. Это делает его идеальным «чистым» монетарным товаром.

Такер Карлсон подчеркивает, что золото остается самой конфиденциальной валютой в мире [5:49]. По его мнению, обещания о конфиденциальности криптовалют оказались «величайшей ложью» нашего времени, тогда как физическое золото действительно можно перемещать и хранить без цифрового следа и тотального контроля со стороны надзорных органов [6:02].

## 🤫 Тайна золотых потоков и официальная ложь о резервах
[[JUMP:6:15]]

Официальные данные о перемещении золота между странами остаются крайне непрозрачными. Люк Громен поясняет, что, согласно правилам МВФ, обязательному декларированию подлежит лишь так называемое «немонетарное» (промышленное) золото [7:36]. В то же время перемещения монетарного золота, принадлежащего центробанкам, могут оставаться засекреченными [7:50]. 

Такер Карлсон сравнивает эту секретность со знаменитым фильмом «Челюсти», где присутствие акулы ощущается по косвенным признакам, но саму ее редко удается разглядеть полностью [8:06]. Он убежден, что там, где есть секретность, всегда присутствует обман и мошенничество [8:18]. 

Золото исторически выступает прямым конкурентом долларовой системы, которая используется США в качестве инструмента контроля и санкционного давления [9:11]. Громен напоминает слова бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, сказанные в 2013 или 2014 году, о том, что золото — это единственная валюта, которая превосходит доллар США [9:49]. 

Согласно документам Wikileaks от 2009 года, Китай целенаправленно скупает золото для решения двух задач:

1.  Постепенная интернационализация юаня [10:17].
2.  Ослабление гегемонии доллара и евро. В документах прямо указывалось, что США и Европа исторически сдерживали рост цен на золото, чтобы повысить привлекательность собственных бумажных валют [10:31].

Официальный рейтинг стран с крупнейшими золотыми резервами вызывает у Такера Карлсона резкий скептицизм [12:00]. В этом списке Китай занимает лишь 6-е место, а Индия — 9-е, пропуская вперед Францию и Италию [12:13]. Карлсон называет эти цифры «откровенной ложью», указывая, что реальные запасы азиатских стран колоссальны и намеренно скрываются для управления общественным мнением [12:26]. 

Аналогичные вопросы возникают и вокруг американского хранилища Форт-Нокс. Люк Громен подтверждает, что полноценный аудит и физическая проверка содержимого Форт-Нокса не проводились со времен Великой депрессии 1930-х годов [13:47]. По его мнению, нежелание властей проводить аудит объясняется исключительно геополитическими причинами: Вашингтон десятилетиями пытался исключить золото из мировой финансовой системы, и демонстрация его реальных запасов противоречила бы этой стратегии [19:37].

## 🏛️ Дефолт 1971 года и геополитика нефтедоллара
[[JUMP:14:27]]

Проблемы доверия к американскому доллару начались задолго до сегодняшнего дня. В 1960-х годах из-за колоссальных трат на войну во Вьетнаме и социальные программы президента Линдона Джонсона у США начал иссякать золотой запас [14:53]. По словам Громена, если после Второй мировой войны официальные резервы США составляли около 18 000 тонн золота, то к 1971 году они сократились до 8 100 тонн [15:20]. Другие государства начали активно обменивать скопившиеся у них доллары на физический металл. Например, Франция отправляла военные корабли в Нью-Йорк, чтобы забрать свое золото [15:34], а США ежемесячно отправляли самолеты с золотыми слитками в Эр-Рияд для покрытия дефицита [15:34].

В августе 1971 года президент Ричард Никсон закрыл «золотое окно», временно приостановив конвертируемость доллара в золото, что фактически стало дефолтом по внешним обязательствам США [16:14]. 

В 1973–1974 годах европейские страны предложили провести переоценку своего золота для расчетов с ОПЕК по подорожавшей нефти [16:55]. Американское руководство в лице Генри Киссинджера и Пола Волкера сочло это угрозой национальным интересам [17:09]. 

В результате США заключили с Саудовской Аравией знаменитую сделку (известную как соглашение Билла Симона), суть которой Громен описывает жесткой формулой «золото или свинец» [17:22]:

*   **«Золото» (сладкие условия):** США гарантируют защиту саудовскому режиму, поставляют оружие и открывают доступ к своим рынкам в обмен на то, что Саудовская Аравия продает нефть исключительно за доллары и инвестирует выручку в американские гособлигации. Громен допускает, что Саудовская Аравия тайно получала повышенные проценты по казначейским облигациям США в течение десятилетий [18:02].
*   **«Свинец» (угроза):** в случае отказа Саудовскую Аравию ждала неминуемая смена режима силами США [17:22].

После этого в США началась кампания по маргинализации золота. Людей, интересующихся этим металлом, стали иронично называть «золотыми жуками» (gold bugs) [21:08]. Карлсон считает, что это клеймо было создано искусственно спецслужбами по аналогии с термином «теоретик заговора» (conspiracy theorist), который ЦРУ внедрило после убийства Кеннеди в 1963 году для дискредитации людей, задающих неудобные вопросы [21:34]. 

