# Ротация капитала: почему Apple и Dell выглядят лучше Microsoft в июле 2026

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=rQECK_VFQBY
Канал: Investor's Business Daily
Опубликовано: 10.07.2026

---

В очередном выпуске Stock Market Today от 10 июля 2026 года ведущие Джастин Нильсен и Майк Вебстер анализируют текущую рыночную ситуацию, характеризующуюся высокой волатильностью и активной ротацией секторов. Основное внимание уделено поведению технологических гигантов, таких как Apple и Dell, а также неожиданным движениям в нетехнологических секторах на фоне подготовки к сезону корпоративной отчетности.

## 📉 Итоги недели и текущее состояние индексов
[[JUMP:0:35]]

По итогам торговой сессии в пятницу, 10 июля 2026 года, основные рыночные индексы продемонстрировали умеренный рост, несмотря на общую «рваную» динамику недели [2:08]:

*   **S&P 500:** вырос на 0,4%.
*   **Nasdaq 100 и Nasdaq Composite:** прибавили по 0,3%.
*   **Dow Jones Industrial Average:** поднялся на 0,3%.
*   **Russell 2000:** снизился на 0,5% [2:23].

Майк Вебстер отмечает, что рынок находится в состоянии «раздражающей чоппи-динамики» (choppy market), когда лидеры ИИ-сектора теряют позиции, уступая место акциям, которые долгое время находились ниже своих 50-дневных скользящих средних [3:03]. По мнению Вебстера, текущая ситуация напоминает период с октября по апрель, когда многие бумаги выглядели готовыми к росту, но внезапно попадали под распродажу [4:10]. 

Ведущий выделяет концепцию «установочного дня» (Webby setup day) — это торговая сессия с узким диапазоном цен, закрытием вблизи максимумов и у линии сопротивления [4:36]. В четверг и пятницу S&P 500 сформировал именно такие паттерны, что, по словам Майка Вебстера, создает позитивные ожидания на следующую неделю [4:51].

## 🕰 Исторические параллели: призрак 1999 года
[[JUMP:5:32]]

Майк Вебстер проводит детальное сравнение текущего рынка с 1999 годом. Он подчеркивает, что большинство инвесторов помнят только финальное ралли четвертого квартала 99-го, забывая о мучительной волатильности первых девяти месяцев того года [5:59].

Основные тезисы Вебстера по аналогии с 1999 годом:

*   **Ложные срабатывания:** в 1999 году рынок многократно выглядел готовым к прорыву, но затем разворачивался вниз, что изматывало трейдеров [6:29].
*   **Психологическое давление:** тогда, как и сейчас, много говорили о «пузыре» и страхах перед Y2K (проблемой 2000 года) [8:01].
*   **Непредсказуемость:** Вебстер напоминает, что в декабре 1999 года индекс внезапно просел ниже 50-дневной скользящей средней, заставив многих поверить в конец бычьего рынка, прежде чем совершить финальный рывок [8:16].

Майк Вебстер призывает сохранять гибкость и «держать машину на второй передаче», чтобы не пропустить возможный мощный рывок вверх, если рынок повторит сценарий конца 90-х [8:30].

## 🔄 Секторальная ротация: от Nvidia к Apple
[[JUMP:9:10]]

Ведущие обсуждают заметное перемещение капитала внутри группы акций «Великолепной семерки». По наблюдениям Джастина Нильсена, деньги перетекают из одних мега-кап компаний в другие [9:25]:

*   **Nvidia:** выглядит так, будто хочет вернуться к уровню $236 [9:38].
*   **Apple:** еще несколько недель назад график выглядел «ужасно», но сейчас бумага демонстрирует силу [9:51].
*   **Alphabet (Google):** испытывает трудности, не в силах закрепиться выше 50-дневной скользящей средней [10:31].
*   **Microsoft:** по оценке Майка Вебстера, здесь наблюдается устойчивый отток средств (on-balance flow out) [10:05].
*   **Salesforce (CRM):** пример длительных и тяжелых продаж, где деньги уходят из актива без признаков возврата [10:57].

Ведущие сошлись во мнении, что ротация — это здоровый признак для рынка в целом, так как она предотвращает обвал индексов при просадке отдельных лидеров [11:11]. Однако Джастин Нильсен отмечает, что на Nasdaq «силовой тренд» (power trend) на данный момент мертв, хотя он все еще сохраняется для S&P 500 [12:31].

