# Майкл Бьюрри против Palantir и победа социализма в Нью-Йорке: как Уолл-стрит адаптируется к новой реальности

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=OgHYY95zMBQ
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 06.11.2025

---

Недавние события на фондовом рынке и политической арене Нью-Йорка заставили инвесторов и бизнес-элиту пересмотреть свои стратегии. В центре внимания — легендарный инвестор Майкл Бьюрри (Michael Burry), сделавший крупную ставку против Palantir, и неожиданная победа демократического социалиста Зорана Мамдани на выборах мэра Нью-Йорка. Ведущий программы Эд Элсон вместе с экспертами анализирует, являются ли угрозы «исхода капитала» реальными или это лишь попытка манипулировать нарративом.

## 📉 Большая ставка против Palantir: Майкл Бьюрри против ИИ-хайпа
[[JUMP:1:07]]

Акции компании Palantir упали более чем на 10% после новостей о том, что Майкл Бьюрри (Michael Burry), прославившийся предсказанием ипотечного кризиса 2008 года, открыл массивную короткую позицию против компании [1:07]. Его фирма Scion Asset Management раскрыла информацию о покупке пут-опционов на примерно 5 миллионов акций Palantir, что эквивалентно сумме почти в 1 миллиард долларов [1:21].

По иронии судьбы, эта новость пришла сразу после впечатляющего квартального отчета Palantir, который превзошел ожидания Уолл-стрит по всем ключевым показателям [1:33]:

*   Продажи коммерческого ПО в США выросли на 121%;
*   Продажи государственного ПО в США увеличились на 52%;
*   Общая выручка компании выросла на 63% [1:45].

Несмотря на фундаментальные успехи, Майкл Бьюрри, по всей видимости, считает текущую ситуацию очередным пузырем, на этот раз связанным с искусственным интеллектом [2:11]. По мнению ведущего, инвесторов пугает «заоблачная» оценка Palantir: компания торгуется с мультипликатором почти 300 к прибыли (P/E) и 125 к выручке (P/S), а стоимость акций выросла на 250% всего за один год [2:24].

## ⚖️ Фундаментальные показатели против рыночного нарратива
[[JUMP:3:06]]

Гил Лурия, глава отдела технологических исследований в DA Davidson, утверждает, что при оценке в 100 годовых выручек любые цифры становятся труднообоснованными [3:06]. По его словам, такие котировки полностью оторваны от фундаментальных основ и дисконтированных денежных потоков, что делает акции крайне чувствительными к любым негативным новостям, включая действия известных инвесторов [3:20].

Лурия характеризует результаты Palantir как «впечатляющие», отмечая операционную маржу в 50% и статус «лучшей компании по производству ПО» на данный момент [4:12]. Однако он подчеркивает, что даже идеальные отчеты не могут защитить акции от падения, когда их оценка не имеет логической связи с реальностью [4:37].

В качестве исторической параллели аналитик приводит Tesla 10–15 летней давности [5:30]:

1.  Уолл-стрит годами твердила, что оценку Tesla невозможно оправдать фундаментально.
2.  Индивидуальные инвесторы игнорировали цифры, веря в миссию компании и личность Илона Маска.
3.  Вера частных инвесторов оказалась сильнее аналитических прогнозов на очень долгом отрезке времени.

По мнению Лурия, аналогичная ситуация наблюдается с Palantir: рыночную цену двигают не институционалы, а розничные инвесторы, верящие в «миссию» компании [6:10]. При этом он предупреждает: рынок может оставаться иррациональным дольше, чем шортисты смогут сохранять платежеспособность [7:05].

## 🥊 Ответ Алекса Карпа и мотивация «от противного»
[[JUMP:8:35]]

Генеральный директор Palantir Алекс Карп в эфире CNBC эмоционально отреагировал на действия Майкла Бьюрри [8:35]. По словам Карпа, шорт-селлеры постоянно «оказываются в дураках», потому что их ставки лишь мотивируют компанию работать в три раза усерднее, чтобы сделать этих инвесторов беднее [9:00].