Громен напоминает, что в 1948 году конгрессмен Говард Баффет (отец знаменитого инвестора Уоррена Баффета) написал манифест, в котором утверждал, что конвертируемость валюты в золото является основой человеческой свободы [25:13]. По мнению Говарда Баффета, первое, что делают диктаторы при приходе к власти, — отменяют золотой стандарт, чтобы лишить граждан контроля над государственными расходами [25:27]. При этом сам Уоррен Баффет публично критикует золото, что, по мнению Громена, объясняется его статусом бенефициара существующей финансовой системы, хотя в реальности Баффет инвестирует исключительно в «твердые» активы: железные дороги, ювелирные сети и производство [27:10].

## ⚡ Энергетический тупик и «золотая» развязка
[[JUMP:31:07]]

Люк Громен рассматривает золото как спрессованное и портативное хранилище энергии, поскольку затраты на его добычу напрямую зависят от стоимости энергоносителей [33:07]. Это порождает сложную геополитическую игру вокруг цен на нефть. 

США сегодня нуждаются в так называемой «нефти Златовласки» (в диапазоне от 70 до 90 долларов за баррель WTI) [34:00]. Если цена поднимается выше 90 долларов, это бьет по американскому потребителю; если падает ниже 70 долларов, начинает страдать сланцевая индустрия США. В то же время Саудовской Аравии для балансировки бюджета необходима нефть не дешевле 90 долларов [34:13].

Разговоры о «зеленой энергетике» и ветряках Такер Карлсон называет абсурдными [34:40], указывая на отсутствие реального прогресса в энергетике на фоне взрывного роста IT и биотехнологий [34:52]. Громен соглашается, что внедрение дешевой атомной энергетики (эквивалентной нефти по 10 долларов за баррель) могло бы мгновенно уничтожить текущую долговую модель мира [36:01].

В долларизованной экономике с высоким уровнем долга любое резкое снижение издержек (дефляция) грозит крахом банковской системы, так как заемщики теряют доходы для выплаты процентов [39:29]. Золото в этой ситуации выступает уникальным амортизатором («пеной на взлетно-посадочной полосе») [40:09]:

*   Если провести масштабную переоценку золота в сторону повышения, это позволит государствам обесценить (списать) свой долг по отношению к реальным активам.
*   После такой реструктуризации балансов экономика сможет безболезненно пережить технологическую дефляцию, вызванную внедрением ИИ или новых источников энергии.

## 🚢 Тарифы Трампа и план реструктуризации долга США
[[JUMP:41:31]]

В последнее время наблюдается масштабный отток физического золота из Великобритании в США [40:43]. Официальная версия связывает это с планами Дональда Трампа ввести пошлины на импорт из Европы. В теории 25-процентный тариф на британские товары может привести к аналогичному удорожанию золота на лондонском рынке, создавая критические убытки для банков, торгующих спредами между фьючерсами в Нью-Йорке и физическим металлом в Лондоне [42:11]. Чтобы минимизировать риски, банки спешно перевозят металл в Штаты.

Однако Громен полагает, что тарифная история — лишь прикрытие для гораздо более масштабных процессов [45:40]. По его мнению, у администрации Трампа есть два сценария использования этого золота:

### 1. Тактический сценарий: бухгалтерская переоценка
На балансе Минфина США золото до сих пор учитывается по исторической цене 42,22 доллара за унцию [46:46]. Закон позволяет администрации США произвести переоценку этого золота до рыночной стоимости (около 3000 долларов за унцию). 

Эта бухгалтерская операция создаст на счетах Минфина в ФРС гигантский депозит из «воздуха», который правительство сможет использовать для выкупа собственных долговых обязательств без формального запуска печатного станка [46:59]. При этом физическое золото останется в резервах США [47:24].

### 2. Стратегический сценарий: преодоление «ресурсного проклятия» доллара
Люк Громен напоминает о выступлении сенатора Джей Ди Вэнса в 2023 году, где тот прямо заявил главе ФРС Джерому Пауэллу, что статус резервной валюты стал для США аналогом «голландской болезни» [55:17]. 

США превратились в «Саудовскую Аравию по производству денег» [56:21]. Это привело к росту секторов, приближенных к печатному станку (финансы, недвижимость, госаппарат), и полному вымыванию реальной промышленности [56:34]. В результате страна оказалась в критической зависимости от китайских заводов даже в сфере производства боеприпасов и военных компонентов [57:14].

Чтобы вернуть заводы назад, США вводят тарифы и снижают налоги. Но если иностранные государства перестанут покупать американские гособлигации и начнут инвестировать профицит торговли в создание фабрик внутри США, у них все равно будут оставаться излишки долларов. Громен считает, что единственным нейтральным активом для сбережения этих излишков станет золото [58:57]. Доллар начнет слабеть к юаню и другим валютам через золото, что естественным образом сбалансирует мировую торговлю без необходимости прямых валютных войн [1:18:39].

