# Билл Миллер против Уоррена Баффета: почему легенды инвестирования расходятся в оценке Bitcoin Источник: https://www.youtube.com/watch?v=L5gPG0Ptgio Канал: We Study Billionaires Опубликовано: 30.11.2024 --- В честь 50-го выпуска подкаста «Richer, Wiser, Happier» его ведущий и автор одноимённой книги Уильям Грин подготовил ретроспективу ключевых уроков, полученных от самых влиятельных инвесторов мира. В специальном выпуске анализируются подходы Рэя Далио к самопознанию, философские обоснования инвестиций в Bitcoin от Билла Миллера и жизненная стратегия «30 000 дней» Криса Дэвиса. ## 🧠 Рэй Далио: Самопознание как фундамент успеха [[JUMP:05:32]] Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates (крупнейшего в мире хедж-фонда с активами около $150 млрд), считает, что первым шагом к успеху является понимание собственной природы [05:45]. По его мнению, жизнь — это процесс поиска путей, соответствующих врождённым качествам и предпочтениям человека [07:15]. В рамках своей методологии Далио выделяет категорию «преобразователей» (Shapers) — людей, которые способны визуализировать идею и построить её вопреки обстоятельствам. К ним он относит Илона Маска, Билла Гейтса и Рида Хастингса [11:06]. Согласно исследованиям Далио, такие люди составляют всего 0,8% населения [11:22]. Ключевые принципы работы над собой по Рэю Далио: * **Честная оценка слабостей.** Далио утверждает, что он слаб в деталях и микроменеджменте, поэтому окружает себя «исполнителями» — людьми, которые методичны, надежны и внимательны к мелочам [10:38]. * **Создание «обходных путей».** Вместо попыток исправить неизменяемые черты характера, инвестор предлагает нанимать людей или внедрять системы, которые компенсируют недостатки [11:51]. * **Радикальная прозрачность.** По словам Грина, Далио приветствует честную критику и споры, так как считает их кратчайшим путем к истине [21:12]. Одной из самых цитируемых формул Далио является уравнение: «Боль + Рефлексия = Прогресс» [15:05]. Он вспоминает свой крах в 1982 году, когда ошибочная ставка на долговой кризис Мексики заставила его уволить почти всех сотрудников и занять $4 000 у отца [14:14]. Этот болезненный опыт научил его страху ошибки и необходимости искать самых умных людей, которые с ним не согласны, чтобы изучить их логику [15:41]. ## ⏳ Крис Дэвис: Стратегия «30 000 дней» и искусство старения [[JUMP:29:31]] Крис Дэвис, председатель Davis Advisors и член совета директоров Berkshire Hathaway, предлагает смотреть на жизнь через призму временного лимита в 30 000 дней [32:11]. Он делит этот путь на три этапа по 10 000 дней (примерно по 27 лет каждый): 1. **Поиск (0–10 000 дней):** Время экспериментов, новых мест и профессий. 2. **Углубление (10 000–20 000 дней):** Период концентрации на семье, карьере и глубоких отношениях [33:17]. 3. **Перспектива (20 000–30 000 дней):** Этап, начинающийся после 55 лет, когда «груз ответственности» падает, и человек снова может «идти вширь», делясь опытом и развивая новые связи [34:05]. Дэвис, ссылаясь на пример своей бабушки Кэтрин Дэвис (умершей в 106 лет), Чарли Мангера и Уоррена Баффета, выделяет три фактора успешного долголетия: * **Постоянный интерес.** По мнению Дэвиса, отказ от новых технологий (например, смартфонов или почты) ведет к социальной изоляции [41:12]. * **Оптимизм.** Он называет «болезнью стариков» убеждение в том, что мир катится в бездну только потому, что они перестали быть его центром [41:26]. * **Новые знакомства.** Кэтрин Дэвис подчеркивала важность заведения друзей среди молодежи, так как сверстники со временем уходят [43:57]. Для планирования этого этапа Дэвис применяет принцип Чарли Мангера «инвертируй, всегда инвертируй» [45:33]. Вместо вопроса «как быть счастливым?», он спрашивает: «что гарантированно испортит мои последние 10 000 дней?». Ответами становятся разрушенное здоровье и испорченные отношения, чего и следует избегать в первую очередь [46:00]. ## ₿ Билл Миллер: Bitcoin как страховка от катастрофы [[JUMP:47:15]] Билл Миллер, легендарный инвестор, 15 лет подряд обыгрывавший индекс S&P 500, стал одним из самых ярых сторонников Bitcoin в сообществе стоимостного инвестирования [48:00]. В то время как Уоррен Баффет называет криптовалюту «крысиным ядом», Миллер видит в ней уникальный инструмент с асимметричной доходностью [48:14]. Философский и экономический взгляд Миллера на Bitcoin: * **Абсолютная ограниченность предложения.** Миллер указывает на то, что в отличие от золота, рост цены на которое стимулирует добычу, предложение Bitcoin программно ограничено 21 млн монет и не зависит от спроса [54:23]. * **Страховой полис.** По мнению Миллера, Bitcoin — это страховка от финансовой катастрофы [1:01:01]. Он приводит примеры Афганистана, Ливана и Украины, где в условиях войны или краха банковской системы Bitcoin оставался единственным доступным способом сохранить и передать капитал [1:01:22]. * **Эффект колеса.** В ответ на аргументы Рэя Далио о том, что кто-то может изобрести криптовалюту лучше, Миллер утверждает: «Bitcoin — это колесо. Не нужно изобретать колесо заново» [1:07:40]. Ethereum он сравнивает со специализированными типами колес для тракторов, но базовым протоколом остается Bitcoin [1:07:23]. Миллер признает, что у Баффета и Мангера есть «слепые пятна» в силу возраста и нежелания разбираться в новых технологиях [1:11:40]. По его словам, главная цель инвестирования — не владение «продуктивными активами» (как считает Баффет), а зарабатывание денег, и Bitcoin справляется с этим превосходно [59:13]. ## 🧘 Майкл Берг: Духовная природа богатства [[JUMP:1:13:07]] Майкл Берг, исследователь каббалы, вносит в обсуждение концепцию отсутствия истинного владения. По его утверждению, идея «это моё» — иллюзия эго [1:16:26]. Ключевые тезисы Берга о деньгах и счастье: * **Деньги как энергия.** Берг полагает, что если человек считает деньги своей собственностью, он «отрезает цветок от корней», и радость от обладания быстро увядает [1:18:16]. * **Статус распорядителя.** Истинное удовольствие от богатства, по мнению Берга, получает лишь тот, кто видит в себе временного опекуна ресурсов, данных для определенной цели (включая помощь другим) [1:16:53]. * **Ежедневная благодарность.** Берг утверждает, что отсутствие чувства собственности позволяет каждое утро удивляться и радоваться наличию дома или капитала в банке, как ребенок радуется новой игрушке [1:21:44]. В завершение выпуска Уильям Грин подчеркивает, что структура жизни великих инвесторов часто важнее их врожденных талантов. Чарли Мангер структурировал жизнь так, чтобы его резкость не мешала успеху, а Уоррен Баффет делегировал тяжелые решения об увольнениях, чтобы не эксплуатировать свою слабую сторону — нелюбовь к конфликтам [1:27:10].