# Крейг Фуллер о торговой войне: «Это перманентный разрыв связей с Китаем»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=xbERzXSG0qQ
Канал: Forward Guidance
Опубликовано: 08.05.2025

---

В новом выпуске программы Forward Guidance Крейг Фуллер (Craig Fuller), основатель и генеральный директор платформы FreightWaves, анализирует последствия беспрецедентной торговой войны между США и Китаем. Эксперт разбирает, почему текущий кризис цепочек поставок отличается от хаоса времен COVID-19, какова вероятность дефицита товаров к праздникам и как бизнес адаптируется к заградительным пошлинам в 145%.

## 🚢 Торговое эмбарго vs COVID-19: Уроки истории
[[JUMP:01:58]]

Многие аналитики и потребители пытаются сравнивать нынешние шоки предложения с пандемией 2020–2021 годов, однако Крейг Фуллер считает, что сходство лишь поверхностное [02:23]. По его мнению, ситуация больше напоминает начало 2020 года, когда Китай внезапно закрыл свою экономику, и импорт в США практически иссяк [03:15].

Ключевые отличия от COVID-19:

*   **Отсутствие дефицита товаров первой необходимости:** Фуллер подчеркивает, что «кризиса туалетной бумаги» или пустых полок с едой не будет [04:06]. США производят 88% потребляемого продовольствия внутри страны, а основные поставки рыбы и морепродуктов из Китая можно заместить [05:11].
*   **Искусственный характер кризиса:** В отличие от вируса, нынешняя ситуация — результат политических решений и геополитического раскола [06:30].
*   **Перманентность:** Если пандемия воспринималась как временное явление, то нынешний разрыв торговых связей с Китаем — это, по словам Фуллера, «постоянный тектонический сдвиг», который может продлиться десятилетиями [07:15].

## 📉 Шок в портах и падение импорта
[[JUMP:12:41]]

Данные по портам Лос-Анджелеса и другим логистическим узлам показывают резкое снижение активности. По статистике, которую приводит Крейг Фуллер, объем импорта упал на 35% в годовом исчислении [14:25]. Хотя крупные ритейлеры пытались «сыграть на опережение», заполняя склады фармацевтикой и электроникой до введения основных пошлин [12:54], этот буфер невелик.

Эффект домино в логистике:

1.  **Снижение контейнерных перевозок:** Объем грузов из Китая фактически находится под эмбарго из-за пошлин в 145% [10:17].
2.  **Удар по занятости:** В Южной Калифорнии около 500 000 человек заняты в логистике [25:27]. Фуллер прогнозирует потерю минимум 400 000–450 000 рабочих мест в отрасли в ближайшие недели [27:00].
3.  **Логистические гиганты:** Компании UPS и Penske уже объявили о сокращении штата (20 000 сотрудников в случае UPS) [26:06].

## 🏗️ Малый бизнес против гигантов: Кто выживет?
[[JUMP:15:46]]

Фуллер утверждает, что торговая война создает катастрофические условия для малого бизнеса, в то время как корпорации уровня Walmart могут даже увеличить свою долю рынка [16:11]. Крупные игроки имеют «ситуационные комнаты» (war rooms), доступ к капиталу и диверсифицированные поставки [19:37].

Проблемы малого бизнеса:

*   **Отсутствие экспертизы:** Компании с выручкой менее $100 млн часто не имеют даже менеджера по логистике, не говоря уже о стратегах по цепочкам поставок [17:43].
*   **Стадия отрицания:** По мнению гостя, многие предприниматели застряли в фазе «отрицания» или «торга», надеясь, что Дональд Трамп просто «объявит о победе» и все вернется на круги своя [22:05].
*   **Нишевая зависимость:** Фуллер приводит в пример индустрию масштабного моделирования (hobby industry), где почти 100% комплектующих производятся в Китае и альтернатив не существует [19:13].

## 📦 Точка невозврата: Когда потребитель заметит дефицит?
[[JUMP:27:26]]

Первые признаки нехватки товаров на полках проявятся к сезонуBack-to-School (конец июля — август) [28:06]. Однако критической точкой Фуллер называет июль-август: если к этому времени не будет достигнуто торговое соглашение, «зимние праздники будут испорчены» из-за четырехмесячного цикла производства и доставки товаров [30:28].

На текущий момент заказы американских компаний на китайских фабриках приостановлены. Товар копится на складах в КНР [28:46]. Фуллер считает, что психологически приемлемый для бизнеса уровень пошлин, при котором поставки возобновятся, составляет около 35% [31:59]. При такой ставке компании смогут абсорбировать издержки за счет маржи (которая в ритейле обычно составляет около 50%) и незначительного роста цен [32:50].

## 🕵️ Схемы обхода: Бондовые склады и «прыжки через границу»
[[JUMP:38:18]]

Чтобы избежать уплаты 145% пошлины в момент пересечения границы, бизнес ищет лазейки.

1.  **Бондовые склады (Bonded Warehouses):** Позволяют хранить товар и платить пошлину только в момент продажи конечному потребителю [39:14]. Спрос на них вырос экспоненциально, но предложение ограничено из-за сложности сертификации и необходимости биометрической проверки владельцев государством [41:14].
2.  **Трансшиппинг (Border Skipping):** Перегрузка товаров через порты Вьетнама, Мексики или Канады с переклейкой этикеток [43:55].
3.  **Мошенничество с кодами:** Китайские предприниматели, которых Крейг Фуллер называет «самыми капиталистическими людьми в мире», активно используют неправильные таможенные коды и занижают стоимость инвойсов, чтобы обойти тарифы [50:27].

## 💸 Инфляция или дефляция? Парадоксальный финал
[[JUMP:51:51]]

Вопреки ожиданиям массовой инфляции, Фуллер указывает на факторы дефляции в определенных секторах [52:05]. 

*   **Энергетика:** Падение мирового спроса на перевозки привело к снижению цен на нефть (WTI упала в район $58 за баррель) и бензин [52:18].
*   **Продовольствие:** Поскольку США — крупнейший экспортер еды, потеря китайского рынка сбыта создаст избыток продуктов внутри страны, что сделает поход в супермаркет дешевле [52:34].

Основной удар придется на «разрушение спроса» (demand destruction) и потерю рабочих мест, а не на рост цен на туалетную бумагу [52:05].