## 🛡️ Новая индустриализация и ожесточенное сопротивление элит
[[JUMP:1:00:16]]

Анализируя шаги новой администрации США, Громен отмечает переход от абстрактной финансовой модели экономики к конкретной [1:00:16]. Hollowed-out (выхолощенная) оборонная база и триллионные долги стали прямой угрозой национальной безопасности [1:00:55]. 

Нынешний финансовый сектор США (FIRE — Finance, Insurance, Real Estate) Громен сравнивает с биологическим паразитом: когда он мал, организм его не замечает, но разросшийся паразит начинает забирать слишком много калорий, ведя хозяина к смерти [1:04:32]. Проявлениями этой болезни в США стали деиндустриализация, опиоидный кризис и невозможность производить элементарные артиллерийские снаряды [1:05:11].

Исторические приоритеты американских элит менялись следующим образом [1:07:08]:

*   **1960–1980 годы:** «Что хорошо для General Motors, хорошо для Америки». Фокус на реальном производстве.
*   **1980–2020 годы:** «Что хорошо для Goldman Sachs, хорошо для Америки». Эра финансовой глобализации под руководством таких деятелей, как Роберт Рубин и Ларри Саммерс.
*   **С 2020 года по настоящее время:** переход к парадигме «Что хорошо для оборонного комплекса и рабочего класса, хорошо для Америки».

Джей Ди Вэнс, по мнению собеседников, блестяще понимает эти процессы, поскольку сам вырос в деиндустриализированном Огайо и описал это в книге «Элегия хиллбилли» [1:12:31]. Вэнс открыто называет доктрину 70-х, 80-х и 90-х годов «глупым вашингтонским консенсусом» [1:16:31]. 

Такер Карлсон и Люк Громен сходятся во мнении, что ярким примером губительности этого консенсуса стало уничтожение европейской промышленности. По словам Карлсона, администрация Байдена фактически подорвала газопровод «Северный поток», лишив Германию дешевого сырья и запустив процесс ее деиндустриализации, при этом немецкие элиты покорно промолчали [1:16:44].

Представители старой финансовой элиты будут оказывать яростное сопротивление новой политике, так как она ведет к обесцениванию долгосрочных гособлигаций по отношению к реальным активам [1:19:17]. Тем не менее Громен считает, что их аргументы мертвы, поскольку Пентагон больше не позволит отдавать производство оружия на аутсорсинг Китаю [1:08:16]. Подтверждением этого служат назначения и быстрые утверждения в Сенате таких фигур, как Тулси Габбард и Роберт Кеннеди-младший, которые не принадлежат к традиционному вашингтонскому истеблишменту [1:20:21].

## 💰 Советы для частных инвесторов
[[JUMP:1:22:13]]

С учетом неизбежной трансформации системы Люк Громен рекомендует частным инвесторам держать от 5% до 10% своего чистого капитала в золотых инвестиционных монетах [1:22:40]. 

Он указывает на опасную тенденцию: в последние 3–5 лет главным покупателем новых выпусков долгосрочных казначейских облигаций США (до 60–70% объема эмиссии) стал американский розничный сектор (простые граждане через фонды) [1:23:45]. Громен подчеркивает абсурдность ситуации, когда люди покупают долг у правительства, которое само же печатает эту валюту для расплаты по долгам [1:24:39].

Ситуация усугубляется демографическим фактором. Из 5 триллионов долларов ежегодных налоговых поступлений США около 3,3 триллиона (почти 70%) уходит на выплату социальных обязательств и пособий поколению бэби-бумеров [1:26:39]. Такер Карлсон обрушивается с жесткой критикой на бэби-бумеров, называя их самым самовлюбленным, нарциссичным и разрушительным поколением в истории США, которое оставило после себя долги и хаос, но продолжает бесконечно восхвалять себя за участие в протестах прошлых лет [1:26:53].

Поскольку урезать выплаты пожилым избирателям политики не посмеют, единственным выходом для властей остается скрытая инфляция [1:29:56]. Государство будет платить бумерам условные 4,4% годовых по облигациям при реальной инфляции в 6%, постепенно сжигая их покупательную способность [1:29:01]. Физическое золото в таких условиях является единственным эффективным инструментом защиты сбережений [1:30:08].

В завершение Громен приводит ключевую метрику, указывающую на сильную недооцененность золота [1:31:03]. Исторически рыночная стоимость золотого запаса США покрывала в среднем 40% внешнего госдолга страны (в 1989 году — 20%, во время кризиса 1979–1980 годов — 135%) [1:31:29]. Сегодня этот показатель находится на катастрофически низком уровне — всего 5% [1:32:09]. 

Для возвращения к исторической норме (даже без учета дальнейшего роста долга) золото должно вырасти в цене как минимум в 2–4 раза, что делает его одним из самых перспективных активов на рынке на долгосрочную перспективу [1:32:09].