# «Ответственное безрассудство»: Джош Браун и гости о том, как выжить на падающем рынке Источник: https://www.youtube.com/watch?v=ImBxvVHBUBk Канал: The Compound Опубликовано: 05.05.2023 --- В свежем выпуске подкаста «The Compound & Friends» ведущие Джош Браун и Майкл Батник вместе с гостями — основательницей Blackhawk Financial Лианой Хокинс и создателем Market Mondays Ианом Данлопом — обсуждают трансформацию Apple в люксовый бренд, этические дилеммы инсайдеров Coinbase и выживание в эпоху агрессивного внедрения ИИ. На фоне очередного повышения ставки ФРС и крушения региональных банков участники дискуссии пытаются нащупать грань между азартной игрой и разумным инвестированием в условиях идеального рыночного шторма. ## 🍎 Apple: От технологического гиганта к лайфстайл-империи [[JUMP:06:21]] Apple остается самой важной акцией в мире, и её отчетность определяет направление всего индекса S&P 500 [06:35]. По мнению Лианы Хокинс, компания окончательно переросла статус производителя «железа». Она указывает на успех нового накопительного счета Apple Savings, который привлек 1 миллиард долларов депозитов всего за первые четыре дня работы [08:09]. При ставке 4,15% годовых и полной интеграции в Apple Wallet компания фактически становится банком для массового потребителя, обходя традиционных игроков вроде Chase или Bank of America, которые предлагают лишь 0,01% [08:21]. В ходе дискуссии участники выделили следующие ключевые факторы доминирования Apple: * **Трансформация в люкс:** Джош Браун приводит сравнение коэффициентов P/E: у LVMH он составляет 33, в то время как у Apple — 28 [11:13]. По мнению Джоша, Apple заслуживает премии, так как ни одна другая компания в мире не обладает такой силой бренда, чтобы мгновенно аккумулировать миллиарды долларов в финансовом секторе [11:51]. * **Экосистема как образ жизни:** Иан Данлоп считает Apple самым доверенным брендом. Он отмечает, что даже его родственники, далекие от криптоактивов, с готовностью доверят деньги Apple, что дает компании колоссальное преимущество перед любыми DeFi-проектами [09:14]. * **Смена метрик:** Компания перестала отчитываться о количестве проданных iPhone, фокусируясь на выручке от сервисов и экосистемы [12:43]. Доход только от наушников Airpods в 2020 году составил 23 миллиарда долларов — это больше, чем выручка Twitter, Spotify и Square вместе взятых [14:14]. ## 🤖 Революция ИИ: Конец эпохи «джуниоров»? [[JUMP:14:41]] Рынок ИИ стал главной историей 2023 года, вытеснив из повестки криптоактивы и облачные технологии [15:06]. Лиана Хокинс признается, что уже заменила около 12 позиций в своем бизнесе инструментами ИИ для повышения эффективности [15:32]. Она утверждает: если вы не используете эти инструменты сегодня, завтра вас заменят те, кто это делает [15:32]. Основные тезисы обсуждения будущего ИИ: 1. **Угроза рынку труда:** Джош Браун выражает серьезную обеспокоенность судьбой начинающих специалистов (копирайтеров, младших аналитиков). Если компании могут заменить «черновую» работу ИИ, то как новые лидеры отрасли будут получать необходимый опыт и подниматься по карьерной лестнице? [20:36]. 2. **Кейс компании Chegg:** Акции сервиса помощи студентам рухнули на 42% за один день после признания руководства, что ChatGPT угрожает их бизнес-модели подписки [24:09]. Это один из первых примеров прямой «децимации» публичного бизнеса технологией генеративного ИИ. 3. **Этика и контент:** Обсуждая фейковый трек Дрейка и The Weeknd, созданный ИИ, Иан Данлоп отмечает, что индустрия музыки находится в опасности [16:25]. В то же время певица Граймс предложила компромисс: она готова делить роялти 50/50 с любым, кто создаст хит, используя её голос через ИИ [17:04]. 