Гил Лурия сравнивает поведение Карпа с Майклом Джорданом в документальном фильме «Последний танец» [9:24]:

*   Джордан часто выдумывал или преувеличивал обиды со стороны соперников, чтобы подстегнуть свою мотивацию.
*   Карп использует шортистов как «врага у ворот», чтобы сплотить и мотивировать сотрудников компании [9:51].
*   Эта стратегия работает: компания продолжает демонстрировать высокие показатели, несмотря на критику скептиков [10:06].

Тем не менее, эксперт полагает, что Palantir останется самым волатильным активом в секторе ИИ из-за своей высокой оценки, которая делает компанию уязвимой к любым колебаниям настроений на рынке [10:59].

## 🏙️ Политическое землетрясение в Нью-Йорке: Уолл-стрит и социализм
[[JUMP:12:28]]

Второй важной темой стало избрание демократического социалиста Зорана Мамдани мэром Нью-Йорка [12:28]. Бизнес-лидеры города вложили более 25 миллионов долларов в кампанию против него, но потерпели поражение. Теперь крупнейшие фигуры финансов, такие как Билл Акман, Джейми Даймон (JPMorgan) и Джейн Фрейзер (Citigroup), вынуждены менять риторику и предлагать новому мэру поддержку [12:58].

Лиз Хоффман, редактор Semafor, отмечает, что реакция Уолл-стрит прошла все пять стадий горя: от шока и гнева в июне до полной покорности и смирения на этой неделе [14:29]. По её словам, бизнес-элита осознала потерю власти в собственном «дворе». Особенно болезненным стало то, что коалиция Мамдани состояла из образованных белых профессионалов — именно тех людей, которые работают в этих самых банках и инвестиционных домах [15:35].

Основные опасения бизнеса, по данным Хоффман, касаются не столько налогов, сколько следующих аспектов:

*   **Идеологический конфликт:** Миллиардеров больше беспокоит то, что с ними говорят свысока или их «отчитывают», чем сами налоговые ставки [16:13].
*   **Качество жизни и безопасность:** Критическим вопросом остается полиция и ситуация в метро. Хоффман вспоминает убийство сотрудника Goldman Sachs в подземке как точку кипения для руководителей корпораций [16:53].
*   **Квалификация мэра:** Уолл-стрит считает Мамдани недостаточно опытным для управления организацией с бюджетом в 120 миллиардов долларов и штатом в 300 000 сотрудников [17:47].

## 💼 Угрозы исхода: «Атлант расправил плечи» или пустой блеф?
[[JUMP:20:26]]

Перед выборами многие бизнесмены, включая Джона Кациматидиса и Дэйва Портного, угрожали вывести свой бизнес из Нью-Йорка в случае победы Мамдани [23:30]. Билл Акман предрекал «массовый исход», а опросы показывали, что до 9% жителей города «точно уедут» [23:57].

Ведущий сравнивает эти угрозы с сюжетом романа Айн Рэнд «Атлант расправил плечи», где лидеры бизнеса создают свое закрытое общество, протестуя против государственного вмешательства [24:10]. Однако реальность оказалась иной:

1.  Билл Акман уже через день после выборов поздравил Мамдани и предложил помощь [25:03].
2.  JPMorgan только что открыл новую сверхдорогую штаб-квартиру в Мидтауне, что является гигантской ставкой на будущее города [21:17].
3.  Лиз Хоффман считает угрозы переезда в Техас или Флориду преувеличенными, так как финансовый сектор — это бизнес человеческого капитала, а таланты по-прежнему хотят жить в Нью-Йорке [21:58].

По мнению авторов программы, подобные угрозы «уйти и забрать деньги» часто оказываются пустыми. Несмотря на высокие налоги и недовольство политиками, Нью-Йорк остается мировым финансовым центром, который бизнес просто не может себе позволить бросить [26:07].