# Листинг SpaceX и заказы на $70 млрд: как Илон Маск меняет правила IPO Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Yx5P1NgQ480 Канал: Bloomberg Technology Опубликовано: 11.06.2026 --- В эфире программы Bloomberg Technology ведущие Кэролайн Хайд и Эд Ладлоу обсуждают историческое событие для частного космического сектора — IPO компании SpaceX. На фоне ажиотажного спроса со стороны розничных инвесторов, превысившего 70 млрд долларов, компания готовится к финальному распределению акций. В выпуске также анализируются квартальные трудности Oracle, влияние ИИ на инфляцию и будущее экономики космоса с участием экспертов ARK Invest и сооснователя Reddit Алексиса Оганяна. ## 🚀 Атипичное IPO SpaceX: заказы на 70 миллиардов и новые правила игры [[JUMP:01:44]] Выход SpaceX на публичный рынок сопровождается беспрецедентным интересом со стороны розничных инвесторов. По данным Бэйли Липшульца, объем заявок только от ритейл-сектора превысил 70 млрд долларов [04:53]. Это означает, что спрос со стороны частных лиц в три раза превысил предложение, что позволило бы компании провести листинг, опираясь исключительно на капитал обычных граждан [05:00]. Процесс размещения отличается от стандартных рыночных механизмов: * **Фиксированная цена:** Вместо традиционного ценового диапазона SpaceX установила твердую цену в 135 долларов за акцию [45:31]. * **Механика частной сделки:** Илон Маск и руководство компании предпочли формат, близкий к закрытым раундам финансирования — инвесторам предлагается принять условия «как есть» [03:48]. * **Распределение долей:** Ожидается, что розничные инвесторы получат около 20% доступных акций, хотя многие заявки останутся неудовлетворенными [44:22]. * **Институциональный интерес:** Крупные фонды, такие как BlackRock, размещают ордера объемом от 5 млрд долларов и выше [43:39]. Лорен Граш отмечает, что SpaceX перестала быть просто «космической историей» [02:12]. Сегодня компанию оценивают как гибрид аэрокосмического гиганта, телекоммуникационного оператора и игрока на рынке инфраструктуры для Искусственного Интеллекта [02:26]. ## 🛰️ Космические дата-центры: стратегия на сотни миллиардов долларов [[JUMP:07:19]] Бретт Уинтон из ARK Invest утверждает, что SpaceX обладает потенциалом роста, который трудно переоценить, даже без учета основного бизнеса по запуску ракет [09:04]. Ключевым драйвером становится Starlink и его эволюция в сторону орбитальных вычислений. Основные тезисы Бретта Уинтона: 1. **Эффективность Starship:** Новая ракетная система позволяет снизить стоимость вывода груза с 10 000 до менее чем 100 долларов за килограмм [08:35]. 2. **Экономика гигаватт:** К концу десятилетия SpaceX планирует запускать десятки гигаватт мощностей в год. Аренда такой инфраструктуры по рыночным ставкам может приносить около 15 млрд долларов за каждый гигаватт, что сулит до 300 млрд долларов дополнительной выручки [09:19]. 3. **Быстрая окупаемость:** Спутники Starlink окупаются по модели cash-on-cash всего за шесть месяцев [12:06]. При затратах на запуск ракеты около 0,5 млрд долларов, она генерирует более 1 млрд долларов выручки в год в течение пятилетнего срока службы спутников [12:19]. По мнению Уинтона, в будущем может произойти слияние Tesla и SpaceX, так как денежные потоки автопроизводителя могли бы эффективно ускорить рост космического гиганта [14:52]. ## 📉 Oracle под давлением: цена входа в ИИ-гонку [[JUMP:15:44]] Акции Oracle показали худшую динамику за последние шесть месяцев (падение на 12%) после публикации квартального отчета [15:44]. Инвесторов напугали растущие капитальные затраты (CapEx), которые оказались выше ожиданий рынка. Броди Форд подчеркивает, что главный вопрос для Oracle — как быстро компания сможет конвертировать колоссальный спрос на ИИ в реальную прибыль [16:02]. Несмотря на значительный рост бизнеса, маржинальность остается под вопросом: компании пришлось уволить тысячи сотрудников в текущем квартале, чтобы удержать расходы под контролем [16:59]. ## 🌐 Взгляд Алексиса Оганяна: от «научной фантастики» к реальности [[JUMP:17:39]] Сооснователь Reddit Алексис Оганян называет листинг SpaceX «моментом водораздела» для технологического сектора [18:10]. Он вспоминает, что еще 10 лет назад идея частного освоения космоса казалась фантастикой, доступной только государственным агентствам вроде NASA [19:16]. Ключевые идеи интервью Оганяна: * **Новая экономика:** Доступность низкой околоземной орбиты открывает возможности для фармацевтики и биотехнологий, где производство в условиях микрогравитации может спасать жизни [22:00]. * **Демократизация капитала:** Тот факт, что обычные люди получают доступ к акциям таких гигантов на ранних этапах публичности, крайне важен для американского рынка [23:07]. * **ИИ и человек:** Оганян считает, что ИИ уже сейчас способен писать код лучше старших разработчиков [24:55]. Однако в сфере развлечений и спорта человеческий фактор останется незаменимым — зрители не захотят смотреть на игру «идеальных роботов» в гольф [26:43]. ## ⚡️ Инфляция чипов и макроэкономические риски [[JUMP:28:29]] Бурный рост ИИ-инфраструктуры начал напрямую влиять на мировую экономику. Энда Карран сообщает о «дефиците памяти», который привел к рекордному росту цен на компьютерные компоненты — на 15% по сравнению с прошлым годом [30:06]. По оценкам экспертов, бум ИИ добавил около 0,4 процентных пункта к общему показателю инфляции (CPI) [29:29]. Высокий спрос на чипы памяти и электричество для дата-центров заставляет регуляторов беспокоиться о том, что инфляция будет оставаться на повышенном уровне дольше, чем ожидалось [30:48]. Кристина Хупер из Man Group отмечает, что энтузиазм вокруг SpaceX помогает рынкам игнорировать геополитические риски на Ближнем Востоке [31:47]. Тем не менее, высокие оценки делают технологический сектор уязвимым для коррекции при дальнейшем росте процентных ставок [33:02]. ## 🤖 Практическое применение: xAI и GoPuff [[JUMP:37:03]] Со-гендиректор GoPuff Рафаэль Илишаев рассказал о партнерстве с xAI (компанией Илона Маска в сфере ИИ) для создания нового клиентского опыта. Вместо простой надстройки над чат-ботом, GoPuff внедрил полноценный продукт «Go», позволяющий совершать покупки голосом и обнаруживать товары в стиле TikTok [38:36]. Илишаев утверждает, что выбор пал на технологии SpaceX/xAI благодаря их лидерству в генерации голоса и изображений, а также готовности инженеров к совместной разработке [39:47]. Первые результаты показывают рост среднего чека и частоты покупок уже в первую неделю после запуска [41:28].