4. **Мнение Сэма Альтмана:** Майкл Батник цитирует основателя OpenAI, который предупреждает, что ИИ усилит перекос рычага от труда к капиталу, что может негативно сказаться на социальной стабильности [20:22]. ## 🏦 ФРС и «Банкоцид»: Кто следующий? [[JUMP:26:49]] Федеральная резервная система повысила ставку в 10-й раз подряд (до 5–5,25%), что стало самым высоким уровнем с 2007 года [27:14]. Несмотря на попытки Джерома Пауэлла успокоить рынок, региональные банки продолжают падение. Акции PacWest упали на 67% за неделю, Western Alliance — на 34%, а Comerica — на 25% [42:20]. Участники подкаста выделяют несколько аспектов кризиса: * **Крах доверия:** Согласно опросу Gallup, около 48% американцев обеспокоены сохранностью своих вкладов [32:06]. Хотя вкладчики исторически не теряли деньги в банках под защитой FDIC, паника продолжает двигать капиталы из региональных банков в сторону гигантов вроде JP Morgan [31:27]. * **Смерть локальных связей:** По мнению Джоша Брауна, исчезновение тысяч мелких региональных банков разрушит уникальную систему кредитования местных сообществ, где решения принимались на основе личных отношений, а не сухих алгоритмов [49:25]. * **Торговля на панике:** Майкл Батник признается, что купил ETF региональных банков (KRE) на самом дне паники, называя это «ответственным безрассудством» [41:40]. В то же время данные показывают, что розничные инвесторы вливали по 9 миллионов долларов в день в акции First Republic прямо перед его крахом, надеясь на чудо [43:55]. ## ⚖️ Coinbase и «звездные» инсайдеры под судом [[JUMP:50:43]] Новый иск обвиняет руководство и крупных инвесторов Coinbase (включая Марка Андриссена и Фреда Уилсона) в сбросе акций на сумму 2,9 миллиарда долларов сразу после IPO в 2021 году [51:11]. Истцы утверждают, что инсайдеры знали о грядущем ухудшении финансовых показателей, в то время как публике транслировался оптимизм. Лиана Хокинс отмечает, что фиксация прибыли — это стандартная цель IPO для венчурных капиталистов, но признает, что заголовки в СМИ создают крайне негативный фон для индустрии [52:43]. Иан Данлоп добавляет, что проблема в моральном риске: когда лица компании активно продвигают проект в соцсетях, а затем тайно выходят из него, это подрывает доверие ко всему рынку [53:09]. Обсуждая роль знаменитостей, Джош Браун вспоминает кейс Ким Кардашьян и токена Ethereum Max. Он поражен тем, что люди такого уровня (Ким учится на юриста) могли пойти на продвижение сомнительных финансовых продуктов без должной юридической экспертизы [58:34]. ## 🌍 Market Mondays: Глобальная экспансия финансового образования [[JUMP:1:00:38]] Иан Данлоп рассказывает о феноменальном успехе проекта Market Mondays. Шоу удалось собрать полный зал в легендарном Royal Albert Hall в Лондоне [1:05:25]. По его словам, международная аудитория (особенно в Африке) испытывает колоссальный голод по качественной финансовой информации, так как у них нет своих «медийных экспертов» уровня Джима Крамера [1:06:40]. Советы Иана для тех, кто строит личный бренд в финансах: 1. **Говорите правду:** Своих первых преданных слушателей Иан получил в 2009 году, когда начал открыто показывать не только прибыли, но и свои убытки [1:03:54]. 2. **Будьте на виду:** Если вы хотите перемен в карьере, вы должны сами «втыкать себя» в нужные круги общения. Лиана Хокинс подтверждает это, отмечая, что раньше сама платила за участие в конференциях, а теперь ей платят за выступления на них [1:02:37]. 3. **Искренняя страсть:** Невозможно долго удерживать внимание аудитории, если ваша единственная цель — продать токен. Нужно действительно гореть идеей улучшения жизни людей через финансовую грамотность [1:01:45].