## 💻 Глубокое погружение: Dell и SanDisk
[[JUMP:16:24]]

Особое внимание Майк Вебстер уделяет компании **SanDisk (SNDK)**, называя ее «качественным лидером» текущего цикла [16:37]. Несмотря на то, что за последний месяц акция находилась под распределением (distribution) и упала на 18% от максимумов, на недельном графике виден сильный разворот вверх (upside reversal) [18:11]. Вебстер сравнивает SanDisk с Qualcomm образца сентября 1999 года: тогда Qualcomm также ушел ниже 50-дневной линии, прежде чем вырасти в разы к январю 2000 года [20:45].

Ситуация с **Dell**:

*   График Dell напоминает паттерн «флаг на высоком ходу» (high tight flag) [30:04].
*   Бумага демонстрирует стремительный рост и удерживает позиции, не поддаваясь общей распродаже на рынке [30:19].
*   Майк Вебстер считает Dell одной из лучших идей на текущем рынке, отмечая, что Michael Dell — выдающийся бизнесмен, умеющий адаптировать компанию к эпохе ИИ [31:46].
*   Dell выглядит значительно сильнее конкурентов, таких как HPE, которая после рывка показала гораздо более глубокую коррекцию [30:58].

## ☕️ Нетехнологические лидеры: Dutch Bros и рестораны
[[JUMP:33:05]]

В поисках идей за пределами ИИ-сектора ведущие обсуждают **Dutch Bros (BROS)**. Майк Вебстер признает, что график компании сейчас выглядит «ужасно» с технической точки зрения [33:45], однако видит в ней мощный фундаментальный потенциал.

Аргументы Вебстера в пользу Dutch Bros:

1.  **Бизнес-модель:** он сравнивает Dutch Bros с «публичной версией In-N-Out Burger» — небольшие точки, ориентированные только на драйв-тру, с низкими операционными расходами по сравнению со Starbucks [34:41].
2.  **Экономика:** меньший штат сотрудников и высокая лояльность клиентов создают эффективную модель роста [35:20].
3.  **Ротация в ритейл:** отмечается приток денег в такие бумаги, как **Cheesecake Factory (CAKE)** [35:49] и **Crocs (CROX)** [36:02]. 

Майк Вебстер подчеркивает, что инвесторам не обязательно ограничиваться только чипмейкерами: такие акции, как Texas Roadhouse, также начинают формировать интересные сетапы [36:30].

## 📊 Технический арсенал: 34-дневная средняя и «Зона Норвегии»
[[JUMP:39:35]]

Майк Вебстер делится своими специфическими индикаторами, основанными на числах Фибоначчи. Он предлагает использовать 34-дневную экспоненциальную скользящую среднюю вместо стандартной 50-дневной, так как 34 — это число Фибоначчи, которое часто лучше отражает характер движения Russell 2000 [39:47].

Другие авторские индикаторы Майка Вебстера:

*   **Webby RSI (гистограмма внизу графика):** измеряет положение минимума цены относительно 21-дневной скользящей средней в единицах ATR (среднего истинного диапазона). Вебстер ищет «стену синего цвета» на гистограмме, что сигнализирует о начале устойчивого тренда [49:56].
*   **Bob Marley Off High:** индикатор, показывающий, насколько далеко акция отошла от своего максимума в единицах ATR. «Зеленая зона» — в пределах 4 ATR от максимума [51:16].
*   **50% Retracement (Зона Норвегии):** Вебстер делит диапазон между максимумом и минимумом июня пополам. Если цена находится в верхней половине — это «Зона Норвегии» (позитивно), если в нижней — это тревожный сигнал [45:31].

## 🛡 Стратегия на сезон отчетности
[[JUMP:54:43]]

В условиях неопределенности и «заголовков об Иране», которые могут вызвать волатильность цен на нефть и авиаперевозки (JETS) [54:16], Майк Вебстер рекомендует сосредоточиться на широких индексах. 

По мнению Вебстера, лучшая стратегия сейчас — держать ядро портфеля в инструментах, привязанных к S&P 500 (SPY, VO или плечевой UPRO) [55:24]. Это позволяет выигрывать от общей силы рынка, не становясь заложником неудачной ротации в конкретном секторе, как это произошло в пятницу с кибербезопасностью (HACK) и биотехнологиями (XBI) [56:47].

Ведущие напоминают, что следующая неделя будет насыщенной из-за старта сезона отчетов, начиная с крупных банков, таких как JP Morgan [12:04].