# Всемирный банк предупреждает: тарифы США могут обрушить рост мирового ВВП Источник: https://www.youtube.com/watch?v=3cSLIx2X_A0 Канал: Prof G Markets Опубликовано: 11.06.2025 --- Всемирный банк резко ухудшил прогнозы роста американской и мировой экономики, связав риски с тарифной политикой США. Параллельно с этим рынок сталкивается с неожиданными последствиями популярности препаратов для похудения, а технологические гиганты находят способы обходить антимонопольное законодательство через «псевдопоглощения». Ведущие подкаста Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон анализируют, почему цифры перестают иметь значение для политиков и как Big Tech монополизирует рынок ИИ. ## 📉 Прогноз Всемирного банка: тарифы против ВВП [[JUMP:01:20]] Всемирный банк опубликовал обновленный экономический прогноз, который оказался крайне пессимистичным для США. Согласно отчету, темпы роста американской экономики в 2025 году сократятся вдвое: с 2,8% в прошлом году до 1,4% в текущем [01:34]. Главной причиной такого спада эксперты называют введение торговых тарифов. Основные тезисы отчета: * Мировые перспективы роста значительно ухудшились из-за торговых барьеров [01:48]. * Без оперативной коррекции курса ущерб для уровня жизни населения может быть глубоким. * Ожидания по росту глобального ВВП также снижены, так как на США приходится 26% мировой экономики [02:03]. По мнению ведущего Эда Элсона, реакция администрации Дональда Трампа на этот отчет, скорее всего, сведется к насмешкам и отрицанию. Он напоминает, что на прошлой неделе ОЭСР (OECD) также прогнозировала замедление ВВП до 1,6%, на что Белый дом ответил резким заявлением, назвав доклад «пророчеством о судном дне, оторванным от реальности» [02:43]. Эд Элсон отмечает тревожную тенденцию: экономические данные превращаются в инструмент политической пропаганды, а исследователей, чьи цифры неугодны власти, начинают клеймить как создателей «фейковых новостей» [03:25]. Он сравнивает это с ситуацией в Китае, где экономисты, публикующие негативные отчеты, «просто исчезают» [03:52]. ## 🌍 «Глобальная глупость»: Скотт Гэллоуэй о последствиях рецессии [[JUMP:04:18]] Скотт Гэллоуэй подчеркивает, что замедление роста — это не просто сухая статистика, а экзистенциальная угроза. По его словам, когда выплаты по государственному долгу превышают расходы на оборону, нации оказываются на грани краха [04:58]. Аргументы Скотта Гэллоуэя: 1. **Математика роста:** При росте в 2,8% экономика удваивается за 25 лет. При 1,4% на это потребуется уже 50 лет [05:11]. 2. **Дефицит и ВВП:** Если экономика растет на 3% в год, государство может добавлять триллион долларов к дефициту, и соотношение долга к ВВП все равно будет снижаться. При росте в 1,5% даже меньший дефицит ведет к увеличению долгового бремени [05:25]. 3. **Токсичная неопределенность:** Нынешнюю экономическую политику США Гэллоуэй называет «глобальной глупостью», которая вредит не только Америке, но и ключевым партнерам, таким как Мексика [06:04]. Скотт Гэллоуэй считает, что сторонники тарифов даже не пытаются рационализировать их экономически, переходя к аргументам в духе «это заставит партнеров сесть за стол переговоров». Однако, по мнению профессора, никто не хочет вести переговоры с партнером, на котором надет «жилет экономического самоубийцы» [07:44]. ## ☕ Крах JM Smucker: тарифы или «Оземпик»? [[JUMP:09:33]] Компания JM Smucker, производитель популярных продуктов питания (пончики Hostess, сэндвичи Uncrustables, бренд Twinkie), отчиталась о разочаровывающих финансовых результатах. Акции компании рухнули почти на 16% — это самое крупное падение за последние 40 лет [10:14]. Финансовые показатели компании: * Продажи сладких снеков упали на 14% [09:46]. * Продажи замороженных продуктов и паст снизились на 1%. * Общие чистые продажи сократились на 3%. Генеральный директор Марк Смакер обвинил во всем тарифы, которые особенно сильно ударили по кофейному бизнесу. По его прогнозам, к августу цены на кофе Smucker вырастут на 20% в годовом исчислении [10:40]. Ведущий Эд Элсон отмечает, что это подтверждает его прогноз о «второй волне» инфляции, которая накроет ритейл к осени или Рождеству, так как логистический цикл изменения цен занимает от 90 до 180 дней [11:49]. Однако Эд Элсон указывает на «слона в комнате», о котором руководство компании предпочло промолчать: влияние препаратов GLP-1 (Ozempic, Wegovy). По данным аналитиков, использование этих лекарств среди подростков выросло на 50% за прошлый год, а среди «поколения Альфа» — на 85% [13:44]. Эд Элсон утверждает, что игнорирование темы лекарств для похудения на звонке с инвесторами выглядит как невыполнение фидуциарных обязанностей, так как рынок уже закладывает эти риски (например, понижение рейтинга McDonald’s из-за ожидаемых потерь в $428 млн выручки) [12:51]. ## 🤖 Meta и Scale AI: поглощение под маской инвестиции [[JUMP:14:35]] Корпорация Meta (признана экстремистской организацией в РФ) инвестирует около $15 млрд в стартап Scale AI, получая долю в 49%. Сделка оценивает стартап, занимающийся разметкой данных для обучения нейросетей, в $28 млрд [14:50]. Scale AI является ключевым поставщиком для OpenAI, Microsoft и самой Meta, а её выручка в этом году должна составить $2 млрд [15:16]. Эд Элсон называет эту сделку «плохой новостью» и классическим примером обхода антимонопольного законодательства [15:28]. Он выделяет несколько признаков того, что это не просто инвестиция, а скрытое поглощение: * **Доля владения:** Покупка 49% акций — это необычно много для венчурной инвестиции. * **Кадровый вопрос:** Основатель Scale AI Александр Ванг фактически переходит на работу в Meta, где возглавит новое подразделение «суперинтеллекта» (Super Intelligence) [16:09]. Эта схема уже стала стандартом в индустрии ИИ. Эд Элсон приводит другие примеры: 1. **Microsoft и OpenAI:** Инвестиции в обмен на 49% прибыли и место в совете директоров [16:23]. 2. **Microsoft и Inflection:** Переход генерального директора и половины сотрудников стартапа в Microsoft AI [16:37]. 3. **Google и Character.ai:** Заключение «неэксклюзивной лицензионной сделки», после которой основатели стартапа ушли работать над проектом Gemini в Google [16:50]. По мнению ведущего, Big Tech нашел лазейку: вместо прямой покупки конкурентов, которая вызвала бы проверку регуляторов (FTC и Минюста США), они делают их «зависимыми» через инвестиции и найм руководства [17:43]. Это убивает инновационный потенциал рынка, лишая розничных инвесторов возможности заработать на ранних стадиях роста компаний, как это было в эпоху расцвета Amazon или Facebook [19:18]. Эд Элсон призывает Эндрю Фергюсона и Гейл Слейтер из Минюста США обратить внимание на этот случай монополизации [19:58].