# Ким Лью: «Чтобы стать великим, нужно быть в дискомфорте»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=X4Go-yRHK2w
Канал: Capital Allocators
Опубликовано: 21.09.2022

---

## Ким Лью: «Карнеги-вай» в управлении инвестициями 🧠
[[JUMP:0:28]]

Путь Ким Лью, вице-президента и директора по инвестициям (CIO) фонда Carnegie Corporation, — это история преодоления, трансформации и глубокого понимания человеческого фактора в финансах. От дочери китайских иммигрантов из Гарлема до признанного эксперта, управляющего активами в $3,5 млрд, Лью выстроила уникальный подход к инвестированию, основанный на долгосрочном мышлении, терпеливом капитале и постоянном поиске «нестандартных» возможностей, выходящих за рамки привычных бенчмарков.

### 🌟 Формирование личности: дисциплина и «Тигр-отец»
[[JUMP:2:14]]

Ким Лью выросла в семье с сильными установками на образование и дисциплину. Её родители, начавшие встречаться в 13 лет и ставшие родителями в 17, привили дочери понимание важности подготовки.

* **Семейные ценности:** Отец, иммигрант из Кантона, работал клерком в AT&T и настаивал на обучении в Wharton, следуя принципу: «Если это достаточно хорошо для руководителя AT&T Чарли Брауна, то и для тебя тоже».
* **Уроки дисциплины:** Отец Лью, бывший морской пехотинец, требовал соблюдения строжайшего распорядка, что Ким пронесла через всю карьеру под девизом: «Надлежащее планирование предотвращает плохие результаты».
* **Образовательный путь:** Несмотря на раннее желание стать стоматологом из-за практичности этой профессии, Лью получила степень в области бухгалтерского учета и организационного поведения в Пенсильванском университете (Penn), а затем окончила Harvard Business School (HBS).

### 📈 Профессиональный старт и роль «удачного случая»
[[JUMP:6:13]]

Карьера Лью началась в коммерческом банкинге, но настоящий прорыв случился в Ford Foundation.

* **Наставничество:** Ключевую роль сыграла Бетти Фейган, директор по исследованиям и глава частного капитала в Ford Foundation. Бетти поверила в потенциал Ким, несмотря на отсутствие у той опыта в технологиях, и научила главному: «Тебе не нужно быть правой всегда, достаточно быть правой в 51% случаев».
* **Кризис и интуиция:** Перейдя в управление портфелем распределений (дистрибуций) в 2000 году, Лью, будучи беременной, решила продать активы на сумму $1,8 млрд перед уходом в декрет. Это решение оказалось спасительным, когда рынок рухнул, что Ким называет чистой удачей, хотя она признает, что это было верное стратегическое действие.

### 🤝 Феномен со-CIO: управление как искусство
[[JUMP:28:05]]

Одним из самых ярких эпизодов карьеры Лью стал период работы со-директором по инвестициям в Carnegie вместе с Мередит Дженкинс.

* **Необычный мандат:** Комитет решил назначить двух внутренних кандидатов на один пост, чтобы избежать внешнего поиска.
* **Разделение труда:** Чтобы сохранить карьеру для обеих, они разделили портфель не по классам активов, а по логике «основной/вторичный» управляющий, где второй играл роль «адвоката дьявола», подвергая сомнению аллокацию и поиск более эффективных путей доступа к риску.
* **Итог партнерства:** По мнению Лью, это был «подарок», который позволил им обеим заниматься внешней экспертной деятельностью и наставничеством, что было бы невозможно при единоличном управлении.

### 🔍 Инвестиционная философия: «Идиосинкразия» против бенчмарков
[[JUMP:41:37]]

Сегодня в Carnegie Лью отдает предпочтение эволюции модели «Yale/Swenson», адаптируя её под свои ограничения и задачи.

* **Концентрация на малом:** Поскольку Carnegie не имеет притока капитала, Лью ищет «идиосинкразические» риски — проекты, слишком малые для гигантов, но перспективные для их фонда (например, инвестиции в Перу или Аргентину).
* **Управление рисками:** В инвестиционный комитет приносится всё, что может показаться «странным», и команда тратит вдвое больше времени на анализ рисков — «почему это может не сработать», — чем на поиск выгод.
* **Внешний кругозор:** Для обучения комитета Ким внедряет панели по темам, не связанным с текущим портфелем напрямую (демография, будущее городов, contagions — распространение болезней), чтобы тренировать долгосрочное мышление.

### ⚖️ Личный баланс и наследие
[[JUMP:1:01:34]]

Размышляя о карьере и жизни, Лью подчеркивает важность осознанного выбора между «безопасной жизнью» и амбицией «быть великой», которая всегда сопряжена с дискомфортом.

* **Совет 50-летним:** Лью советует реализовать «50 вещей, которые вы никогда не делали», чтобы сделать следующую половину жизни ярче.
* **Урок смирения:** Она жалеет, что раньше не научилась «дышать» и слишком беспокоилась о том, чтобы не выглядеть глупо.
* **Признание:** Главным своим достижением она называет не профессиональные успехи, а воспитание детей, признаваясь, что в конечном итоге предпочла бы проводить с ними больше времени.